Saylor disse inúmeras vezes que nunca venderia um único BTC em 100 anos.

Hoje, o WSJ noticia: A Strategy planeia vender até $1.25B em BTC, enquanto recompra $2B ações.
Não é a Grayscale a sugerir isto ao lado (essa era a notícia de ontem), é a própria empresa de Saylor que o escreveu nos documentos.
O BTC caiu de $64K para $60K, e as ações da MSTR caíram ainda mais — os detentores de ações preferenciais e obrigações convertíveis começaram a fazer contas. A Strategy detém 847,000 BTC, com um custo de $50.9 mil milhões. Quando o preço das ações cai abaixo do NAV, vender BTC para recomprar ações transforma-se numa arbitragem de estrutura de capital: vender os teus ativos sobrevalorizados para comprar as tuas ações subvalorizadas.
Parece racional? Sim. Mas "racional" e "mãos de diamante" são mutuamente exclusivos.
"Nunca vender" tem um pré-requisito: aguentares a pressão. Quando os credores começam a bater à porta, a fé transforma-se numa linha de números no balanço.
$1.25B em BTC ≈ 20,800 unidades. Se realmente for executado, será mais forte do que qualquer resgate diário de ETF. Saylor não traiu o BTC; apenas reconheceu um facto: quando as tuas ações e o teu BTC caem ao mesmo tempo, só podes salvar um.