Recentemente, o mercado tem apresentado muita volatilidade, e muitos traders têm sofrido perdas com contratos futuros. Por que algumas pessoas lucram enquanto outras perdem? A resposta está numa palavra: liquidação forçada.
O que exatamente é uma liquidação forçada?
De forma simples e direta, negociar contratos futuros é um jogo de ganhar dinheiro com pouco capital. Por exemplo, usando 10.000 euros com uma alavancagem de 10x, você controla o equivalente a 100.000 euros. Assim, seus lucros podem ser multiplicados, mas também suas perdas.
A liquidação forçada ocorre quando:
Suas perdas consomem toda a margem de garantia, levando à liquidação automática da posição, zerando sua conta. Em casos graves, você pode acabar devendo dinheiro ao exchange.
Os quatro principais fatores que levam à liquidação forçada
1. Margem insuficiente
Muitos iniciantes usam todo o dinheiro na conta para abrir posições, sem deixar margem de segurança. Com uma pequena oscilação do mercado, a margem fica insuficiente, e a posição é liquidada instantaneamente. Essa é a causa mais comum de liquidação.
2. Eventos extremos no mercado
Dados econômicos inesperados, mudanças abruptas na política, choques macroeconômicos... o mercado pode apresentar movimentos extremos. Com alavancagem, uma posição pode ser liquidada em questão de segundos.

O interesse pelo Mercado de inscrições mantém-se, mas a maioria dos novos participantes aposta no segundo ORDI. As inscrições são criadas através do protocolo Ordinals, que grava dados na Bitcoin; o entusiasmo pelo BRC-20 é elevado, mas apresenta riscos consideráveis, com informações de mercado assimétricas, infraestrutura deficiente, e projetos com muitos detentores de tokens a registarem baixo Volume de transações. Participar requer cautela, não se torne um comprador de ocasião. Investimento racional, risco por sua conta.

你是不是经常在币圈看到"爆仓"这个词？有人一夜暴富，也有人一夜归零。其实99%的爆仓悲剧都源于同一个东西——杠杆交易。
爆仓其实就一句话
Quando a tua perda atingir uma certa proporção, a bolsa ajuda-te a fechar posição, conta zerada. Sem discussão, o sistema executa automaticamente.
Porque é que se é liquidado? A culpa é da alavancagem
Em condições normais, se tens 100 euros, só podes investir negócios de 100 euros. Mas na negociação de contratos, é diferente — a bolsa empresta-te dinheiro.
Por exemplo, usas 100 euros para abrir uma alavancagem de 100 vezes, o que equivale a operar uma posição de 10.000 euros. É como uma alavanca física, quanto maior a força de alavanca, maior o efeito de amplificação dos lucros e perdas.
Algoritmo específico:
- O preço do BTC é 50.000, tu investes 500U com uma alavancagem de 100 vezes
- Se o preço da moeda sobe 1%, ganhas 500U, o retorno duplica
- Se o preço da moeda cai 1%? Acabou

A República Dominicana, no Caribe, tornou-se recentemente um paradoxo. Por um lado, o banco central afirmou em 2021 que "a encriptação não é moeda legal", alertando as instituições financeiras para não se envolverem; por outro lado, o mercado local de encriptação gerou mais de 12 milhões de dólares em receitas no ano passado, com uma taxa de crescimento de utilizadores de 52%. Esta movimentação demonstra que há algo de relevante por trás.
Situação atual: Governo indiferente vs Popularidade crescente
A República Dominicana, com uma população de 11,4 milhões, é a segunda maior economia do Caribe. Contudo, a sua estrutura económica é algo frágil — depende fortemente das remessas de emigrantes nos EUA, com taxas elevadas de desemprego e uma grande disparidade de riqueza. Nestas condições, a encriptação tornou-se na "exportação de riqueza" para os habitantes locais.
Ironicamente: o governo não possui um quadro regulatório de encriptação decente, o que cria uma zona cinzenta legal. Onde não há fiscalização, os riscos de fraude e lavagem de dinheiro aumentam.
Quadro fiscal é claro, mas a parte de encriptação está em branco
O sistema fiscal da República Dominicana é baseado no princípio do território, tributando de forma uniforme a receita gerada dentro do país:

