Os verdadeiros obstáculos enfrentados pelos grandes fabricantes de IA atualmente são bastante claros: construção de centros de dados e fornecimento de energia. Por mais avançado que seja o hardware, sem energia suficiente e infraestrutura de suporte, é apenas uma peça decorativa.

Isso justamente representa a vantagem competitiva central de algumas empresas. Os players que dominam a energia e a fabricação provavelmente irão liderar o uso de arquiteturas como Rubin para treinamento e inferência em larga escala. O resultado é que o custo por token pode ser significativamente menor do que o dos concorrentes que usam TPU — uma vantagem econômica concreta.

Resumindo, o token é o bem de consumo na era da IA. As capacidades dos modelos de diferentes empresas estão cada vez mais próximas, e no final, tudo se resume a reconhecimento de marca, canais de distribuição e controle de custos. Quem conseguir reduzir ao máximo o custo marginal terá o controle do preço.

Sob essa lógica, a oportunidade no setor está na integração. Apostamos em participantes que tenham vantagem nos setores de energia e hardware.