O presidente Lee Jae-myung enfrenta uma pressão política crescente, depois de o índice KOSPI da Coreia do Sul ter encerrado em 6.023,66 a 28 de julho, afundando 732,09 pontos (10,84%) numa única sessão. A queda acentuada marca uma inversão dramática face ao impulso vivido pelo mercado durante a administração de Lee, período em que o KOSPI subiu de 2700 no dia da sua tomada de posse para um pico de 9000 em junho. O recuo do mercado surge na sequência da vitória esmagadora do Partido Democrata de Lee nas eleições locais de 3 de junho, em que o partido conquistou 12 das 16 corridas a autarca, e ocorre num momento em que o sentimento dos investidores se deteriora devido a produtos voláteis de ETF de alavancagem em ações individuais e a falhas regulatórias. A alta do KOSPI tinha sido impulsionada por um superciclo global de semicondutores que beneficiou a Samsung Electronics e a SK Hynix, levando as classificações de aprovação de Lee para a faixa dos 60% e motivando elogios online que o apelidavam de “God Jae-myung”. Contudo, disjuntores de circuito e gatilhos “side-car” repetidos desde junho transformaram o mercado de ações de um ativo político numa responsabilidade, com analistas a alertarem que subidas simultâneas nos preços imobiliários e perdas nas ações podem despoletar uma reação pública significativa.
KOSPI dispara de 2700 para 9000 sob a administração de Lee
O KOSPI negociou dentro de uma gama lateral durante a anterior administração de Yoon Seok-yeol, valendo à Coreia do Sul a desonra de terminar em último entre os principais mercados acionistas globais em retornos. A frase “fugir do mercado doméstico é por ordem de inteligência” tornou-se um ditado popular, enquanto pequenos investidores do mercado interno sofriam perdas e os que investiam em gigantes tecnológicos dos EUA, como NVIDIA, Apple e Tesla, colhiam ganhos substanciais.
A situação inverteu-se acentuadamente depois de o governo de Lee Jae-myung ter assumido funções. O KOSPI entrou num mercado toureiro sustentado, impulsionado por uma escalada do boom de inteligência artificial e por um superciclo de semicondutores, que elevou diariamente os preços das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix. O índice ultrapassou os 5000 em janeiro, sete meses após a tomada de posse de Lee, e atingiu 9000 em junho. A corrida de alta levou o Partido Democrata de Lee a uma vitória dominante nas eleições locais de 3 de junho, vencendo 12 das 16 corridas a autarca (com o Partido do Poder Nacional a vencer Seul, Daegu, Gyeonggi do Norte e Gyeonggi do Sul).
Lee mostrou confiança na trajetória do mercado durante a conferência de imprensa do primeiro aniversário, a 8 de julho, afirmando: “O mercado de ações anormal está a normalizar. O nosso mercado de ações esteve demasiado reprimido. Se apenas evitarmos a manipulação de ações, listagens duplicadas e divisões físicas, o índice excederá 5000.” Na altura, as comunidades online de ações incluíam apelos por extensões de mandatos presidenciais e o epíteto “God Jae-myung” (갓재명).
Han Dong-hoon do Partido do Poder Nacional contrapôs em março que “a subida do KOSPI não se deve às políticas do Partido Democrata de Lee Jae-myung, mas principalmente ao ciclo global de semicondutores. Mesmo que o presidente Yoon Seok-yeol continuasse no cargo, o índice teria atingido 5000-6000.” A opinião pública, porém, atribuiu esmagadoramente a Lee o desempenho, com as classificações de aprovação a subirem para a faixa dos 60%.
A volatilidade do mercado intensifica-se após as eleições locais de 3 de junho
Na sequência das eleições locais de 3 de junho, o KOSPI registou uma volatilidade extrema que observadores compararam com mercados de criptomoedas. Os disjuntores de circuito e os mecanismos “side-car” foram acionados repetidamente, com “side-cars” de compra e venda a ativarem-se por 10 dias de negociação consecutivos numa ocasião. Depois de julho, o índice entrou numa queda sustentada.
