A Hyperliquid SKHX regista uma queda de 17,9%, liquidando posições em massa e ultrapassando a Binance; as transacções do ETF alavancado na Coreia caem acentuadamente

Em 28 de julho, o contrato tokenizado de ações SKHX na Hyperliquid sofreu um “flash crash” de 17,9% após uma ordem anómala no pré-mercado da Coreia do NXT (executada por 1 ação a 1,272,000 won coreanos, cerca de 867 dólares), disparando a suspensão; após a queda ter atingido 30% devido a liquidez fraca, a Oracle acompanhou a descida, e a arbitragem da Binance também recuou em simultâneo. Em 4 horas, o montante de liquidações forçadas ultrapassou o da Binance; atualmente, o preço já se encontra normalizado.

A ordem anómala no NXT despoletou o colapso instantâneo de SKHX (-17,9%)

De acordo com a monitorização do analista on-chain “Ai 姨”, em 28 de julho de manhã, no pré-mercado coreano do NXT surgiu uma ordem anómala (executada por 1 ação a 1,272,000 won coreanos, cerca de 867 dólares). Devido à liquidez fraca, depois da queda à vista ter atingido 30%, foi despoletada a suspensão. Os contratos SKHX na Hyperliquid dispararam em queda, em linha com a Oracle que seguiu esse preço anómalo, e a Binance também caiu em paralelo, fazendo arbitragem; em 4 horas, o valor das liquidações forçadas superou o da Binance, mas o preço já foi entretanto normalizado.

O analista on-chain “余燼” detetou que, na Hyperliquid, a maior posição vendida (short) em SKHX tinha um valor de venda a descoberto de 40,5 milhões de dólares (preço do short: 1,083 dólares; valor no preço atual de 1,275.7 dólares), com um lucro não realizado de 6,1 milhões de dólares. No mesmo endereço, também havia BRENTOIL vendido a descoberto com um valor de 19,15 milhões de dólares (preço do short: 97,7 dólares), com lucro não realizado de 2,43 milhões de dólares.

As ações ADR da SK Hynix caem para mínima desde a listagem

As ações ADR da SK Hynix chegaram a desvalorizar até 10% durante o dia 28 de julho, para 139,01 dólares (mínima desde a listagem). No final, fecharam em 143,02 dólares, ficando abaixo dos 149 dólares do preço de emissão; a SK Hynix aterrou no mercado dos EUA no início deste mês com uma captação de 26 mil milhões de dólares. A Grelian (格隆匯) noticiou que, juntamente com empresas como a SpaceX, a SK Hynix se tornou numa das primeiras companhias, entre as maiores IPOs dos EUA deste ano, a quebrar o preço de emissão.

O setor dos semicondutores sofreu pressão geral, e o índice de semicondutores fechou no nível mais baixo desde 19 de maio; com a subida do custo de proteção contra incumprimento para obrigações empresariais da NVIDIA (NVDA.O), a razão é que o valor das transações da nova vaga de infraestruturas de IA poderá exceder 750 mil milhões de dólares.

O impacto no mercado das novas regras para ETFs alavancados coreanos

Em 27 de julho, o volume de negociação dos ETFs alavancados sobre uma única ação na Coreia e as novas regras que entrariam em vigor são os seguintes:

Valor negociado a 27 de julho: os 16 ETFs alavancados e inversos com a Samsung Electronics e a SK Hynix como ativos subjacentes somaram 7,46 biliões de won coreanos (menos 27% do que no dia anterior; a média do volume negociado na semana anterior diminuiu mais de 30%).

Produtos relacionados com a SK Hynix: o valor negociado atingiu 5,23 biliões de won coreanos, cerca de 70% do total de ETFs alavancados e inversos sobre uma única ação.

Novas regras a 31 de julho: para investidores individuais comprarem ou aumentarem posições em ETFs/ETNs alavancados sobre uma única ação, é necessário deter uma margem de garantia base em numerário de 30 milhões de won coreanos (há relatos de que poderá ser aumentada para 50 milhões de won coreanos); planeia-se também elevar a unidade mínima de negociação.

Impacto da liquidação T+2: o dinheiro obtido com a venda só pode ser reutilizado dois dias depois, limitando fundamentalmente as negociações repetidas no próprio dia.

Perguntas frequentes

Qual é a causa fundamental do flash crash de SKHX a 28 de julho?

De acordo com a monitorização do analista on-chain “Ai 姨”, a origem foi uma ordem anómala no pré-mercado coreano do NXT (executada por 1 ação a 1,272,000 won coreanos). Após a queda no spot ter atingido 30% devido a liquidez fraca, foi despoletada a suspensão; os contratos SKHX na Hyperliquid sofreram um “flash crash” de 17,9% porque a Oracle acompanhou esse preço anómalo, e o preço já se encontra normalizado atualmente.

Até que ponto as ações da ADR da SK Hynix (SKHY.O) caíram abaixo do preço de emissão?

De acordo com a Grelian (格隆匯), as ADR da SK Hynix chegaram a cair para 139,01 dólares durante o dia 28 de julho (cerca de 6,7% abaixo do preço de emissão de 149 dólares), fechando finalmente em 143,02 dólares; a SK Hynix foi listada no início deste mês com uma captação de 26 mil milhões de dólares, tornando-se uma das primeiras empresas, entre as maiores IPOs dos EUA deste ano, a quebrar o preço de emissão.

Quais são os pontos centrais das novas regras dos ETFs alavancados coreanos a 31 de julho?

A partir de 31 de julho, para investidores individuais comprarem ou aumentarem posições em ETFs/ETNs alavancados sobre uma única ação, é necessário deter uma margem de garantia base em numerário de 30 milhões de won coreanos (parte da comunicação social indica que poderá ser aumentada para 50 milhões de won coreanos); os reguladores também planeiam elevar a unidade mínima de negociação. Yuanta, analista Yuanta 金世彬, afirmou que a liquidação T+2 faz com que o dinheiro de uma venda só possa ser reutilizado dois dias depois, o que limita fundamentalmente as negociações repetidas no próprio dia, com expectativa de uma queda acentuada no volume de transações e no valor negociado.