Os números de crédito da Synchrony estão melhorando mesmo com a inflação apertando. O consumidor comum é mais resistente do que se temia?

Synchrony (SYF 0.57%) existe há muito tempo, mas só se aventurou por conta própria após ser desmembrada da General Electric após a Grande Recessão. Ela fornece cartões de crédito de marca própria para varejistas, incluindo gigantes do setor como Amazon (AMZN +0.55%) e Walmart (WMT +2.90%). Há apenas um problema: oferecer cartões de loja muitas vezes a leva a atender clientes com menor qualidade de crédito. Aqui está o que você precisa observar agora. Synchrony está assumindo o risco financeiro

Trabalhar com varejistas como Amazon e Walmart é atraente, mas eles são apenas duas das muitas empresas atendidas. A história maior aqui é que a Synchrony está assumindo o risco financeiro de fornecer linhas de crédito rotativo para clientes de muitos varejistas. Os varejistas querem vender seus produtos, então ficam felizes em ver crédito concedido a praticamente qualquer cliente, inclusive aqueles com pontuações de crédito mais baixas. A Synchrony tem prazer em atender porque esses clientes podem ser muito lucrativos quando a economia está forte.

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Quando a economia entra em recessão, no entanto, o negócio da Synchrony pode sofrer pressão extrema. Com a inflação alta, os consumidores já estão apertando seus orçamentos, e o potencial de aumentos nas taxas de juros está sendo cada vez mais discutido. Uma recessão pode estar próxima. É por isso que os investidores precisam prestar muita atenção a métricas como taxas de inadimplência e baixas contábeis. No primeiro trimestre de 2026, a taxa de inadimplência de 30 dias de 4.5% foi essencialmente a mesma do quarto trimestre de 2025 e do mesmo período do ano anterior. A taxa de inadimplência de 90 dias subiu ligeiramente em relação ao quarto trimestre, mas permaneceu estável em relação ao mesmo período do ano anterior. As baixas contábeis líquidas, por sua vez, subiram ligeiramente em relação ao quarto trimestre de 2025, atingindo 5.4%. Mas as baixas contábeis caíram quase um ponto percentual inteiro em relação ao valor do ano anterior, de quase 6.4%. As coisas estão melhorando, não piorando

Na maior parte, os clientes da Synchrony parecem estar se saindo relativamente bem. No entanto, a empresa fornece atualizações mensais sobre alguns pontos de dados importantes. A taxa de inadimplência de 30 dias foi de 4.3% em abril e ainda melhor, 4.2% em maio. As baixas contábeis foram de 5.4% em maio e 5.6% em abril, mantendo-se em um nível razoável. Realmente não há sinais de que os clientes da empresa estejam enfrentando dificuldades financeiras materiais. Expandir

NYSE: SYF

Synchrony Financial Mudança de Hoje (-0.57%) $-0.44 Preço Atual $76.33

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado $26B

Faixa do Dia $75.34 - $77.93 Faixa de 52 Semanas $63.08 - $88.77 Volume 2.5M Vol Méd 3.8M Margem Bruta 81.03% Rendimento de Dividendos 1.57% Isso torna o recentemente anunciado aumento de 13% no dividendo e o programa de recompra de ações de US$ 6.5 bilhões ainda mais atraentes. Wall Street não está ignorando o sucesso da empresa, observando que a relação preço/lucro de 7.9x do título está acima de sua média de cinco anos de 6.5x. E sua relação preço/valor contábil de 1.7x está acima da média de longo prazo de 1.4x. Ainda assim, os investidores estão pagando um prêmio pela Synchrony mesmo com o aumento dos riscos econômicos. Investidores conservadores podem querer ficar de lado até que o cenário econômico fique mais claro. Investidores mais agressivos dispostos a apostar que os clientes da Synchrony podem suportar uma recessão podem achar atraente, observando que sua abordagem focada em varejistas diferencia a empresa de cartão de crédito de seus concorrentes.