Dinâmica de Negociação de Trigo Misto: Contratos de Inverno Reagem Enquanto os Futuros de Primavera Mantêm-se Estáveis

Futuros de trigo exibiram desempenho divergente esta semana, com uma reversão notável a surgir cedo na terça-feira após a sessão volátil de segunda-feira. O mercado mostrou complexidade entre diferentes variedades de trigo e meses de contrato, criando uma dinâmica interessante para os traders que acompanham a exposição às commodities.

Ação de segunda-feira e recuperação atual

A sessão de segunda-feira apresentou um quadro baixista para certos contratos de trigo. Os futuros de SRW de Chicago caíram entre 5 a 6 cêntimos, acompanhados por um aumento de 4.721 contratos no interesse aberto. Os futuros de HRW de Kansas City sofreram perdas mais acentuadas, caindo entre 5 a 7 cêntimos, com o interesse aberto a diminuir em 1.176 contratos. No entanto, o trigo de primavera de Minneapolis mostrou resiliência, mantendo preços estáveis ou ligeiramente mais firmes, com contratos até um centavo mais altos.

A negociação de terça-feira cedo já mostra sinais de reversão, particularmente nos contratos de trigo de inverno que absorveram a pressão de segunda-feira. Este padrão de recuperação sugere que os participantes do mercado podem estar reavaliando posições antes das principais divulgações de dados da semana.

Precificação atual dos futuros nas bolsas

O trigo de março da CBOT de Chicago fechou a $5,13, uma baixa de 6 cêntimos na segunda-feira, mas agora subindo 1 3/4 cêntimos na ação inicial. O trigo de maio da CBOT terminou a $5,24 3/4 (queda de 6 cêntimos) e atualmente sobe 1 1/4 cêntimos. O contrato de março de Kansas City fechou a $5,27 1/4 com uma perda de 6 1/4 cêntimos, enquanto o trigo de maio da KCBT fechou a $5,40 1/4, com uma queda de 5 3/4 cêntimos. O trigo de março de Minneapolis permaneceu inalterado a $5,79 1/4, embora os contratos de maio mostrem uma modesta fraqueza a $5,90 3/4 (subindo 1/4 de centavo na segunda-feira, agora caindo 1 centavo).

Atividade de exportação e panorama da demanda global

Os dados de exportação de trigo do USDA para a semana que termina em 25 de dezembro totalizaram 302.096 MT (11,1 mbu), representando uma queda de 52,47% em relação à semana anterior e 11,12% abaixo da semana equivalente em 2024. Bangladesh emergiu como o principal destino, recebendo 115.946 MT, seguido por Tailândia com 68.589 MT e República Dominicana com 44.311 MT.

O ano de comercialização 2025/26 (a partir de 1 de junho) acumulou 15,06 MMT (553,5 mbu) em compromissos de exportação, mostrando um forte impulso ano a ano com um aumento de 22,02% em relação ao mesmo período do ano passado.

Considerações sobre o fornecimento russo

A última avaliação da SovEcon estima as exportações russas de trigo para 2025/26 em 44,6 MMT, um aumento modesto de 0,4 MMT em relação à projeção anterior. Este panorama de oferta permanece uma variável-chave que influencia a dinâmica global do trigo, juntamente com o desempenho de exportação americano.

A interação entre sinais de demanda doméstica, compromissos de exportação e estimativas de oferta internacional continua moldando a direção de negociação do trigo no curto prazo, enquanto os mercados digerem a ação de segunda-feira e a oportunidade de reversão de terça-feira.