As ações do KOSDAQ fecham nos 837,43, com o 30.º aniversário do mercado a registar saídas de fundos

O mercado KOSDAQ da Coreia do Sul fechou em 837,43 em 10 de julho, acima de 42,42 pontos (5,47%), mas o índice continua abaixo do patamar de 1.000 pontos que os investidores procuravam, já que o mercado assinalou o seu 30.º aniversário a 1 de julho. O índice de ações de pequena e média capitalização ficou aquém, enquanto o principal painel KOSPI rompeu os 9.000 pontos, com fundos dos investidores a fluírem para ETFs de alavancagem em ações individuais de Samsung Electronics e SK Hynix em vez de listagens no KOSDAQ. A Korea Exchange informou que os saldos de crédito do KOSDAQ se situaram em 8,1148 biliões de won em 3 de julho, ou seja, um terço dos 29,6774 biliões de won do KOSPI, refletindo uma menor apetência pelo risco em empresas menores. Os reguladores responderam anunciando um sistema segmentado de KOSDAQ, acelerando os procedimentos de exclusão (delisting) para penny stocks e impondo divulgações obrigatórias de subida de valor para listagens na faixa de tecnologia.

Desempenho do índice KOSDAQ fica aquém do crescimento das listagens

O mercado KOSDAQ abriu em 1 de julho de 1996 com 343 empresas cotadas e cresceu até 1.819 empresas (1.822 listagens) à data do artigo, representando um aumento de 5,3 vezes em escala. O índice começou nos 100 no lançamento e foi reajustado (rebased) para 1.000 em 2004. O nível de fecho de 10 de julho, 837,43, representa uma descida face ao ponto de partida reajustado, indicando que o índice recuou ao longo de mais de 30 anos, apesar da expansão do número de entidades cotadas. O nível do índice voltou aos patamares observados há 10 meses, depois de ter descido abaixo do nível dos 800 pontos.

Saldos de crédito e queda do volume de negociação no KOSDAQ

Os saldos de crédito do KOSPI atingiram um valor recorde de 29,6774 biliões de won em 3 de julho, aproximando-se da marca dos 30 biliões de won, enquanto os saldos de crédito do KOSDAQ totalizaram 8,1148 biliões de won na mesma data. O volume de negociação médio diário no KOSDAQ caiu para 7,3162 biliões de won em julho, abaixo dos 14,9122 biliões de won em janeiro, o que representa uma queda de 50% num período de seis meses. O volume total de negociação do KOSPI atingiu 414 biliões de won até 7 de julho.

Os fundos dos investidores foram direcionados para ETFs de alavancagem em ações individuais que seguem Samsung Electronics e SK Hynix com alavancagem de 2x. Dezasseis desses ETFs lançados em 27 de maio acumularam 361,4903 biliões de won em volume de negociação acumulado até à data do artigo. Os intervenientes no mercado atribuíram a mudança ao forte desempenho do setor de semicondutores e à concentração dos ganhos em ações de tecnologia de grande capitalização.

Reguladores anunciam sistema segmentado de KOSDAQ e reformas de exclusão

A Comissão de Serviços Financeiros e a Korea Exchange anunciaram planos para introduzir um sistema segmentado de KOSDAQ que separa empresas de elevada qualidade para um escalão distinto. O segmento será incluído nos índices de referência de fundos de pensões, para atrair fluxos de investimento passivo via ETFs. A bolsa implementou um sistema de promoção-exclusão (promoção/rebaixamento) entre segmentos e simplificou os procedimentos de delisting para ações negociadas abaixo de 1.000 won por ação ou com capitalizações de mercado inferiores a 20 mil milhões de won.

A bolsa começou a aplicar diretrizes em julho que exigem que as empresas cotadas na via de tecnologia liguem a conformidade com divulgações de subida de valor às condições de manutenção da listagem. Os reguladores alargaram os critérios de elegibilidade para listagens na via de tecnologia para acomodar empresas dos setores da IA e da defesa.

Lee Sang-yeon, investigador da Shinyoung Securities, afirmou: «O mercado KOSDAQ na segunda metade do ano deverá entrar numa fase em que lucros e trabalho de política pública ocorram simultaneamente, ao contrário da primeira metade. As expectativas de melhoria de lucros centradas em componentes e materiais de semicondutores vão sustentar a desvantagem do índice KOSDAQ, enquanto a materialização da política de separação de segmentos após julho pode servir como catalisador para alargar o interesse dos investidores em todo o KOSDAQ.»

Na Seung-doo, investigador da SK Securities, afirmou: «Serão um fator que melhora a solidez do mercado acionista coreano e aumenta a força física de base, e o impacto na capitalização bolsista total quando a exclusão for confirmada é praticamente insignificante», mas acrescentou: «as medidas de proteção para investidores em mais de 200 empresas candidatas no KOSPI e no KOSDAQ também têm de ser implementadas, em paralelo e de forma suficientemente abrangente.»

FAQ

Em que valor fecharam as ações do KOSDAQ a 10 de julho?

O KOSDAQ fechou em 837,43 em 10 de julho, acima de 42,42 pontos (5,47%). O índice permaneceu abaixo do nível de 1.000 pontos apesar do ganho, com o mercado a ter caído abaixo de 800 pontos nas sessões recentes e a regressar aos níveis vistos há 10 meses.

Porque é que os saldos de crédito do KOSDAQ caíram em comparação com o KOSPI?

Os saldos de crédito do KOSDAQ situavam-se em 8,1148 biliões de won em 3 de julho, um terço dos 29,6774 biliões de won do KOSPI. Os fundos dos investidores migraram para ETFs de alavancagem em ações de Samsung Electronics e SK Hynix, que acumularam 361,4903 biliões de won em volume de negociação desde o lançamento a 27 de maio, refletindo a preferência por exposição a semicondutores de grande capitalização em vez de empresas de pequena e média capitalização.

Que reformas anunciaram os reguladores para o KOSDAQ?

A Comissão de Serviços Financeiros e a Korea Exchange anunciaram um sistema segmentado de KOSDAQ para separar empresas de elevada qualidade, com inclusão nos índices de referência de fundos de pensões planeada. A bolsa simplificou os procedimentos de delisting para ações abaixo de 1.000 won por ação ou 20 mil milhões de won de capitalização bolsista e começou a aplicar em julho os requisitos de divulgação de subida de valor para as listagens na via de tecnologia.