Perspetivas para janeiro de início de ano: O mercado de Natal está a continuar para o mercado de início de ano?

Nos dois primeiros dias de negociação do Ano Novo, o desempenho do mercado não foi bom:
‍#美股 Pequena correção, o BTC mantém-se em oscilação, o sentimento está mais cauteloso.
Mas no último fim de semana, a rápida ação dos EUA contra a Venezuela mudou claramente a avaliação de risco do mercado.
Como foi analisado no tweet mencionado ontem—
Uma resolução rápida, reduzindo a incerteza, é, por si só, uma notícia positiva para ativos de risco.
Em suma, a confiança global nos "ativos americanos" ainda se baseia na força e na capacidade de execução do país.
Esta ação também serviu como um catalisador de curto prazo, impulsionando o #BTC e a recuperação de ativos de risco.
Por agora, o mercado de Natal ainda não terminou, pelo contrário, há sinais de continuação para o mercado de início de ano.
Principais pontos de observação nesta semana
1️⃣ Feira de Eletrónica de Consumo CES (pistas tecnológicas)
A CES irá destacar:
Chips de IA
Robôs
Cenários de implementação de terminais inteligentes e hardware de IA
O impacto a curto prazo não está na “inovação disruptiva”, mas em:
IA passando da fase de narrativa → fase de aplicação e concretização de hardware
Isto apoia positivamente o sentimento das ações tecnológicas e a preferência geral por risco.
2️⃣ Dados de emprego não agrícola de sexta-feira
A previsão principal do mercado atual é:
Novos empregos não agrícolas: ligeiramente acima do esperado
Taxa de desemprego: em linha ou ligeiramente acima do esperado
O único verdadeiro ponto de risco é:
👉 Se o mercado de trabalho estiver claramente mais fraco do que o esperado
Caso contrário, é provável que estes dados não se tornem fatores de pressão para ativos de risco.
3️⃣ Evolução do regime na Venezuela
A compreensão atual do mercado é:
O objetivo de Trump não é uma guerra prolongada ou fora de controlo
Mas sim, desmantelar Maduro + apoiar a ascensão de Rodríguez
Aproveitando o sistema de poder existente, para uma transição rápida de poder
Quanto mais suave for a execução → menor a incerteza geopolítica → maior a preferência por risco no mercado
A curto prazo, esta linha de raciocínio continua a ser favorável.
Conclusão da semana
De forma geral:
As pistas macroeconómicas, políticas e tecnológicas desta semana apoiam a continuação de uma tendência mais forte.
Mas—
O mercado de início de ano não se transformará necessariamente numa “tendência de primavera”, o fator chave não está agora, mas em meados de janeiro.
A “teste de resistência” de meados de janeiro
Como mencionado em 24 de dezembro, a densidade de eventos em meados de janeiro aumentará significativamente:
1️⃣ Disputa sobre subsídios do projeto de lei de saúde acessível
Após 31 de janeiro
Decidirá se o governo entrará em novo impasse ou retomará operações normais
2️⃣ Decisão do tribunal superior sobre tarifas
Se determinar que as tarifas de Trump são ilegais
Haverá um impacto positivo a curto prazo para as empresas
Mas o White House provavelmente contornará através de uma lei no Congresso
O mercado poderá passar por um período de confusão temporária
3️⃣ Dados do CPI de dezembro
Este será o primeiro dado completo de inflação após o encerramento temporário do governo
O CPI de novembro já foi bastante controverso
O peso dos dados de dezembro será claramente maior na formação de preços
4️⃣ Início da temporada de resultados financeiros
Após a grande discussão do Q4 de 2024
As exigências do mercado para os resultados financeiros serão mais rigorosas
Não se pode descartar uma fuga de risco antes da temporada de resultados
👉 Qualquer uma dessas situações, se evoluir para um “cenário negativo”, poderá gerar volatilidade em meados de janeiro.
Outro fator subestimado: a escolha do presidente do Federal Reserve
Após o início de janeiro, Trump pode anunciar a qualquer momento o próximo presidente do Fed.
A importância desta decisão reside em:
Alterar diretamente as expectativas do mercado sobre o ritmo de redução de taxas e a orientação de política
Para as taxas de juro, dólar, ações nos EUA e BTC, são variáveis altamente sensíveis
Resumindo em uma frase
Curto prazo (esta semana): mais otimista
Médio prazo (meados de janeiro): janela de volatilidade
Melhor cenário: todos os eventos ocorrerem de forma tranquila → início de uma tendência de primavera
Pior cenário: políticas e macroeconómicas a perturbarem simultaneamente → retração faseada
Não é hora de otimismo cego,
Mas também ainda não é o momento de entrar em pânico.
O verdadeiro teste será após meados de janeiro.