Os dados de emprego não agrícola dos EUA serão o foco da próxima semana, o movimento do dólar depende desta ação

O que é que o mercado está à espera? Por que estes dados de emprego são tão importantes

Quinta-feira, às 13h30, horário de Pequim, o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) irá divulgar os dados de emprego não agrícola de setembro (NFP) com atraso. Estes dados não só refletem a saúde do mercado de trabalho, mas também influenciam diretamente se o Federal Reserve (Fed) irá cortar as taxas na próxima mês — que é a questão mais importante para os traders globais no momento.

Os traders de dólares estão claramente ansiosos por estes dados. Eles irão determinar a probabilidade de o Fed cortar as taxas em dezembro, influenciando toda a direção do mercado cambial.

Quais são as expectativas para os dados de emprego não agrícola de setembro nos EUA

De acordo com o consenso dos economistas, espera-se que o número de empregos não agrícolas nos EUA aumente em 50.000 em setembro, uma recuperação significativa em relação aos modestos 22.000 de agosto. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego (UE) deve permanecer em 4,3%.

Como um indicador importante da inflação salarial, a média das horas trabalhadas (AHE) deve crescer 3,7% em relação ao ano anterior, mantendo o mesmo nível de agosto.

No entanto, os analistas do TD Securities oferecem uma previsão mais otimista — eles acreditam que o crescimento do emprego em setembro pode subir para 100.000, com o setor privado adicionando 125.000 empregos e o setor público reduzindo em 25.000. A instituição também prevê que a variação mensal da média salarial possa recuar para 0,2% (3,6% ao ano).

A mudança na postura do Fed está desacelerando as expectativas de corte de juros no mercado

Recentemente, os formuladores de política do Fed têm adotado uma postura cada vez mais conservadora. Uma série de comentários oficiais cautelosos, combinados com dados fracos do mercado de trabalho privado, fizeram com que as expectativas de um corte adicional de 25 pontos-base em dezembro caíssem drasticamente.

As atas da reunião de política monetária de outubro deixam claro: “Reduzir os custos de empréstimo pode enfraquecer os esforços de combate à inflação.” Após a divulgação dessas atas, o FedWatch do CME Group mostra que a probabilidade de um corte em dezembro caiu para apenas 33% — contra cerca de 50% antes da reunião, e 65% na semana anterior.

Os formuladores de política enfrentam divergências crescentes sobre como equilibrar os riscos de inflação com o enfraquecimento do mercado de trabalho, o que os leva a manter uma postura cautelosa em relação a uma maior flexibilização monetária.

O que os sinais recentes do mercado de trabalho realmente indicam

Ao analisar os dados mais recentes, os sinais parecem bastante contraditórios. O relatório da ADP, divulgado em 5 de novembro, mostrou que o setor privado dos EUA criou 42.000 empregos em outubro, superando a expectativa de 25.000.

Por outro lado, as empresas estão acelerando os cortes — a Challenger, Gray & Christmas, divulgou em 6 de novembro que as demissões aumentaram 183,1% em relação ao mês anterior, marcando o pior outubro em mais de 20 anos.

Na manufatura, o índice de gerentes de compras (PMI) do ISM para outubro foi de 48,7, abaixo da expectativa de 49,5, refletindo fraqueza no setor. Em contrapartida, o PMI de serviços do ISM subiu inesperadamente para 52,4, impulsionado por um aumento significativo nos novos pedidos.

Por que os dados de setembro são tão cruciais

Apesar de haver atrasos nos dados de emprego de setembro, eles podem ser a última leitura completa que o Fed terá antes da reunião de política monetária de dezembro. Economistas do Wells Fargo destacaram isso antes da divulgação.

Num momento em que as preocupações com a economia e o mercado de trabalho dos EUA ressurgem, o mercado aguarda ansiosamente esses dados para avaliar a direção da política do Fed nos próximos meses.

Como os dados de emprego não agrícola dos EUA irão influenciar o tendência do EUR/USD

O dólar tem se recuperado recentemente após uma correção contra as principais moedas, preparando-se para o confronto com os dados de emprego. A força do dólar já fez o par EUR/USD cair abaixo de 1.1600. A tendência de baixa continuará?

Cenário de baixa: Se os empregos não agrícolas mostrarem um crescimento significativo e a taxa de desemprego permanecer em 4,3% ou cair ainda mais, o EUR/USD pode continuar a cair, abaixo de 1.1400. Dados fortes de emprego irão dissipar as expectativas de corte do Fed em dezembro, dando suporte adicional ao dólar.

Cenário de alta: Se o número de empregos ficar abaixo de 50.000 e a taxa de desemprego subir inesperadamente, isso confirmará a fraqueza do mercado de trabalho dos EUA, podendo reverter as apostas de corte do Fed em dezembro. Nesse caso, o dólar pode sofrer forte pressão de venda, levando o EUR/USD de volta a 1.1700.

Análise técnica do EUR/USD

De acordo com o analista chefe da FXStreet para o período asiático, Dhwani Mehta, o principal par de moedas fechou abaixo da média móvel simples de 21 dias (SMA) em 1.1574 na quarta-feira, aumentando a probabilidade de uma continuação de queda. Ao mesmo tempo, o índice de força relativa (RSI) de 14 dias no gráfico diário permanece abaixo da linha central, reforçando o potencial de baixa.

Direção de baixa: Se a tendência de baixa continuar, o próximo suporte está na mínima de 5 de novembro, em 1.1469. A quebra dessa linha pode colocar em risco a SMA de 200 dias em 1.1395. A linha de defesa dos compradores está na zona psicológica de 1.1350.

Direção de alta: Qualquer recuperação precisa ser confirmada acima da SMA de 21 dias (1.1574). O próximo alvo de alta está próximo de 1.1650, na confluência da SMA de 50 e 100 dias. Uma alta adicional pode levar o par até a marca de 1.1700.

De modo geral, os dados de emprego não agrícola dos EUA tornaram-se o fator decisivo para o movimento do dólar e do EUR/USD no momento, e os traders devem ficar atentos à divulgação de quinta-feira.