Este artigo apresenta as abreviaturas e termos comuns no mundo das criptomoedas, como GM, HODL, FOMO, entre outros, ajudando os novatos a compreender a linguagem da comunidade. Também explica conceitos como moedas concorrentes, altcoins, moedas meme, alertando os novos investidores sobre como evitar riscos, investir de forma racional, e enfatizando a importância de dominar os termos e entender a lógica por trás deles.

Os Estados Unidos ultrapassaram os 35 biliões de dólares em dívida pública, com uma média de 100 mil dólares por pessoa. A China, como o segundo maior detentor de dívida americana, possui 771 mil milhões de dólares, o que desencadeou discussões sobre as consequências de descartar os títulos do Tesouro dos EUA. Embora a descarta possa provocar turbulência financeira e prejudicar a credibilidade dos EUA, esta ação da China é prejudicial para ela própria. O verdadeiro golpe reside na desdolarização, com vários países a iniciar este processo, promovendo a internacionalização do renminbi e novos sistemas de liquidação, desafiando a hegemonia do dólar. Detener títulos do Tesouro dos EUA deve ser mais uma carta de negociação.

Frequentemente perguntam-me qual o modo de margem a usar. Honestamente, estes dois modos diferem bastante:
O modo de conta única é quando todo o dinheiro na sua conta pode ser usado como margem, equivalente a um grande reservatório. A vantagem é que o risco de liquidação é baixo, e na maioria das condições de mercado não há grande perigo de perder tudo. A desvantagem é que, se ocorrer uma Perda enorme, toda a conta sofre. Geralmente, instituições ou veteranos da criptografia usam para fazer hedge, porque conseguem controlar o risco.
O modo de posições independentes, por outro lado, tem a margem de cada posição como independente e fixa. Se essa posição for liquidada, ela é fechada obrigatoriamente, mas as outras posições na conta permanecem seguras. Parece mais seguro? Na verdade, não — em condições de forte Flutuação, as posições independentes podem ser facilmente liquidadas, mas felizmente as perdas ficam limitadas.
Como escolher?
- Iniciante: posições independentes, para limitar o risco
- Veteranos da criptografia / instituições: conta única, para responder com flexibilidade às necessidades de hedge
- Em condições de forte Flutuação: prioridade às posições independentes, para evitar ser levado por uma onda

李笑来 esta personagem, a sua experiência, diz-se que é mais absurda do que um romance.
Nos primeiros anos, ensinava TOEFL na New Oriental, tornando-se um instrutor estrela com métodos de ensino baseados em anedotas e materiais de sucesso, acumulando o seu primeiro milhão. Nessa altura, começou a explorar tecnologia informática, demonstrando alguma visão de futuro.
O seu verdadeiro voo começou em 2011 ao entrar no mundo das criptomoedas — comprou 2100 BTC a 6 dólares cada, e quando o Bitcoin caiu para 1 dólar, continuou a comprar na baixa, afirmando que tinha "Bitcoin de seis dígitos" (o primeiro dígito é 1). Em 2013, quando o BTC ultrapassou os mil dólares, foi destaque no *The Wall Street Journal*, sendo apelidado de "o primeiro bilionário de Bitcoin na China", com uma fortuna que chegou a ultrapassar 100 milhões de dólares. Durante esse período, também criou fundos de Bitcoin, a plataforma de trocas CoinPay e investiu em projetos como EOS — essas ações realmente tinham algum valor.
A viragem aconteceu — em 2018, com o escândalo das gravações secretas. Li Xiaolai, em gravações privadas, chamou os investidores de retalho de "idiotas de consenso", levando a uma queda abrupta na sua reputação no mundo das criptomoedas.
Depois, mudou de direção

