Ações do KOSPI caem 8% após a Goldman manter a meta de 12.000, apesar do circuit breaker

As ações sul-coreanas caíram mais de 8% a 13 de julho, acionando um circuit breaker à medida que o KOSPI recuou para 6871,20, num contexto de quedas acentuadas na Samsung Electronics e na SK Hynix. A Goldman Sachs manteve a sua meta de 12.000 para o KOSPI num relatório emitido no mesmo dia, considerando que o mercado está sobrevendido, com uma relação preço/ganhos a prazo (forward) de 12 meses de 6,2x, a mais baixa desde 2004. A Morgan Stanley também manteve a sua meta de 12.000, referindo que mais de 70% das ações do KOSPI são negociadas a uma relação preço/valor contabilístico (P/B) abaixo de 1x, apesar de resultados sólidos.

Goldman Sachs identifica território sobrevendido com P/E a prazo de 6,2x

A Goldman Sachs afirmou no seu relatório semanal de 13 de julho sobre as ações sul-coreanas que, “apesar de a Samsung Electronics ter anunciado recentemente os seus maiores lucros trimestrais de sempre, o KOSPI caiu mais de 8%, com o P/E a prazo de 12 meses a atingir 6,2x, o nível mais baixo desde 2004 e abaixo do mínimo verificado durante a crise financeira de 2008”. O banco de investimento descreveu a situação como “uma liquidação (sell-off), com o KOSPI a cair cerca de 20% face ao pico de junho”.

O relatório referiu que “o RSI (Relative Strength Index), que mede o grau de sobrevenda das ações, também caiu para o seu nível mais baixo desde abril de 2025, sugerindo a possibilidade de entrar numa zona atrativa de risco-recompensa do ponto de vista da valorização”. A Goldman Sachs manteve a meta do KOSPI de 12.000 apresentada no início de junho.

Morgan Stanley destaca 70% das ações do KOSPI abaixo de 1x P/B

A Morgan Stanley sublinhou que a maioria das empresas cotadas no KOSPI continua subavaliada. A empresa afirmou que “o P/E a prazo da Samsung Electronics é também de 4,8x, o mais baixo desde 2000, e mesmo excluindo as duas principais ações, o P/E a prazo de 12 meses das empresas cotadas no KOSPI é de 10,1x, ainda assim o mais baixo na região asiática”. O relatório acrescentou que “mais de 70% das empresas do KOSPI estão a ser negociadas a um P/B inferior a 1x”.

A Morgan Stanley manteve a meta do índice KOSPI de 12.000 apresentada a 3 de julho. A empresa afirmou que “apresenta como temas preferenciais os setores industriais, a infraestrutura de energia, ações relacionadas com melhorias de governação, a cadeia de fornecimento de equipamento para semicondutores e a estratégia de reflacionamento (investimento em ações cíclicas e matérias-primas com base em previsões de crescimento económico e de inflação)”. O relatório indicou que “espera-se que o ERLI (Earnings Revision Leading Indicator) veja uma dinâmica positiva ligeiramente mais lenta devido à desaceleração do PMI industrial (Purchasing Managers’ Index)”.

Circuit breaker ativado em 6871,20 a 13 de julho

O KOSPI acionou um circuit breaker de primeira fase às 13h28 de 13 de julho, depois de ter caído mais de 8%. No momento da ativação do circuit breaker, o índice KOSPI estava em 6871,20, menos 604,74 pontos (8,08%) do que no dia de negociação anterior. O índice caiu abaixo dos 7000 pela primeira vez em 48 sessões, com os líderes de capitalização de mercado, Samsung Electronics e SK Hynix, a despencarem. O KOSPI abriu nos 7412,03, menos 63,91 pontos do que no dia anterior, antes de recuar mais de 6% à medida que as ações de grande capitalização de semicondutores caíam acentuadamente. A Korea Exchange anunciou que ativou o circuit breaker, suspendendo a negociação no mercado de valores mobiliários por 20 minutos após o índice KOSPI manter uma queda de 8% ou mais face ao preço de fecho do dia anterior durante 1 minuto.

FAQ

O que acionou o circuit breaker nas ações sul-coreanas a 13 de julho?
O índice KOSPI caiu mais de 8% a 13 de julho, atingindo 6871,20 às 13h28, o que despoletou um circuit breaker de primeira fase. A Korea Exchange suspendeu a negociação por 20 minutos depois de o índice manter uma queda de 8% ou mais face ao preço de fecho do dia anterior durante 1 minuto. A queda foi impulsionada por descidas acentuadas nos líderes de capitalização de mercado, Samsung Electronics e SK Hynix.

Porque é que a Goldman Sachs mantém uma meta de 12.000 para o KOSPI apesar da queda de 8%?
A Goldman Sachs afirmou no seu relatório de 13 de julho que o P/E a prazo de 12 meses do KOSPI atingiu 6,2x, o nível mais baixo desde 2004 e abaixo do mínimo da crise financeira de 2008. A empresa descreveu o mercado como sobrevendido, com o RSI a cair para o seu nível mais baixo desde abril de 2025, indicando uma zona atrativa de risco-recompensa do ponto de vista da valorização. A Goldman Sachs manteve a meta de 12.000 que apresentou no início de junho.

Qual é a avaliação de valorização da Morgan Stanley para as ações do KOSPI?
A Morgan Stanley afirmou que o P/E a prazo da Samsung Electronics é de 4,8x, o mais baixo desde 2000, e que, mesmo excluindo as duas principais ações, o P/E a prazo de 12 meses das empresas cotadas no KOSPI é de 10,1x, o mais baixo na região asiática. A empresa referiu que mais de 70% das empresas do KOSPI são negociadas a um P/B abaixo de 1x. A Morgan Stanley manteve a sua meta de 12.000 para o KOSPI apresentada a 3 de julho.