O preço-alvo da Samsung E&A foi aumentado em 3% para 69.000 won pela iM Securities

A iM Securities aumentou o seu preço-alvo para a Samsung E&A (028050) para 69.000 won, de 67.000 won, a 24 de julho, representando um aumento de 3%, mantendo uma recomendação de “Compra”. O analista Bae Se-ho indicou a aceleração da expansão das encomendas da indústria avançada como motivo para a revisão, referindo que o lucro operacional do 2.º trimestre, no valor de 273,1 mil milhões de won, superou a estimativa de consenso do mercado em cerca de 25%. A subida reflecte o crescente pipeline de projectos relacionados com semicondutores da Samsung E&A, com a empresa a elevar a meta de encomendas da indústria avançada para 2024 de 3 biliões de won para 7 biliões de won, face ao aumento dos investimentos em instalações de semicondutores, incluindo os projectos Pyeongtaek P4 e P5.

Samsung E&A Regista Lucro Operacional do 2.º Trimestre de 273,1 Mil Milhões de Won

A Samsung E&A registou uma receita consolidada de 2,6 biliões de won e um lucro operacional de 273,1 mil milhões de won no 2.º trimestre. O lucro operacional aumentou 51,0% em termos homólogos e superou a estimativa de consenso do mercado em cerca de 25%. A empresa reconheceu ganhos pontuais, incluindo lucros de acerto de projectos com base nas capacidades de execução. O segmento da indústria avançada impulsionou o desempenho do trimestre, com uma receita de 838 mil milhões de won, o que representa um aumento de 42,2% em termos homólogos. O rápido progresso da construção dos projectos Pyeongtaek P4 e P5, impulsionado por um maior investimento em semicondutores, converteu novas encomendas em crescimento da receita. A margem bruta (GPM) atingiu 17,2%, incluindo efeitos de câmbio de moeda do projeto na Hungria, embora a GPM excluindo fatores pontuais tenha sido estimada em 11,0%.

iM Securities Aumenta Previsões de EPS e BPS para 2027

A iM Securities aumentou a sua previsão de lucros por ação (EPS) para 2027 em 12% e a previsão de valor contabilístico por ação (BPS) em 2%, citando a maior probabilidade de aumento das encomendas por parte de empresas afiliadas. O analista Bae afirmou que as novas encomendas da Samsung E&A no setor da indústria avançada poderão exceder 7 biliões de won em 2026 e 8 biliões de won em 2027. O analista designou a Samsung E&A como a principal escolha no setor da construção, salientando que o crescimento externo em 2027-2028 é visível e que temas de investimento, incluindo gás natural liquefeito (GNL) e investimentos nos EUA, continuam válidos.

Desempenho por Segmento de Negócio Mostra Resultados Mistos

O segmento químico registou uma queda na receita, uma vez que os principais calendários de projetos foram adiados devido ao conflito no Médio Oriente, embora se preveja que a construção normalize a partir do 3.º trimestre. Espera-se que o novo segmento de energia mantenha o impulso de crescimento na segunda metade, impulsionado pelo aumento das taxas de construção no projeto Taziz nos EAU e pelo início do projeto de tratamento de água na Arábia Saudita. As novas encomendas acumuladas no primeiro semestre totalizaram 7,6 biliões de won, atingindo 64% das orientações anuais de 12 biliões de won.

Analistas Preveem Receita de 13,3 Biliões de Won em 2027

O analista Bae identificou o investimento em semicondutores como o motor de crescimento da Samsung E&A. A empresa elevou a sua meta de encomendas da indústria avançada para 2024 de 3 biliões de won para 7 biliões de won. Bae afirmou que as encomendas da indústria avançada vão aumentar significativamente em 2027 devido ao início da construção nas restantes linhas de Pyeongtaek e no cluster de semicondutores de Yongin, com potencial adicional de encomendas se se concretizar o cluster de semicondutores do sudoeste. Dada a caraterística de reconhecimento rápido de receitas do segmento da indústria avançada, a receita de 2027 é prevista em 13,3 biliões de won e o lucro operacional em 1,1 biliões de won, o que representa aumentos homólogos de 25,4% e 21,4%, respetivamente. O analista aumentou a previsão de lucro operacional em 12% face a estimativas anteriores.

FAQ

O que fez a iM Securities a 24 de julho relativamente à Samsung E&A?
A iM Securities aumentou o seu preço-alvo para a Samsung E&A para 69.000 won, de 67.000 won, a 24 de julho, um aumento de 3%, mantendo uma recomendação de “Compra”. O analista Bae Se-ho indicou a aceleração da expansão das encomendas da indústria avançada como motivo para a revisão.

Porque é que o lucro operacional do 2.º trimestre da Samsung E&A superou as expectativas do mercado?
O lucro operacional do 2.º trimestre da Samsung E&A, no valor de 273,1 mil milhões de won, superou o consenso do mercado em cerca de 25% devido a ganhos pontuais, incluindo lucros de acerto de projetos com base nas capacidades de execução, combinados com um forte desempenho no segmento da indústria avançada, impulsionado pelo rápido progresso da construção nos projetos de semicondutores Pyeongtaek P4 e P5.

Quanto é que a Samsung E&A aumentou a sua meta de encomendas da indústria avançada para 2024?
A Samsung E&A elevou a sua meta de encomendas da indústria avançada para 2024 de 3 biliões de won para 7 biliões de won. As novas encomendas acumuladas no primeiro semestre totalizaram 7,6 biliões de won, atingindo 64% das orientações anuais de 12 biliões de won.