Os críticos atribuíram a volatilidade à concentração excessiva de capital em ETFs de alavancagem de ações individuais para a Samsung Electronics e a SK Hynix. Lee Chan-jin, governador do Serviço de Supervisão Financeira, disse que lamenta ter aprovado estes produtos, afirmando: “Pergunto-me se deveria tê-lo deitado abaixo e bloqueado na altura.” Investidores individuais que tinham elogiado Lee como “God Jae-myung” tornaram-se cada vez mais críticos.
Lee adotou um tom mais cauteloso, reconhecendo: “Os intervenientes do mercado de ações acreditam que sofreram danos devido ao aumento da volatilidade e às maiores quedas de preço.” Ordenou de imediato a preparação de medidas suplementares. Yoo Seung-min, ex-deputado do Partido do Poder Nacional, criticou a resposta de Lee: “A responsabilidade por impulsionar ETFs de alavancagem em ações individuais está na Casa Azul, e as vítimas são os investidores. Não é altura para o presidente estar a ver do outro lado do rio, a dizer ao governador do Serviço de Supervisão Financeira ‘está a levar muitos golpes.’”
Analistas políticos alertam para reação pública face às perdas no mercado
Shin Yul, professor na Universidade Myongji, alertou para riscos políticos crescentes: “O presidente Lee Jae-myung fez declarações no sentido de ‘ganhar dinheiro em ações, não em imobiliário’, mas os preços do imobiliário dispararam e o mercado de ações desabou, deixando todos os cidadãos com perdas. Com o sentimento público já inquieto antes do anúncio da reforma do imposto sobre imóveis, se a queda do KOSPI impulsionada pela volatilidade continuar, não se pode excluir a possibilidade de enfrentar uma resistência pública enorme.”
A queda do KOSPI, de 9000 para mal conseguir manter o patamar dos 6000, representa um recuo de mais de metade face ao seu pico. O preço de fecho de 6.023,66 a 28 de julho marcou uma queda de 10,84% num único dia, com o índice KOSDAQ também a cair 59,01 pontos (7,72%), para encerrar nos 705,85, atribuído a uma queda acentuada das ações de semicondutores dos EUA.
FAQ
O que fez o KOSPI cair 10,84% a 28 de julho?
O KOSPI fechou em 6.023,66 a 28 de julho, abaixo de 732,09 pontos (10,84%), com a queda atribuída ao recuo acentuado das ações de semicondutores dos EUA. O índice KOSDAQ também caiu 59,01 pontos (7,72%), para 705,85, no mesmo dia.
Como se comportou o KOSPI durante a administração do presidente Lee Jae-myung antes da queda recente?
O KOSPI subiu de 2700 no dia da tomada de posse de Lee para 5000 em janeiro (sete meses mais tarde) e atingiu um pico de 9000 em junho. A subida foi impulsionada por um superciclo global de semicondutores que beneficiou a Samsung Electronics e a SK Hynix, contribuindo para que as classificações de aprovação de Lee subissem para a faixa dos 60% e para que o Partido Democrata vencesse 12 das 16 corridas a autarca nas eleições locais de 3 de junho.
Porque é que Lee Chan-jin do Serviço de Supervisão Financeira expressou arrependimento em relação aos ETFs de alavancagem em ações individuais?
Lee Chan-jin afirmou “Pergunto-me se deveria tê-lo deitado abaixo e bloqueado na altura”, expressando arrependimento por ter aprovado ETFs de alavancagem em ações individuais para a Samsung Electronics e a SK Hynix. Os críticos atribuíram a volatilidade extrema do KOSPI e as perdas dos investidores após junho à concentração excessiva de capital nestes produtos, que desencadearam disjuntores de circuito e mecanismos “side-car” repetidos.
