J.P. Morgan adverte sobre o rally do hardware de IA vs. fraqueza da cloud, ecoando a era da bolha das ponto-com de 1999

De acordo com um relatório de 2 de julho de Jason Hunter, estrategista-chefe de tecnologia do J.P. Morgan, as ações dos EUA estão a mostrar uma divergência de mercado semelhante aos meses que antecederam o crash das dot-com de 1999-2000. As ações da cadeia de fornecimento de hardware de IA estão a disparar, com o Índice de Semicondutores a subir 87% este ano e o Roundhill Memory ETF a subir 141% desde o seu lançamento em abril, enquanto os investidores em infraestrutura cloud de mega capitalização enfrentam pressão. O ETF das Magnificent Seven caiu cerca de 7% face ao pico de janeiro, com a Meta e a Microsoft — as maiores gastadoras em capital de IA — a registarem quedas notáveis.

Hunter salientou que este padrão espelha 1999, quando os fabricantes de equipamentos de telecomunicações dispararam enquanto os operadores de telecomunicações e internet colapsaram devido a gastos excessivos em capital. Alertou os investidores para observarem se as empresas de mega capitalização se estabilizam neste verão, advertindo que o fracasso pode desencadear "correções impulsionadas pela carteira e pelo sentimento" no outono. Prevê-se que a Meta, a Microsoft, a Amazon e a Alphabet gastem um total de 725 mil milhões de dólares em despesas de capital de IA este ano.