Segundo a MarketWatch e o jornal Nikkei, a 27 de julho a Alphabet reportou um lucro líquido no 2.º trimestre de 112,1 mil milhões de dólares, o que representa um aumento de quatro vezes face ao ano anterior. No entanto, 98 mil milhões desse valor vieram de ganhos de investimento não realizados em participações, incluindo a SpaceX e outras posições não divulgadas, e não de fluxo de caixa efetivo.
A Alphabet passou a registar um défice de free cash flow de 5,8 mil milhões de dólares no 2.º trimestre, assinalando o seu primeiro desvio negativo desde a sua listagem em 2004, há 22 anos. Ainda assim, a empresa aumentou a sua orientação para o investimento de capital (capex) para o ano inteiro para 195-205 mil milhões de dólares, mais 15 mil milhões do que as estimativas de abril. O mercado reagiu com uma queda de 7% nas ações a 23 de julho, já que os dados da FactSet mostraram que a Alphabet, sozinha, foi responsável por 92% do crescimento dos lucros do S&P 500.