Os mínimos de 2026 do ouro e da prata provavelmente estabelecidos à medida que o petróleo bruto regressa aos níveis pré-guerra.

Craig Hemke, da Sprott Money, afirmou que os mínimos dos preços do ouro e da prata para 2026 foram provavelmente já estabelecidos, após um período de fraqueza de quatro meses. Os metais preciosos sofreram pressão depois de a Guerra do Irão ter feito subir as expectativas de inflação e as projeções de subidas das taxas de juro, com o crude a saltar de $65 para $110. A análise de Hemke indica que o mercado atingiu o 'Pico de Postura Agressiva' nos dias imediatamente a seguir à reunião do FOMC de junho. Com a cessação das hostilidades, em grande parte, no mês passado e os preços do crude a regressarem aos $68, Hemke acredita que os motores fundamentais da recuperação de longo prazo irão retomar o apoio aos preços dos metais preciosos.

Guerra do Irão fez crude subir de $65 para $110 antes de recuar para $68

Hemke notou que 2026 começou com expectativas de cortes adicionais nas taxas por parte da Reserva Federal. "A inflação dos preços continuava a abrandar face aos máximos de 2022, e esperava-se que a Fed e quem quer que fosse escolhido para substituir Jerome Powell começasse a cortar as taxas até meados do ano, com talvez dois cortes na taxa dos fundos federais até ao final do ano", escreveu. "Tudo isso mudou com o início da Guerra do Irão e os preços da energia fortemente mais altos que a acompanharam."

Depois de a Guerra do Irão ter começado, os preços do crude dispararam de $65 para $110, arrastando as expectativas de inflação para cima. Com a cessação da maioria das hostilidades no mês passado, os preços do crude regressaram aos $68, perto dos níveis pré-guerra.

Componente energética do CPE subiu 21% de março a maio

"Assim, a componente energética do CPE (a medida de inflação favorita da Fed) subiu 21% de março a maio", salientou Hemke. "Mas agora que o preço do crude voltou aos níveis pré-guerra, porque não haveríamos de esperar uma queda acentuada nos próximos meses?"

Hemke afirmou que, à medida que as preocupações com a inflação diminuem, o risco de subidas das taxas da Fed continuará a diminuir também. "Embora uma subida simbólica ainda seja possível nos próximos meses, é bastante provável que a política da Fed em breve volte ao que Warsh foi originalmente escolhido para produzir, ou seja, cortes nas taxas que permitam custos líquidos de juros mais baixos e taxas de juro reais negativas", disse. "Se estou correto quanto a isto, os mínimos dos preços do ouro e da prata do final de junho são muito provavelmente os mínimos dos preços de 2026."

Hemke identifica média móvel de 20 dias como indicador técnico-chave

Hemke advertiu que não espera uma recuperação acentuada em forma de V nos preços do ouro e da prata. "Os danos no gráfico foram significativos, com os preços a permanecerem numa configuração tecnicamente baixista e abaixo de todas as médias móveis-chave", disse. "Simplesmente negociar lateralmente a partir daqui pode esgotar o tempo dos indicadores baixistas e começar a alterar o sentimento, e é isso que espero durante algum tempo."

Hemke sugeriu que os investidores observassem a média móvel de 20 dias para obter pistas sobre a direção dos preços dos metais preciosos. "Se/quando o ouro e a prata voltarem a ultrapassar este indicador de tendência inicial, podem começar a ganhar confiança de que os mínimos do ano ficaram para trás."

"Em resumo, com o fim da Guerra do Irão e a queda dos preços da energia, é provável que a segunda metade de 2026 registe uma inflação dos preços do IPC e do PCE abaixo das expectativas", escreveu Hemke. "Isto sinalizará que o 'Pico de Postura Agressiva' chegou e passou e que os investidores em ouro e prata podem em breve voltar a concentrar-se nos fundamentos que tinham impulsionado os preços para cima em 2024 e 2025."

FAQ

O que disse Craig Hemke sobre os mínimos dos preços do ouro e da prata em 2026?

Craig Hemke, da Sprott Money, afirmou que os mínimos dos preços do ouro e da prata do final de junho são muito provavelmente os mínimos dos preços de 2026, após um período de fraqueza de quatro meses causado pela Guerra do Irão e pelas expectativas de inflação elevadas.

Porque é que os preços do ouro e da prata registaram fraqueza nos últimos meses?

Os preços do ouro e da prata registaram fraqueza depois de a Guerra do Irão ter feito o crude disparar de $65 para $110, o que elevou as expectativas de inflação e aumentou as projeções de subidas das taxas da Reserva Federal. A componente energética do CPE subiu 21% de março a maio durante este período.

Que indicador técnico recomenda Hemke para observar a recuperação dos metais preciosos?

Hemke sugeriu que os investidores observassem a média móvel de 20 dias como indicador-chave. Afirmou que, se o ouro e a prata voltarem a ultrapassar este indicador de tendência inicial, os investidores podem começar a ganhar confiança de que os mínimos do ano ficaram para trás.