Muitas pessoas, ao verem o preço da moeda subir rapidamente, começam a ter medo de ficar de fora (FOMO), acabando por ficar presas no topo. Na verdade, existe uma forma clássica de "cabeça e ombros" em forma de "M", que, ao aprender a reconhecê-la, pode ajudar a evitar perdas consideráveis.
O que é uma cabeça e ombros em forma de "M"?
Simplificando, é quando o preço da moeda sobe de forma contínua e forma dois picos próximos no topo, parecendo a letra inglesa "M". O primeiro pico chama-se pico esquerdo, o segundo pico chama-se pico direito, e o ponto baixo entre os dois altos forma uma linha de suporte, chamada linha de pescoço. Quando o preço da moeda atinge o segundo pico, vira-se para baixo e quebra a linha de pescoço, a cabeça e ombros em forma de "M" fica oficialmente confirmada.
Que sinais indica uma cabeça e ombros em forma de "M"?
O volume é fundamental: o volume no pico esquerdo é o maior (investidores de retalho perseguem o preço com volume elevado), o volume no pico direito diminui claramente, indicando que o movimento de subida está a perder força e que o capital está a escapar. Este é o sinal mais perigoso — a dinâmica de subida já se esgotou.
Detalhes do pico: teoricamente, os dois picos devem ter alturas semelhantes, mas na prática, o pico esquerdo costuma ser 2-3% mais alto que o direito, o que se chama "ombro direito não elevado".

Há quem diga na internet que o BTC pode atingir 1 milhão de dólares, o que soa como uma brincadeira. Mas, ao pensar bem, há realmente uma lógica por trás disso.
Por que não se pode negar completamente
Primeira lógica sólida: o BTC é, na sua essência, um bem de reserva "resistente". Não é dinheiro (a sua conceção defende isso), mas sim um ativo financeiro mais puro do que o ouro.
Vamos comparar:
- Ouro: capitalização de mercado de 18 mil milhões de dólares
- BTC: capitalização de mercado de 1,8 mil milhões de dólares
O BTC precisa apenas de absorver metade da capitalização de mercado do ouro para que o seu preço possa multiplicar-se várias vezes. Considerando que as moedas fiduciárias continuarão a desvalorizar-se no futuro, a capitalização de mercado do ouro também aumentará, pelo que atingir 1 milhão de dólares por BTC é teoricamente possível.
Segunda lógica sólida: a relação stock to Flow (estoque para fluxo).
Simplificando: stock / fluxo.
- O BTC reduz a sua produção pela metade a cada 4 anos
- Mas o stock no mercado continua a acumular-se
- Resultado? O SF duplica a cada 4 anos
Isto significa que

Um estudante do ensino secundário de 17 anos tornou-se recentemente famoso — ele utilizou o ChatGPT para negociar ações micro nos EUA, tendo obtido um Retorno de 25,2% num mês, enquanto o S&P 500 subiu apenas 4,5% no mesmo período. Que conceito é este? É como se a capacidade de seleção de ações por IA esmagasse o mercado.
As regras da competição eram simples: pegar 100 dólares, comprar apenas ações de pequena capitalização com valor de mercado inferior a 300 milhões de dólares, negociar a totalidade das ações, sem usar alavancagem. Dois grandes concorrentes de IA entraram em ação — GPT-4o e DeepSeek.
O resultado foi bastante dramático: na primeira semana, o DeepSeek perdeu 18%, sendo eliminado imediatamente; o GPT-4o, por sua vez, subiu 6,72% na primeira semana, tendo depois várias oscilações, mas sempre conseguindo recuperar. Na sétima semana, o Retorno acumulado já ultrapassava 25%.
Ainda mais impressionante, o GPT-4o realizou algumas "operações milagrosas" — por exemplo, acreditando que uma farmacêutica iria publicar resultados de ensaios clínicos em setembro, investiu diretamente 32% do seu dinheiro em ações dessa empresa. Esta determinação superou até mesmo Warren Buffett.