Futuros de ouro caem 24% face ao pico de janeiro, à medida que as taxas TIPS sobem para 2,2%

Os futuros de ouro desceram 0,15%, para encerrar nos $4063,42 por onça, no horário local de 15 de maio, ficando cerca de 24% abaixo do pico de 29 de janeiro de $5354,8 por onça. A queda seguiu-se ao aumento das taxas dos TIPS do US 10-year, que subiram de 1,7% para 2,2% desde março, e ao fortalecimento do índice do dólar, que passou de 90 no início do ano para os atuais 100. O recuo do preço representa uma inversão do efeito “everything rally”, que levou os investidores a acumular ouro ao longo do ano passado, com o ativo tradicional de refúgio a enfrentar agora uma procura mais reduzida à medida que as taxas de juro sobem e os rendimentos das obrigações se tornam mais atrativos.

Os futuros de ouro caem 24% face ao pico de janeiro

Segundo o Investing.com, em 16 de maio, os futuros de ouro fecharam nos $4063,42 por onça, no horário local de 15 de maio, menos 0,15% do que no dia de negociação anterior. Isto representa cerca de 24% abaixo da máxima do ano de $5354,8 por onça, registada a 29 de janeiro. A queda ocorreu apesar dos riscos de conflito no Médio Oriente, enquanto os mercados acionistas dos EUA e do Japão continuaram a subir.

As taxas TIPS sobem de 1,7% para 2,2% desde março

A taxa dos TIPS dos EUA a 10 anos (Treasury Inflation-Protected Securities) disparou a partir de março. As taxas TIPS subiram de 1,7% para os atuais 2,2%. Este aumento da taxa reduziu o atrativo relativo do ouro, uma vez que as posições em ouro não geram dividendos nem rendimentos de juros. Quando as taxas de juro descem, os investidores tendem a vender obrigações para comprar ouro, aumentando a procura. Em contrapartida, taxas mais elevadas tornam as obrigações mais atrativas, reduzindo a procura de investimento em ouro. A especulação do mercado sobre Kevin Warsh, considerado uma figura mais “hawkish”, como potencial presidente da Reserva Federal contribuiu para as expectativas de subida das taxas.

O índice do dólar sobe de 90 para 100

O índice do dólar, que mede o valor do dólar norte-americano, subiu de 90 no início do ano para os atuais 100. O ouro é negociado em dólares, tornando as compras mais caras quando o valor do dólar se fortalece. Um dólar mais forte obriga os compradores a pagar prémios acima dos preços de mercado. O aumento do índice do dólar ocorreu mesmo durante o conflito EUA-Irão, indicando confiança sustentada na dominância do dólar a nível global.

Bancos centrais venderam 121 toneladas líquidas em março

Os bancos centrais, que tinham sustentado a procura por ouro, interromperam temporariamente as compras. De acordo com o World Gold Council, os bancos centrais venderam um total líquido de 121 toneladas em março. Embora tenham retomado compras líquidas em abril, o mercado interpretou a venda de março como tendo contribuído para a forte queda do preço nesse período.

Goldman Sachs baixa previsão para o fim do ano para $4900

Os bancos de investimento globais reduziram as suas perspetivas para o preço do ouro. A Goldman Sachs baixou recentemente a sua previsão do preço do ouro para o fim do ano de $5400 por onça para $4900 por onça, citando cortes de taxas de juro adiados que diminuem o atrativo do ouro. O Deutsche Bank também reduziu em 17% a sua previsão do preço do ouro para o 4.º trimestre face a estimativas anteriores. O investigador do Daishin Securities, Choi Jin-young, afirmou que o ouro funciona como proteção quando o valor da moeda se deteriora, mas sem uma política monetária expansionista como no passado, a procura de ouro como cobertura vai manter-se limitada. O World Gold Council projetou que os preços do ouro provavelmente permanecerão numa faixa, enquanto a procura por “barganhas” por parte dos bancos centrais e dos investidores de longo prazo irá limitar o potencial de queda.

FAQ

O que fez descerem os futuros de ouro no horário local de 15 de maio?
Os futuros de ouro desceram 0,15% para $4063,42 por onça no horário local de 15 de maio, impulsionados pelo aumento das taxas dos TIPS do US 10-year de 1,7% para 2,2% desde março e por um índice do dólar em fortalecimento, que subiu de 90 para os atuais 100.

Porque é que a Goldman Sachs baixou a sua previsão para o preço do ouro?
A Goldman Sachs reduziu a sua previsão do preço do ouro para o fim do ano de $5400 para $4900 por onça, citando um adiamento no calendário de cortes nas taxas de juro que diminui o atrativo relativo do ouro como investimento face às obrigações.