# Por que é que o momento das criptomoedas este ano não superou o mercado bolsista americano? Três dados revelam a verdade

Já estamos no final do mês novamente, vamos rever o desempenho do mercado de criptomoedas em 2025 — para ser honesto, um pouco embaraçoso.

**Revisão do mercado**: A queda brutal de outubro (evento 1011) deixou ainda feridas abertas, e o mercado entrou numa fase de recuperação. Este tipo de liquidação de posições geralmente demora meses a recuperar. Normalmente, novembro e dezembro seriam a janela dourada para reduzir posições, mas agora estamos presos numa posição constrangedora.

**Por que não consegue?** Três realidades à frente:
1. **Não consegue superar o mercado bolsista americano**: Os EUA continuam a atingir novas máximas durante o ciclo de redução de juros, mas o rendimento no mercado de criptomoedas este ano foi fraco, até a Ações chinesas (A股) ficaram à frente do mercado de criptomoedas.
2. **Moedas de small-cap tornaram-se armadilhas**: Muitas moedas pequenas ainda estão a atingir o fundo, e os suportes estão basicamente em fila de espera para se libertarem.
3. **A qualidade do capital mudou**: Este ano, o principal capital que entrou foi de instituições, com menos suporte de pequenos investidores, o que transformou o mercado de uma "construção comunitária" para uma "luta de capital", mudando todo o ecossistema.

**Por que isto acontece?** O apetite ao risco do capital entrou em declínio. Neste ambiente, a escolha de moedas torna-se uma questão de vida ou morte — evitar gastar munições e tempo em moedas de small-cap lixo, esta é uma recomendação firme.

**Nova realidade**: Com a expansão do mercado de criptomoedas, oportunidades de grandes pump ou dump estão a tornar-se cada vez mais escassas, e as nossas expectativas de lucro também têm que ser ajustadas, passando de procurar ganhos explosivos para fazer boas operações de swing.

**Análise técnica**: Ontem houve uma queda rápida, mas sem romper o fundo anterior, ainda estamos a testar os suportes. O suporte principal do BTC está nos 90 mil dólares, enquanto mantê-lo indica que o mercado de alta ainda não terminou oficialmente. A faixa de preço central oscila entre 110 mil dólares, tudo dentro de uma margem aceitável.

**Ponto principal**: Apesar do mercado estar a mostrar sinais de fraqueza a curto prazo, o mercado de criptomoedas continua a ser um mercado de crescimento que vale a pena participar. O segredo está em escolher as boas moedas, reduzir as expectativas e gerir bem os riscos.