Previsão: Este será o próximo superciclo após a Memória de IA. 1 Ação para comprar agora antes de disparar mais 100%.

O superciclo de memória de IA é real e ainda está em andamento. A memória de alta largura de banda (HBM) se tornou o recurso escasso em torno do qual toda a indústria de IA se organizou. Investidores que chegaram cedo ganharam muito dinheiro.

Isso fez a conversa sobre infraestrutura de IA mudar. Energia é uma restrição. Mas a questão que tira o sono dos engenheiros é a interconexão óptica, a tecnologia que move dados entre chips na velocidade da luz, dentro e entre servidores. À medida que os modelos de IA ficam maiores e mais distribuídos, mover dados por fios de cobre se torna muito lento e consome muita energia.

A fotônica de silício está se tornando a próxima camada crítica da pilha de IA. O mercado de fotônica de silício é estimado em US$ 3,6 bilhões em 2026 e projetado para alcançar US$ 15,7 bilhões até 2033 — uma taxa de crescimento anual composta de 23,2%. Lumentum Holdings (LITE +12,08%) é a ação neste mercado que eu compraria agora, antes que este ciclo fique lotado.

Fonte da imagem: Getty Images.

Em março de 2026, a Nvidia (NVDA 1,59%) investiu US$ 2 bilhões na Lumentum por meio de uma colocação privada de ações preferenciais conversíveis e assinou um compromisso de compra de vários bilhões de dólares por componentes avançados de laser. Um mês depois, a Lumentum anunciou uma nova instalação de fabricação de 240.000 pés quadrados em Greensboro, Carolina do Norte, adquirida da empresa de semicondutores Qorvo. A instalação produzirá dispositivos ópticos baseados em fosfeto de índio (InP) — os lasers que alimentam os transceptores de IA de próxima geração — com a Nvidia confirmada como cliente.

Espera-se que a instalação de Greensboro não aumente a produção até meados de 2028. Pense nisso por um segundo. A Nvidia não está apenas pagando pela capacidade futura da Lumentum hoje — está construindo infraestrutura de cadeia de suprimentos para um ciclo de produto que não chegará totalmente por dois anos. Isso é um sinal de que a empresa está garantindo um fornecedor crítico antes que a demanda supere a oferta.

Expandir

NASDAQ: LITE

Lumentum

Variação do Dia

(12,08%) US$ 85,40

Preço Atual

US$ 792,50

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado

$55BMarket cap calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.Capitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.

Faixa do Dia

US$ 753,10 - US$ 801,35

Faixa de 52 semanas

US$ 88,93 - US$ 1.085,68

Volume

72,6 mil

Vol. Médio

5,8 milhões

Margem Bruta

35,36%

Um risco: as ações da Lumentum subiram mais de 1.100% no último ano

As ações da Lumentum se moveram fortemente em 2026, o que pode fazer parecer tarde. No último ano, as ações dispararam extraordinários 1.110%, subindo de aproximadamente US$ 77 para US$ 938 por ação.

Mas a fábrica de InP ainda não está produzindo. Quando essa fábrica sozinha começar a operar, pode elevar o ticker em mais 100%. A geração de transceptores de 1,6 terabit por segundo mal foi enviada em escala. A transição para óptica co-empacotada — onde o transceptor se move para dentro do próprio pacote do chip — é um ciclo de produto que ainda não gerou receita significativa em nenhuma empresa.

O risco está no timing da Lumentum. Superciclos ópticos podem se estender, e se o roadmap da Nvidia mudar ou o crescimento do capex de IA desacelerar, as taxas de crescimento da Lumentum podem se comprimir antes que Greensboro entre em operação. A diluição da conversão de ações preferenciais também merece atenção.

Mas se você está procurando a camada de infraestrutura que passa de 'importante' para 'indispensável' nos próximos cinco anos, a fotônica é a resposta. E a Lumentum é a empresa com um parceiro estratégico de US$ 2 bilhões, uma fábrica doméstica e um roadmap de produtos para respaldar isso.