O mercado teve um segundo trimestre fantástico. Mas aqui está o alerta sobre o qual ninguém está falando.

O mercado está em alta, com o S&P 500 (^GSPC 0,28%) subindo 9% no acumulado do ano, impulsionado pela inteligência artificial (IA). Ou essa é a história na superfície.

Após uma recuperação das mínimas de abril, o S&P 500 ganhou 15% no segundo trimestre do ano. No entanto, isso mascara o que vem acontecendo mais recentemente; o S&P 500 está praticamente estável no último mês. Aqui está o que está acontecendo e o que os investidores devem fazer.

Petróleo, inflação e taxas de juros

O mercado está de volta às máximas históricas, embora não tenha se movido muito nas últimas semanas. Ele recuperou as perdas de abril, causadas pela guerra do Irã e pelo aumento dos preços do petróleo, já que os preços do petróleo diminuíram. No entanto, os dados econômicos que estão chegando são mistos, na melhor das hipóteses.

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Em sua primeira reunião como presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh se recusou a cortar as taxas de juros, o que era esperado. Embora não tenha fornecido orientações futuras, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) espera um aumento das taxas antes do final do ano. Isso ocorre enquanto a inflação continua subindo mais rápido do que o Fed gostaria; o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) subiu 4,1% em maio, enquanto o Fed está mirando uma taxa de 2%.

Finalmente, na manhã de quarta-feira, o presidente Donald Trump disse que o cessar-fogo com o Irã acabou, e os preços do petróleo já estão subindo novamente.

O que os investidores devem fazer?

O mercado vem levando tudo isso em consideração no último mês, e a IA não está necessariamente fornecendo mais impulso de crescimento agora. Na verdade, muitas das maiores empresas de IA, como Nvidia, Amazon e Alphabet, também estão estáveis ou em queda no último mês.

Além disso, o mercado está perto do seu nível mais caro de todos os tempos. Não só está em máximas históricas, mas sua relação P/L ajustada pela inflação, ou relação CAPE, é de 41, logo atrás do pico de 44 que atingiu em 2000. Isso precedeu um grande crash do mercado e três anos consecutivos de perdas do S&P 500.

Se você está preocupado, a pior coisa que pode fazer agora é sair dos mercados. Historicamente, investidores bem-sucedidos permaneceram no mercado e se beneficiaram das recuperações. Você não pode acertar o timing do mercado e só consegue ver os melhores pontos de saída e reentrada em retrospectiva.

O que você pode fazer, no entanto, é garantir que seu portfólio esteja preparado para qualquer tipo de circunstância. Isso significa ter as ações de crescimento que você deseja para aproveitar o forte mercado de alta, mas também as ações seguras que você precisa para proteger seus ativos em caso de crash do mercado. Se você não estiver bem posicionado para enfrentá-lo, talvez queira reorganizar seu portfólio e garantir que aloque uma parte suficiente de suas participações em ações protetoras.