Micron Technology (MU) fechou em alta de aproximadamente 6,8% na bolsa dos EUA em 23 de junho, atingindo um pico intradiário de US$ 1213,56, encerrando a US$ 1211,38, marcando oficialmente uma nova máxima histórica, com valor de mercado ultrapassando US$ 1,3 trilhão.

Os principais fatores impulsionadores são três:

- Superciclo de armazenamento de IA: chips de IA como o Blackwell da Nvidia impulsionam a demanda por memória de alta largura de banda HBM3E, a capacidade de produção de HBM da Micron já está reservada por grandes provedores de nuvem até o final de 2026, e o padrão de oligopólio confere forte poder de precificação.
- Expectativa de resultados financeiros explosivos: o mercado aposta que o relatório financeiro do terceiro trimestre fiscal de 2026, divulgado após o pregão de quarta-feira (24 de junho), mostrará uma receita de aproximadamente US$ 33,5 bilhões, margem bruta de quase 81% e EPS acima de US$ 19, com fundos antecipando compras.
- Parceria estratégica em IA: a Micron anunciou acordo de fornecimento de longo prazo de HBM e SSDs empresariais com a Anthropic, fortalecendo a posição de "ativo central de infraestrutura de IA" no mercado.

Além disso, Samsung e SK Hynix estão direcionando suas capacidades de produção para HBM/DDR5, reduzindo a oferta de DRAM e NAND para consumo, com expectativa de aumento sazonal de 5% a 8% nos preços de contratos de armazenamento convencionais, elevando ainda mais as perspectivas de lucro.

No que diz respeito aos riscos, o aumento de mais de 300% no valor da ação neste ano elevou significativamente as expectativas do Wall Street; se os resultados financeiros apenas atenderem ou ficarem ligeiramente abaixo do esperado, a alta de valuation pode pressionar por realização de lucros; a médio e longo prazo, é preciso ficar atento ao excesso de capacidade do setor após 2027, que pode gerar excesso de oferta e queda do ciclo.

As ações de armazenamento na A-Share e no mercado de Hong Kong (materiais HBM, testes e empacotamento, módulos) podem se beneficiar do sentimento de otimismo, mas é importante estar atento à volatilidade antes e após a divulgação dos resultados nos EUA.