As ações do KOSDAQ caíram para o nível dos 800 no dia 3, marcando um mínimo de nove meses desde 859,54 em 17 de outubro do ano passado, enquanto o mercado celebrava o seu 30.º aniversário. O índice fechou nos 868,41 no dia 3, após atingir um máximo de 1226,18 em 27 de abril, eliminando todos os ganhos do ano. Os fundos transferiram-se para o KOSPI numa recuperação dos semicondutores liderada pela Samsung Electronics e SK Hynix, incertezas quanto ao cessar-fogo entre os EUA e o Irão e fraqueza do won. O saldo de operações a crédito no KOSDAQ caiu de 37,1% do total no início do ano para 21,4% em 2 de julho, enquanto o governo introduziu um sistema de escalões para as listagens no KOSDAQ e reforçou as regras de exclusão de cotação para ações negociadas abaixo de 1000 won por períodos prolongados.
Índice KOSDAQ atingiu máximo de 1229,42 em 27 de abril antes de mínimo de nove meses
O índice KOSDAQ ultrapassou o nível dos 1000 em 26 de janeiro, nos 1064,41, a primeira vez em aproximadamente quatro anos, de acordo com a indústria de investimento financeiro no dia 6. Dois dias depois, em 28 de janeiro, o índice subiu para 1133,52, ultrapassando o nível dos 1100. Após flutuações, o índice registou o seu máximo anual nos 1229,42 durante a negociação em 27 de abril, fechando nos 1226,18 nesse dia.
A tendência do mercado inverteu-se acentuadamente depois. Incertezas em torno das negociações de cessar-fogo entre os EUA e o Irão, fraqueza do won e uma recuperação do KOSPI centrada em ações de semicondutores de grande capitalização, incluindo Samsung Electronics e SK Hynix, desviaram fundos do KOSDAQ. O índice perdeu os níveis dos 1000 e dos 900 consecutivamente este mês, caindo para o atual nível dos 860. O fecho de 868,41 no dia 3 representa o nível mais baixo desde 859,54 em 17 de outubro do ano passado, um mínimo de nove meses.
Operações a crédito no KOSDAQ caíram para 21,4% em 2 de julho
Os dados de operações a crédito refletem a queda do KOSDAQ. De acordo com a Associação Coreana de Investimento Financeiro, o saldo de operações a crédito situava-se em 37 biliões e 718,7 mil milhões de won em 2 de julho, com o KOSDAQ a representar 8 biliões e 84,3 mil milhões de won, ou 21,4%. O KOSPI representou 29 biliões e 634,4 mil milhões de won, ou 78,6%. O saldo de operações a crédito representa o montante que os investidores pediram emprestado a corretoras mas ainda não reembolsaram, servindo como um indicador chave da escala de investimento alavancado.
O saldo total de crédito aumentou enquanto a quota do KOSDAQ diminuiu. O saldo de operações a crédito subiu de 27 biliões e 420,7 mil milhões de won no início do ano para aproximadamente mais 10 biliões de won em seis meses, mas a quota do KOSDAQ caiu de 37,1% para 21,4%, um declínio de 15,7 pontos percentuais no mesmo período.
Os analistas notam que a transferência para o KOSPI se tornou mais pronunciada após o lançamento de fundos negociados em bolsa (ETF) alavancados de ação única para a Samsung Electronics e SK Hynix. O saldo de margem do KOSDAQ inverteu a tendência de queda a partir de 11 biliões e 50,6 mil milhões de won em 29 de abril, caindo para 9 biliões e 856,3 mil milhões de won em 27 de maio, o primeiro dia de negociação para ETFs alavancados de ação única.
Governo introduziu sistema de escalões e regras de exclusão para ações abaixo de 1000 won
O governo e a Bolsa da Coreia lançaram medidas de revitalização do mercado para o 30.º aniversário do KOSDAQ. Estão a prosseguir a introdução de um sistema de escalões que divide as empresas cotadas no KOSDAQ em categorias premium e standard. Os requisitos de exclusão de cotação para ações negociadas abaixo de 1000 won, conhecidas como ações de baixo valor, foram reforçados. As ações negociadas abaixo de 1000 won durante 30 dias de negociação consecutivos serão designadas como questões de gestão e, se não recuperarem acima de 1000 won durante 45 ou mais dos 90 dias de negociação subsequentes, terão início os procedimentos de exclusão de cotação.
Analistas citam fundamentos fracos e concentração de fundos em semicondutores do KOSPI
Especialistas apontam tanto o enfraquecimento dos fundamentos como a concentração de fundos como causas profundas do desempenho inferior do KOSDAQ. Kim Jun-young, investigador da iM Securities, afirmou: «O KOSDAQ tem fundamentos relativamente mais fracos em comparação com o KOSPI, e a concentração de fundos está a intensificar-se.» Acrescentou: «O avanço do KOSDAQ, que tem um peso elevado no setor biotecnológico, só será possível quando a concentração nas principais ações de semicondutores do KOSPI, como a Samsung Electronics e a SK Hynix, diminuir.»
Lee Jae-won, investigador da Yuanta Securities, explicou: «Os fundos de investidores individuais, que eram a entidade central de oferta para o KOSDAQ, estão a sair.» Continuou: «As estimativas de lucros do KOSPI estão a ser revistas em alta centradas nos semicondutores, enquanto o ritmo de melhoria dos lucros do KOSDAQ é limitado.» Acrescentou: «Numa fase de aumento das taxas de juro, o KOSDAQ, que tem um peso elevado em ações de crescimento, enfrenta uma maior pressão», e previu: «Um ambiente em que o KOSPI tem vantagem em termos de oferta, lucros e taxas de juro continuará por enquanto.»
FAQ
O que aconteceu às ações do KOSDAQ no dia 3?
As ações do KOSDAQ fecharam nos 868,41 no dia 3, marcando um mínimo de nove meses desde 859,54 em 17 de outubro do ano passado. O índice atingiu um máximo de 1226,18 em 27 de abril antes de cair para o nível dos 800, eliminando todos os ganhos do ano.
Por que é que as operações a crédito no KOSDAQ diminuíram?
O saldo de operações a crédito no KOSDAQ caiu de 37,1% do saldo total de crédito no início do ano para 21,4% em 2 de julho. Os analistas atribuem isto à transferência de fundos para ações de semicondutores do KOSPI, incluindo Samsung Electronics e SK Hynix, particularmente após o lançamento de ETFs alavancados de ação única em 27 de maio.
Que regras de exclusão de cotação o governo introduziu para as ações do KOSDAQ?
O governo reforçou os requisitos de exclusão de cotação para ações negociadas abaixo de 1000 won. As ações negociadas abaixo de 1000 won durante 30 dias de negociação consecutivos serão designadas como questões de gestão e, se não recuperarem acima de 1000 won durante 45 ou mais dos 90 dias de negociação subsequentes, terão início os procedimentos de exclusão de cotação.
