A D&T Medical Display Company atrai mais de 5 potenciais proponentes (PE) numa avaliação de 500 mil milhões de won

O fabricante de monitores médicos D&T entrou num processo de venda, com pelo menos cinco investidores de private equity a participarem na oferta preliminar. A Skylake Equity Partners e a Eum Private Equity estão entre os participantes, segundo fontes de banca de investimento. A Highland EP adquiriu 98,1% da D&T em julho de 2024 por 172,7 mil milhões de won sul-coreano e procura agora uma saída a um valor empresarial estimado entre 450 mil milhões e 500 mil milhões de won. O calendário acelerado da venda reflete o crescimento do lucro operacional da D&T, de 20,5 mil milhões de won em 2024 para 26,8 mil milhões de won no ano seguinte, com o EBITDA esperado a atingir aproximadamente 45 mil milhões de won este ano. O múltiplo de avaliação da empresa, de 10-11 vezes o EBITDA projetado, decorre das suas duas fontes de receita, que combinam uma procura estável de monitores médicos com a expansão das aplicações para casinos e embarcações marítimas. A Samjong KPMG está a atuar como assessora do lado vendedor para a transação.

Highland EP adquiriu a D&T em julho de 2024 por 172,7 mil milhões de won

A Highland EP adquiriu 98,1% da D&T em julho de 2024 por 172,7 mil milhões de won, comprando participações à Costone Asia e à gestão existente. A Highland EP angariou um fundo de investimento de 90 mil milhões de won com a Korea Military Mutual Aid Association e o Korea Development Bank como investidores líderes, em conjunto com cerca de 50 mil milhões de won em financiamento para a aquisição. A gestão existente e a Donga ST participaram como investidores subordinados na estrutura da transação.

Receita da D&T aumentou 8,8%, com a margem de lucro operacional a atingir 20,6%

A D&T registou uma receita de 119,6 mil milhões de won em 2024, que aumentou para 130,1 mil milhões de won no ano seguinte, representando um crescimento de 8,8%. O lucro operacional subiu de 20,5 mil milhões de won para 26,8 mil milhões de won no mesmo período, um aumento de 30,7%. A margem de lucro operacional melhorou de 17,1% para 20,6%, uma expansão de 3,5 pontos percentuais. O EBITDA esperado da empresa para este ano é de aproximadamente 45 mil milhões de won. A D&T detém cerca de 50 mil milhões de won em caixa.

D&T fornece monitores médicos com requisitos de certificação que criam barreiras à entrada

A D&T foi criada em 1999 e desenvolve monitores médicos utilizados em salas de operações hospitalares e em ecrãs de PACS (Picture Archiving and Communication System). A empresa adquiriu a Wide, fabricante de ecrãs de diagnóstico e leitura, em 2013 para expandir o seu negócio de monitores médicos. Os monitores médicos utilizados em cirurgia e na interpretação de imagens exigem precisão na cor e no contraste, durabilidade e estabilidade. Os produtos têm de passar por várias certificações e processos de verificação da qualidade por parte dos clientes. Os requisitos de certificação e de verificação criam barreiras à entrada superiores às dos ecrãs de utilização geral e tornam a troca de fornecedores mais difícil, de acordo com a fonte.

D&T expandiu linhas de produtos para ecrãs de jogos de casino e marítimos

A D&T expandiu o seu negócio para ecrãs de finalidade especial instalados em equipamentos de jogos de casino e em navios, aplicando tecnologia de design personalizada e de elevada especificação. As especificações do cliente e a verificação da qualidade são fatores importantes nestes mercados, permitindo à empresa evitar uma competição simples baseada no preço. A diversificação alarga as fontes de receita para além do setor médico, para múltiplas indústrias a jusante.

FAQ

Qual foi o preço de aquisição quando a Highland EP comprou a D&T em julho de 2024?

A Highland EP adquiriu 98,1% da D&T por 172,7 mil milhões de won em julho de 2024, comprando participações à Costone Asia e à gestão existente.

Quanto aumentou o lucro operacional da D&T no ano seguinte à aquisição de 2024?

O lucro operacional da D&T aumentou de 20,5 mil milhões de won em 2024 para 26,8 mil milhões de won no ano seguinte, representando um aumento de 30,7%, com a margem de lucro operacional a expandir de 17,1% para 20,6%.

Quais empresas de private equity participaram na oferta preliminar da D&T?

Pelo menos cinco candidatos participaram na oferta preliminar, incluindo a Skylake Equity Partners e a Eum Private Equity, com a Samjong KPMG a servir como assessora do lado vendedor.