A ansiedade com a IA recua temporariamente, as ações de tecnologia recuperam, as ações europeias atingem novos máximos por dois dias consecutivos, o petróleo Brent sobe por dois dias mas cai por quatro semanas consecutivas.

Os mercados acionários globais subiram em geral na sexta-feira, com o pânico em torno das avaliações de inteligência artificial a diminuir. O índice de referência europeu atingiu um novo máximo histórico, registando o melhor desempenho semanal desde maio. O arrefecimento das expectativas de aumento das taxas de juro da Fed impulsionou o ouro para cima e o dólar para baixo, melhorando ainda mais o ambiente geral dos ativos de risco.

Na sexta-feira, os mercados dos EUA estiveram fechados devido a feriado público, com os futuros do Nasdaq 100 a subirem 1%, dissipando a névoa de forte queda das ações de chips nos dois dias anteriores. O índice Stoxx 600 europeu fechou em alta de 0,69%, atingindo um novo máximo de 52 semanas e registando ganhos pelo quarto mês consecutivo, com o setor de utilities a liderar, subindo 1,78%.

Os mercados asiáticos também se fortaleceram, com o índice MSCI Ásia-Pacífico a subir 1,9%. Os gigantes sul-coreanos de chips de memória, SK Hynix e Samsung Electronics, recuperaram, levando o índice KOSPI a saltar 5,76%.

O aquecimento do mercado deve-se em parte à reavaliação das expectativas de política da Fed. Os dados de emprego dos EUA de junho surpreendentemente fracos, combinados com a queda dos preços do petróleo, aliviaram as preocupações do mercado com o aumento contínuo da inflação. O momento do primeiro aumento de 25 pontos base totalmente precificado pela Fed foi adiado de outubro para dezembro.

O ouro beneficiou com isso, com o preço à vista a subir cerca de 1,2% para aproximadamente 4170 dólares por onça, o nível mais alto em quase duas semanas, enquanto o dólar caminhava para o seu pior desempenho semanal desde maio.

Oscilação do comércio de IA, ações de chips estabilizam após forte queda de dois dias

Esta semana, os dados de emprego dos EUA de junho ficaram muito abaixo do esperado, juntamente com a recente queda dos preços do petróleo, enfraquecendo a narrativa de inflação persistentemente alta e reduzindo significativamente a probabilidade de a Fed ser forçada a um aperto agressivo.

Na sexta-feira, os fundos refluíram para os setores relacionados com tecnologia. A SK Hynix, a Samsung Electronics e a Kioxia subiram mais de 10% nos mercados asiáticos.

Na sexta-feira, o índice Stoxx 600 fechou em alta de 0,69%, atingindo um novo máximo histórico e subindo pelo quarto mês consecutivo. O índice DAX alemão liderou os principais mercados europeus, subindo 0,85%; o FTSE MIB italiano subiu 0,77%; o CAC40 francês subiu 0,48%; o FTSE 100 britânico subiu ligeiramente 0,19%.

Os mercados latino-americanos também beneficiaram do arrefecimento das expectativas de aumento das taxas da Fed. O índice MSCI de ações da América Latina subiu 0,71%, e o índice monetário regional subiu 0,4%, registando ambos ganhos moderados na primeira semana do terceiro trimestre.

É de notar que o índice monetário subiu durante seis trimestres consecutivos, a mais longa série de ganhos desde 2009.

O índice Bovespa brasileiro subiu 0,97%, o índice COLCAP colombiano subiu 0,92%, e o peso colombiano caminhava para a sétima semana consecutiva de ganhos.

O mercado mexicano esteve sob pressão relativa, com o governo Trump nos EUA a recusar esta semana a extensão do Acordo EUA-México-Canadá (USMCA), desencadeando a contagem decrescente para o prazo de 10 anos do acordo, levando o mercado de ações mexicano a registar perdas pela terceira semana consecutiva.

O diretor de pesquisa de risco geopolítico e estratégia de ações de mercados emergentes da Tellimer, Hasnain Malik, afirmou que a não renovação do USMCA "é negativa para o México, aumentando a incerteza sobre o retorno do investimento direto estrangeiro de longo prazo na indústria transformadora".

Mas também apontou:

A abordagem dos EUA foi muito mais suave do que o pior cenário - ou seja, evitou o resultado extremo de uma rutura total do USMCA.

O estratega de ações do Goldman Sachs, Tim Moe, afirmou numa entrevista à Bloomberg Television:

Os fundamentos continuam muito, muito fortes, e o mercado ainda está a subvalorizá-los. O ambiente positivo de lucros para as ações de chips de memória e toda a cadeia de fornecimento de hardware de IA ainda tem um longo caminho a percorrer.

Dólar sob pressão, ouro fortalece

No mercado cambial, o índice do dólar aproximou-se do mínimo de duas semanas registado após o payroll dos EUA, antes de eliminar as perdas e estabilizar. O índice do dólar enfraqueceu durante a semana, caminhando para o seu pior desempenho semanal desde maio.

O iene oscilou entre ganhos e perdas, atingindo um novo máximo de duas semanas durante a sessão antes de reverter e cair, perdendo o nível de 161 face ao dólar. As expectativas do mercado quanto à intervenção cambial das autoridades japonesas divergem, com o sentimento especulativo a tornar a trajetória do iene mais complexa.

As criptomoedas continuaram a subir, com o bitcoin a ultrapassar os 62.000 dólares durante a sessão, subindo mais de 2% face ao mínimo do dia, e o ethereum a subir mais de 10% numa semana.

O ouro beneficiou das expectativas de descida das taxas de juro reais, com o preço à vista a subir cerca de 1,1% para 4168 dólares por onça, uma vez que o ativo sem rendimento se torna mais atrativo com as expectativas de taxas mais baixas. O ouro recuperou mais de 2% na semana, quebrando uma sequência de quatro semanas de quedas.

O diretor de estratégia de mercado da Ebury, Matthew Ryan, afirmou:

A menos que vejamos sinais mais claros de que os aumentos dos preços da energia estão a ser transmitidos para a inflação subjacente, acreditamos que a Fed irá optar por uma trajetória de aperto cautelosa.

O mercado de petróleo bruto esteve relativamente estável, com o Brent a estabilizar perto dos 72 dólares por barril, enquanto o mercado pondera as perspetivas de abastecimento do Estreito de Ormuz e o progresso das negociações EUA-Irão.

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