A emissão de obrigações corporativas com IA atinge 489 mil milhões de dólares; a dívida da Oracle dispara para 149 mil milhões de dólares.

A emissão de obrigações corporativas relacionadas com IA atingiu 489 mil milhões de dólares este ano, ultrapassando os 322 mil milhões de dólares estimados no ano passado, de acordo com dados do Goldman Sachs citados pela Yahoo Finance a 22 do mês, pelo horário local. Os hiperscalers emitiram diretamente 40% do total, com o restante a ser financiado por operações de centros de dados e outras partes do ecossistema tecnológico. O Goldman Sachs afirmou que responder às necessidades de financiamento plurianual ligadas à expansão da infraestrutura de IA exige mobilizar mercados financeiros diversificados, incluindo mercados de crédito sindicados (investment grade, high yield, empréstimos), mercados privados (em particular os relacionados com infraestrutura), novas estruturas de joint venture em estilo de project finance e mercados obrigacionistas em várias divisas.

Amazon, Alphabet e Oracle lideram a emissão de obrigações específicas das empresas

A Amazon angariou 53 mil milhões de dólares em financiamento, incluindo 37 mil milhões em obrigações denominadas em dólares americanos e 16 mil milhões de euros em emissão obrigacionista. A Alphabet levantou 20 mil milhões através de obrigações, enquanto a Oracle contraiu 25 mil milhões. A Meta também prosseguiu uma emissão em grande escala este ano, na sequência de uma emissão de 30 mil milhões no ano passado. As operações de centros de dados em mercados privados, por si só, totalizaram um valor estimado de quase 200 mil milhões desde o início de 2025.

Oracle enfrenta uma descida de notação e risco de concentração da dívida

A dívida de longo prazo da Oracle, no momento do seu último fecho do ano fiscal, situava-se em 149 mil milhões de dólares, um aumento acentuado face aos 96 mil milhões de dólares de um ano antes, enquanto a tesouraria total para o mesmo ano fiscal era apenas de 31,3 mil milhões de dólares. O aumento da dívida foi apontado como uma das razões para a queda da cotação da Oracle em mais de 50% desde o início do mês passado. A Standard & Poor’s desceu agora a notação de crédito da Oracle para BBB-, apenas um nível acima do estatuto de “junk”. Barbara Doran, CEO da BD8 Capital Partners, afirmou que “há um risco de execução significativo aqui” e que “embora a Oracle tenha uma grande carteira de encomendas, também enfrenta um risco de concentração com clientes específicos”. Doran acrescentou que “o verdadeiro problema é a dívida” e que “a Oracle está a apostar na manutenção da procura e numa expansão massiva da capacidade, mas os resultados irão demorar”.

Riscos de mercado incluem teste de monetização em 2027 e aumentos das taxas da Fed

A Yahoo Finance referiu que, embora muitas empresas tecnológicas gerem atualmente caixa suficiente para sustentar rácios de dívida, permitindo ao mercado absorver com conforto aumentos adicionais da dívida, poderá chegar um “dia do julgamento” em 2027 caso a monetização fique aquém das expectativas. A Yahoo Finance sublinhou ainda que vários aumentos das taxas da Reserva Federal podem igualmente atuar como um obstáculo.

FAQ

Qual é o total de emissão de obrigações corporativas relacionadas com IA este ano?
A emissão de obrigações corporativas relacionadas com IA atingiu 489 mil milhões de dólares este ano, segundo dados do Goldman Sachs citados pela Yahoo Finance a 22 do mês, pelo horário local, ultrapassando os 322 mil milhões de dólares estimados no ano passado.

Porque é que a cotação da Oracle caiu acentuadamente no mês passado?
A cotação da Oracle caiu, acima de 50%, desde o início do mês passado, com o aumento da dívida apontado como um fator que contribuiu. A dívida de longo prazo da Oracle situava-se em 149 mil milhões de dólares no seu último fecho do ano fiscal, acima dos 96 mil milhões de dólares de um ano antes, enquanto o caixa total era apenas de 31,3 mil milhões de dólares. A Standard & Poor’s desceu a notação de crédito da Oracle para BBB-.