ETFs de semicondutores coreanos TOP2 caem mais de 20% devido a holdings concentradas que se voltam contra si mesmas

Os fundos cotados em bolsa (ETFs) de semicondutores TOP2 da Coreia do Sul registaram perdas superiores a 20% de 1 a 8 de julho, tendo um desempenho inferior ao do índice KOSPI e do índice de semicondutores da KRX durante o período de correção do mercado. A estratégia de investimento concentrada em Samsung Electro-Mechanics e SK Square, juntamente com as participações em Samsung Electronics e SK hynix, amplificou as perdas, uma vez que estas ações sofreram quedas mais acentuadas do que os dois gigantes dos semicondutores. Analistas do setor e empresas de gestão de ativos mantêm perspetivas positivas sobre Samsung Electro-Mechanics e SK Square apesar da volatilidade recente.

ETFs TOP2 registam perdas mais acentuadas do que os índices de referência

De acordo com dados da Korea Exchange, o SOL AI반도체TOP2플러스 registou um retorno de -23,6% de 1 a 8 de julho, situando-se perto do fundo entre os produtos sem alavancagem. O ACE K반도체TOP2+ e o KODEX AI반도체TOP2플러스 também caíram mais de 20% durante o mesmo período. O KOSPI caiu 12,3% e o índice de semicondutores da KRX desceu aproximadamente 19% nesse intervalo, indicando que os ETFs TOP2 tiveram perdas superiores às dos índices de referência.

Participações concentradas em quatro ações impulsionam a volatilidade

Estes produtos ETF apresentam uma exposição elevada a Samsung Electro-Mechanics e SK Square, além de Samsung Electronics e SK hynix, com as quatro ações a representarem cerca de 80% do peso da carteira. Samsung Electro-Mechanics caiu aproximadamente 26% durante o período de 1 a 8 de julho, enquanto SK Square desvalorizou mais de 20%. Estas quedas superaram as de Samsung Electronics (-5%) e SK hynix (-11%).

A volatilidade destes ETFs aumentou de forma correspondente. O SOL AI반도체TOP2플러스 tem um valor beta de 1,7 em 52 semanas, enquanto o HANARO Fn K-반도체 apresenta um beta de 1,4. Valores beta acima de 1 indicam maior flutuação de preços do que o mercado e são interpretados como maior risco. Em comparação, o KODEX 반도체, que detém uma carteira diversificada de ações de semicondutores além de Samsung Electronics e SK hynix, tem um beta de 1,06.

Analistas mantêm perspetivas positivas sobre as participações da carteira

Tanto empresas de gestão de ativos como analistas do setor mantêm perspetivas positivas sobre Samsung Electro-Mechanics e SK Square. Os preços-alvo de Samsung Electro-Mechanics foram aumentados em julho, variando entre um mínimo de 246 milhões de won e um máximo de 300 milhões de won.

Um responsável do setor de gestão de ativos afirmou: "As expetativas de melhoria na indústria de semicondutores permanecem válidas, mas ETFs com concentração excessiva em ações específicas podem experimentar maior volatilidade durante fases de correção, mesmo que os retornos sejam fortes durante as tendências de alta." Lee Ju-hyung, investigador na Eugene Investment & Securities, afirmou: "Os lucros do segundo trimestre da Samsung Electro-Mechanics este ano estão estimados em superar as estimativas anteriores de lucro operacional em aproximadamente 7,8%."

FAQ

O que causou a queda superior a 20% dos ETFs TOP2 de semicondutores coreanos de 1 a 8 de julho?
A estratégia de investimento concentrada em Samsung Electro-Mechanics e SK Square impulsionou as perdas, uma vez que estas duas ações caíram aproximadamente 26% e mais de 20%, respetivamente, durante o período, superando as quedas de Samsung Electronics (-5%) e SK hynix (-11%).

Como se comparou o desempenho dos ETFs TOP2 ao dos índices de referência durante a correção de 1 a 8 de julho?
Os ETFs TOP2 tiveram um desempenho inferior ao dos índices de referência, com produtos como o SOL AI반도체TOP2플러스 a cair 23,6%, enquanto o KOSPI desceu 12,3% e o índice de semicondutores da KRX caiu aproximadamente 19% no mesmo período.