A Morgan Stanley está pessimista em relação às ações da SpaceX, com um preço-alvo de 100 dólares, e a avaliação da xAI está praticamente em zero

As ações da SpaceX (SPCX) fecharam a 25 de julho nos 115,07 dólares, o que representa uma queda de 15% face ao preço de emissão na IPO. A Morgan Stanley afirmou que o primeiro período de lockup termina a 6 de agosto e que a potencial pressão vendedora poderá levar o preço a voltar a testar a barreira dos 100 dólares. Os investidores estão a precificar o valor do negócio de IA da SpaceX (xAI) em zero, ou mesmo em valores negativos.

Atenção da Morgan Stanley: a descompressão do lockup da SpaceX a 6 de agosto aumenta a pressão

De acordo com a análise da Morgan Stanley, o desempenho recente das ações da SpaceX está ligado a três fatores-chave:

Dimensão da IPO: 86 mil milhões de dólares, concluída em meados de junho

Fecho a 25 de julho: 115,07 dólares (menos 15% face ao preço de emissão da IPO)

Data de desbloqueio do lockup: 6 de agosto; as primeiras ações ficam livres de bloqueio. A Morgan Stanley alerta que poderá surgir pressão vendedora

Aviso da Morgan Stanley: se o preço cair para 100 dólares, o mercado já terá atribuído uma avaliação do negócio de xAI em zero ou em valores negativos. A principal razão prende-se com o enorme investimento em capex em IA e com um modelo de retorno comercial altamente incerto

Preço-alvo da Morgan Stanley: 300 dólares (reiterado). A equipa considera que a correção do preço já abriu uma oportunidade de entrada a longo prazo

As ações da Tesla caíram 18% na semana passada e o FCF do 2.º trimestre virou negativo

Com base em dados de mercado e na reportagem original, as ações da Tesla (TSLA) caíram 18% esta semana, registando a maior queda semanal desde 2022. A principal razão é que o desempenho do 2.º trimestre ficou aquém das expectativas do mercado, além de investimentos avultados em planos como o Robotaxi, robôs humanoides e uma grande fábrica de chips. Isso fez com que o recente Free Cash Flow (FCF) virasse negativo.

A Argus Research, uma empresa de research, aponta que este tipo de investimentos intensivos em ativos dificilmente gera retorno material no curto prazo, atrasando o calendário do crescimento dos lucros e afetando a confiança do mercado na perspetiva operacional da empresa.

Avaliação institucional sobre a tendência de longo prazo da SpaceX

Com base na agregação da Bloomberg das avaliações dos analistas, cerca de 80% dos analistas mantém a recomendação equivalente a comprar para as ações da SpaceX, com um preço-alvo médio de cerca de 232 dólares. Os analistas da Morgan Stanley reiteraram o seu objetivo de 300 dólares e consideram que a correção recente do preço já criou uma oportunidade de entrada a longo prazo.

Fatores macro como a escalada do preço do petróleo e considerações geopolíticas, bem como o sentimento de espera do mercado face a tecnologias com elevado investimento em IA, são apontados como o pano de fundo recente que tem pressionado o preço das ações da SpaceX.

Perguntas frequentes

Quais são o aviso e os preços-alvo da Morgan Stanley para as ações da SpaceX?

De acordo com o relatório da Morgan Stanley, se as ações da SpaceX caírem para 100 dólares, o mercado já terá avaliado o negócio de xAI em zero ou em valores negativos; ao mesmo tempo, os analistas da Morgan Stanley reiteraram a meta de longo prazo de 300 dólares, considerando que a correção do preço criou uma oportunidade de entrada; e a libertação do lockup das primeiras ações a 6 de agosto poderá formar pressão vendedora.

Porque é que as ações da Tesla caíram esta semana, registando a maior queda semanal desde quando?

Segundo a reportagem original, as ações da Tesla (TSLA) caíram 18% esta semana, registando a maior queda semanal desde 2022. A principal razão foi o facto de os resultados do 2.º trimestre não terem correspondido às expectativas e de investimentos avultados em planos como o Robotaxi terem feito com que o Free Cash Flow virasse negativo.

Como é a avaliação global dos analistas da Bloomberg para as ações da SpaceX?

Com base nos dados agregados da Bloomberg, cerca de 80% dos analistas mantém a recomendação equivalente a comprar, com um preço-alvo médio de cerca de 232 dólares.