A Hanwha Ocean reportou uma receita do 2.º trimestre de 5,4432 biliões de won e um lucro operacional de 736,1 mil milhões de won, superando o consenso dos analistas de 533,5 mil milhões de won em cerca de 38%. Ainda assim, várias casas de valores reduziram os preços-alvo das ações na sequência do anúncio de resultados do dia anterior. No dia 28, as ações da Hanwha Ocean desceram 8,78% para encerrar a 81.000 won na Bolsa da Coreia, com a queda atribuída à exclusão da empresa do projeto de construção de submarinos do Canadá (CPSP), que abrandou o sentimento dos investidores apesar dos fortes resultados trimestrais. A divisão de embarcações comerciais atingiu uma margem operacional de 22,7% no 2.º trimestre, impulsionada por um aumento na proporção de navios de transporte de gás natural liquefeito (GNL) contratados a preços mais altos desde 2024, por movimentos favoráveis na taxa de câmbio won-dólar e por medidas de redução de custos, segundo analistas de valores mobiliários.
As ações da Hanwha Ocean caem 8,78% no dia 28
No dia 28, a Hanwha Ocean fechou a 81.000 won, em baixa de 8,78%, de acordo com a Bolsa da Coreia. A queda foi mais acentuada do que a dos concorrentes Samsung Heavy Industries (menos 8,61%) e HD Hyundai Heavy Industries (menos 7,30%), apesar de o índice KOSPI ter caído 10,84%. O consenso do preço-alvo da FnGuide diminuiu 5,64% para 141.050 won. A Hyundai Motor Securities baixou o seu preço-alvo de 172.000 won para 124.000 won, a iM Securities reduziu de 167.000 won para 134.000 won, a Shinhan Investment baixou de 160.000 won para 130.000 won e a Eugene Investment reduziu de 167.000 won para 137.000 won.
A receita do 2.º trimestre atinge 5,4432 biliões de won com crescimento do lucro de 98%
A Hanwha Ocean registou uma receita consolidada do 2.º trimestre de 5,4432 biliões de won e um lucro operacional de 736,1 mil milhões de won. A receita aumentou 65,2% e o lucro operacional subiu 98,0% face ao mesmo período do ano anterior. O lucro operacional excedeu a estimativa do consenso de 533,5 mil milhões de won reunida pouco antes da divulgação dos resultados em cerca de 38%. A divisão de embarcações comerciais registou uma margem operacional de 22,7% no 2.º trimestre. A divisão offshore virou para o lucro, com cerca de 1,5 biliões de won de receita da instalação FPSO (floating production storage and offloading) Brazil Petrobras P-79, que aplicou contabilidade baseada em entregas.
A divisão de embarcações comerciais regista uma margem operacional de 22,7%
A margem operacional de 22,7% da divisão de embarcações comerciais no 2.º trimestre refletiu um aumento no reconhecimento de receita em navios de transporte de GNL encomendados a preços mais elevados desde 2024, sendo que este tipo de embarcações representou cerca de 70% da receita. Kim Yong-min, investigador da Yuanta Securities, afirmou que “os ganhos cambiais gerados ao abrigo de uma política de cobertura limitada foram refletidos em conjunto, para além da expansão a nível da indústria do reconhecimento de receitas de volume a preços mais altos”, descrevendo os resultados como “melhoria estrutural da rentabilidade combinada com ganhos cambiais”. Lee Jae-hyuk, investigador da LS Securities, avaliou que a empresa “demonstrou capacidade sólida de gerar lucros através da combinação de aumento da proporção de projetos de alta rentabilidade e condições de redução de custos, sem grandes ganhos pontuais”.
A exclusão do projeto de submarinos do Canadá afeta o impulso das embarcações especiais
A Hanwha Ocean foi excluída da lista final de candidatos ao projeto de submarinos do Canadá (CPSP), avaliado num custo total de 60 biliões de won. A divisão de embarcações especiais (defesa) registou um prejuízo operacional de 2,9 mil milhões de won no 2.º trimestre devido a despesas de marketing. Byun Yong-jin, investigador da iM Securities, analisou que “o mercado vê a Hanwha Ocean como uma construtora de navios especializada em embarcações especiais, e a Hanwha Ocean posicionou-se também como uma empresa especialista em embarcações especiais, a meias, tanto com vontade como sem vontade”, referindo que “a falha em vencer o projeto de submarinos CPSP do Canadá é dolorosa”.
Analistas citam novas encomendas como chave para a recuperação das ações
Foram apontadas preocupações com uma desaceleração da rentabilidade no segundo semestre na divisão de embarcações comerciais como fatores de risco, devido à redução de dias de operação decorrente das férias de verão e feriados de Chuseok no 3.º trimestre, e aos bónus de desempenho agendados no 4.º trimestre. Jung Yeon-seung, investigador da NH Investment & Securities, afirmou que “as encomendas e os preços dos navios tornaram-se mais importantes do que os resultados”, analisando que “para recuperar o preço das ações é necessário manter a rentabilidade das embarcações comerciais, juntamente com a conquista de grandes projetos em embarcações especiais e em unidades offshore”. Lee Dong-heon, investigador da Shinhan Investment, sugeriu que “embora a diferença entre as encomendas de embarcações especiais seja lamentável, a capacidade de gerar lucros da divisão de embarcações comerciais foi confirmada”, recomendando que “numa perspetiva de médio a longo prazo, deve prestar-se atenção à possibilidade de expansão das encomendas de embarcações comerciais e à recuperação das encomendas de embarcações especiais”.
Perguntas Frequentes
Quais foram os resultados financeiros do 2.º trimestre da Hanwha Ocean?
A Hanwha Ocean reportou uma receita do 2.º trimestre de 5,4432 biliões de won e um lucro operacional de 736,1 mil milhões de won, com a receita a subir 65,2% e o lucro operacional a subir 98,0% em termos homólogos. O lucro operacional excedeu o consenso dos analistas de 533,5 mil milhões de won em cerca de 38%.
Porque é que as ações da Hanwha Ocean caíram apesar dos fortes resultados do 2.º trimestre?
No dia 28, as ações da Hanwha Ocean desceram 8,78% para 81.000 won, apesar da superação das expetativas nos resultados, principalmente devido à exclusão da empresa do projeto de construção de submarinos do Canadá (CPSP), avaliado em 60 biliões de won, o que abrandou o sentimento dos investidores relativamente às perspetivas de crescimento da divisão de embarcações especiais.
O que impulsionou a rentabilidade da divisão de embarcações comerciais da Hanwha Ocean no 2.º trimestre?
A divisão de embarcações comerciais alcançou uma margem operacional de 22,7% no 2.º trimestre, impulsionada por navios de transporte de GNL encomendados a preços mais elevados desde 2024, que representaram cerca de 70% da receita, por movimentos favoráveis na taxa de câmbio won-dólar e por medidas de redução de custos, de acordo com analistas de valores mobiliários.
