Daesin Securities afirmou num relatório de 6 de julho que os receios recentes em torno dos setores de IA e semicondutores eram largamente infundados. A corretora prevê que os fortes lucros do 2.º trimestre e as revisões em alta a partir do 3.º trimestre impulsionarão o índice KOSPI para o nível dos 10 000 pontos. O analista Lee Kyung-min observou que o atual rácio preço/lucro forward a 12 meses de 9x, por si só, permite a entrada no intervalo dos 10 000, sendo que um objetivo de 11 500 pontos é alcançável durante o terceiro trimestre. A avaliação surgiu depois de o nível dos 7300 do KOSPI — representando um PER forward de 6,32x, próximo do mínimo da crise financeira de 6,27x — ter fornecido suporte e estabelecido uma base para uma renovada tendência de alta.
Daesin Securities prevê entrada do KOSPI nos 10 000 com suporte de avaliação
Lee Kyung-min afirmou que o nível dos 7300 do KOSPI representava um rácio preço/lucro forward de 6,32x, aproximando-se do mínimo da crise financeira de 6,27x e marcando uma zona de subvalorização extrema. O analista avaliou que o índice obteve suporte neste nível significativo e estabeleceu uma base para retomar uma tendência de alta em grande escala. O relatório projetou que as revisões em alta dos lucros aumentarão a pressão ascendente sobre o KOSPI e expandirão o seu potencial de alta, com um objetivo de 11 500 pontos a ser alcançado durante o terceiro trimestre.
Preços do petróleo e tendências de inflação apoiam ações globais
O relatório afirmou que a queda dos preços internacionais do petróleo para abaixo dos 70 dólares por barril levará a leituras mais lentas da inflação do índice de preços no consumidor e das despesas de consumo pessoal em junho e julho. Lee observou que isto se traduzirá numa estabilização em baixa dos rendimentos das obrigações e do dólar norte-americano, proporcionando impulso às ações globais e à trajetória ascendente do KOSPI. Na primeira semana de julho (preços de fecho a 3 de julho), as ações globais fecharam maioritariamente em alta. O crescimento do emprego não agrícola nos EUA em junho ficou em 57 000, significativamente abaixo das expectativas do mercado, aliviando as preocupações com o aperto da Reserva Federal. O IPC homólogo de junho da Zona Euro registou 2,8%, abaixo das previsões e do valor do mês anterior, fortalecendo o sentimento de apetite pelo risco.
Época de resultados do 2.º trimestre começa a meados de julho
Lee afirmou que a época de resultados do segundo trimestre começará a sério em meados de julho, com revisões em alta dos lucros esperadas para apoiar a retoma e o fortalecimento da tendência de alta. O analista observou que as taxas de crescimento dos preços dos semicondutores, os resultados do terceiro trimestre da Micron e as expectativas para os lucros dos semicondutores coreanos em relação ao momentum das exportações permanecem baixas. Os resultados da Samsung Electronics podem ficar abaixo do consenso do mercado devido a custos de incentivos, mas excluindo essas despesas, é possível uma surpresa nos lucros. O relatório avaliou que as tendências dos preços dos semicondutores, o desempenho da Micron e os dados de exportação suportam uma perspetiva positiva para os lucros do setor de semicondutores coreano.
Notícias negativas do setor de semicondutores consideradas não materiais
Em relação às recentes notícias negativas que afetam o setor de semicondutores, Lee afirmou que a revisão da cloud business da Meta já foi divulgada em maio, e a Meta continua a avançar com as despesas de capital e a construção de infraestruturas de IA. O analista avaliou que a adoção pela Apple de memória fabricada na China é improvável que se torne uma alternativa realista, dadas as exigências de resposta à procura e as incertezas políticas. O relatório observou que os três megaprojetos do governo, os planos de investimento em larga escala em semicondutores e data centers de IA por parte da Samsung Electronics e da SK Hynix, a colaboração da Samsung com a Anthropic e as expectativas de aumento dos preços da DRAM no terceiro trimestre suportam a procura e rentabilidade de semicondutores a médio e longo prazo, atuando como pressão ascendente sobre os preços das ações.
FAQ
Qual é o objetivo da Daesin Securities para o índice KOSPI?
A Daesin Securities definiu um objetivo de 11 500 pontos para o KOSPI, que o analista Lee Kyung-min afirmou ser esperado alcançar durante o terceiro trimestre. A previsão baseia-se no atual rácio preço/lucro forward a 12 meses de 9x e nas revisões em alta dos lucros antecipadas a partir do segundo trimestre.
Por que razão a Daesin Securities considerou os recentes receios nos setores de IA e semicondutores como infundados?
O relatório afirmou que as preocupações em torno da revisão da cloud da Meta já foram divulgadas em maio e que a adoção pela Apple de memória chinesa enfrenta obstáculos práticos e políticos. Lee observou que os megaprojetos do governo, os planos de investimento da Samsung e da SK Hynix e as expectativas de aumento dos preços da DRAM no terceiro trimestre suportam as perspetivas de médio e longo prazo do setor, contrariando o recente sentimento negativo.
Que fatores externos espera a Daesin Securities que apoiem a tendência de alta do KOSPI?
O relatório afirmou que os preços do petróleo abaixo dos 70 dólares por barril levarão a leituras de inflação mais lentas em junho e julho para o índice de preços no consumidor e as métricas de despesas de consumo pessoal. Lee observou que isto resultará numa estabilização em baixa dos rendimentos das obrigações e do dólar norte-americano, proporcionando impulso às ações globais e ao KOSPI.
