Mercados de Ações Sofrem Pequenas Quedas em Meio a Atividade Modesta de Fim de Ano

Os mercados de ações dos EUA encerraram a sessão ligeiramente em baixa na última sessão de 2025, com os principais índices a mostrar uma fraqueza moderada durante um volume leve de férias. O S&P 500 recuou -0,14%, o Dow Jones Industrial caiu -0,20% e o Nasdaq 100 desceu -0,25%. Os futuros E-mini de março também seguiram a tendência, com contratos do S&P a diminuir -0,14% e os futuros do Nasdaq a cair -0,22%.

Drivers mistos moldam a direção do mercado

A dinâmica do mercado de obrigações trabalhou contra as ações, à medida que o rendimento do Tesouro de 10 anos subiu 2 pontos base para 4,13%, criando obstáculos para as avaliações de ações. No entanto, um impulso positivo vindo dos mercados europeus proporcionou um contrapeso — o índice Euro Stoxx 50 atingiu um pico de 1,5 meses, limitando a desvalorização das ações dos EUA. O dia também marcou a última sessão de negociação para várias bolsas internacionais, incluindo as da Alemanha, Japão e Coreia do Sul.

Dados econômicos superam expectativas

As divulgações macroeconômicas de terça-feira trouxeram notícias mais otimistas para o sentimento do mercado. O índice de preços de imóveis composto-20 do S&P Case-Shiller de outubro cresceu +0,3% mês a mês e +1,3% ano a ano, superando as estimativas de consenso de +0,1% e +1,1%, respectivamente. O PMI de Chicago de dezembro também surpreendeu positivamente, subindo +9,2 pontos para 43,5, contra expectativas de 40,0. Esses dados forneceram um suporte modesto às ações, apesar da ligeira queda geral do mercado.

Comunicação do Fed envia sinais mistos

As atas da reunião do FOMC de 9-10 de dezembro revelaram um tom ligeiramente hawkish, com alguns formuladores de políticas favorecendo a manutenção prolongada das taxas, enquanto outros consideraram cortes adicionais potencialmente apropriados se a inflação continuar sua trajetória de queda. Notavelmente, vários oficiais alertaram para riscos de inflação enraizada, advertindo que reduções adicionais nas taxas em meio a leituras elevadas poderiam sinalizar um enfraquecimento do compromisso com a meta de 2% de inflação. Os mercados atuais precificam apenas 15% de chance de um corte de -25 pontos base na reunião de 27-28 de janeiro.

Desempenho notável das ações

As empresas farmacêuticas sofreram a maior pressão de venda, com Insmed, Gilead Sciences e Vertex Pharmaceuticals caindo mais de -1%, enquanto a Regeneron caiu -0,88%. As ações de energia demonstraram força, lideradas pelo avanço de +2% da Occidental Petroleum e +1% da Diamondback Energy. Outros ganhadores incluíram Devon Energy, Halliburton, Baker Hughes, APA Corp, ConocoPhillips e SLB Ltd — todos com movimentos de +1%.

Destaques de movimento incluíram a Ultragenyx Pharmaceutical, que disparou +14% após recuperar-se da queda de -42% de segunda-feira, impulsionada por comentários de analistas sugerindo uma recuperação potencial em 2026. A Molina Healthcare subiu +2% após investidores destacarem métricas operacionais fortes, enquanto as ações de metais preciosos reagiram com alta nos preços da prata, que saltaram +10%, com a Newmont Mining e a Hecla Mining cada uma subindo mais de +1%.

A Citigroup caiu -0,82% após anunciar uma perda líquida de aproximadamente $1,1 bilhão na sua saída do negócio na Rússia, e a Jabil Inc caiu mais de -1% após atividade de venda por insiders.

Mercados de juros e Obrigações internacionais

Os futuros de títulos do Tesouro de 10 anos de março fecharam -2,5 ticks, com os rendimentos atingindo 4,128%. Os mercados de títulos enfrentaram pressão devido à liquidação de portfólios de fim de ano por gestores de renda fixa e à mensagem ligeiramente hawkish do Fed, embora uma fraqueza modesta nas ações tenha fornecido algum suporte de demanda por refúgio seguro.

Os rendimentos dos títulos de dívida governamental europeus subiram em todos os setores. O rendimento do bund de 10 anos da Alemanha aumentou +2,6 pontos base para 2,855%, enquanto o rendimento do gilt de 10 anos do Reino Unido subiu +1,2 pontos base para 4,498%. A inflação ao consumidor de dezembro na Espanha subiu +3,0% ao ano, como esperado, com a inflação subjacente a +2,6% — mais forte do que a previsão de +2,5%.

Olhando para o futuro

A semana encurtada pelas férias manterá o foco do mercado nas divulgações econômicas dos EUA. Na quarta-feira, saem os dados de pedidos iniciais de auxílio-desemprego (esperados em +5.000 para 219.000), enquanto a PMI de manufatura de dezembro de sexta-feira deve permanecer em 51,8. Sazonalmente, as últimas duas semanas de dezembro têm historicamente sido construtivas — o S&P 500 subiu 75% das vezes desde 1928, com uma média de avanço de +1,3%.