A subida da dominância do Bitcoin coincide com o recuo institucional dos ETFs de BTC e ETH à vista

Os investidores institucionais parecem estar a recuar do mercado de criptomoedas, à medida que saídas persistentes afetam tanto os ETFs de Bitcoin como os de Ethereum, uma tendência que ganhou impulso juntamente com o aumento dos indicadores de domínio do Bitcoin. De acordo com a análise da Glassnode, a média móvel simples de 30 dias dos fluxos líquidos para os ETFs de ETH tem permanecido profundamente negativa desde o início de novembro, sinalizando uma fase de desengajamento sustentado por parte dos grandes players institucionais.

A situação é igualmente pessimista para as participações em Bitcoin. Os ETFs de BTC spot nos EUA registaram $188,6 milhões em saídas durante a sua última sessão de negociação, estendendo uma sequência de quatro dias consecutivos de saídas que reflete um arrefecimento do apetite institucional. Enquanto o IBIT da BlackRock mostrou momentos isolados de entrada de capital a 18 e 22 de dezembro, esses picos breves não conseguiram inverter a tendência de queda mais ampla, com os fluxos líquidos permanecendo em território negativo no geral.

Os produtos focados em Ethereum também não tiveram melhor desempenho. Os dados da Farside Investors revelam que os ETFs de Ethereum tiveram $95,5 milhões em saídas de capital apenas em 23 de dezembro, apesar de uma recuperação momentânea no início da mesma semana. Este padrão de recuperações de curta duração seguidas de uma nova pressão de venda sugere que a confiança institucional continua frágil.

O timing dessas retiradas coincide com níveis elevados de domínio do Bitcoin, potencialmente indicando que as instituições estão a realocar capital para posições diretas em Bitcoin, em vez de uma exposição diversificada a criptomoedas através de ETFs. A trajetória de fluxo negativo sustentado — agora abrangendo vários meses — reforça como a participação institucional no mercado de criptomoedas mais amplo se tornou decididamente contida, marcando um período crítico de recalibração dentro do quadro de investimento institucional.