2 июля 2026 года компания Robinhood официально запустила собственный блокчейн второго уровня — Robinhood Chain — на мероприятии "The World is Flat" в Лондоне. Сеть построена на технологическом стеке Arbitrum и вышла в основной сети после примерно четырёх месяцев тестирования на тестнете. Вместе с запуском основной сети были представлены ключевые продукты: токенизированные акции, доступные более чем в 120 странах и регионах, децентрализованная платформа кредитования Robinhood Earn, а также функции торговли с помощью ИИ-агентов для пользователей из США.
Рынок оперативно и положительно отреагировал на этот стратегический шаг. После объявления акции Robinhood (NASDAQ: HOOD) выросли на 8,35% и закрылись на отметке 108,60 $, что стало максимумом за последние шесть месяцев. К закрытию торгов 3 июля (UTC+8) стоимость акций HOOD увеличилась ещё на 3,76% — до 112,73 $, а внутридневной максимум составил 120,05 $. На фоне снижения индекса Nasdaq на 1,77% восходящий тренд HOOD выглядел особенно заметно. В этой статье рассматриваются причины, по которым запуск Robinhood Chain получил одобрение Уолл-стрит: анализируются техническое позиционирование, продуктовая линейка, реакция рынка и конкурентная среда, а также оценивается потенциальное влияние на долгосрочную логику оценки Robinhood.
Robinhood Chain: блокчейн второго уровня для RWA
Robinhood Chain — это сеть второго уровня для Ethereum, построенная с использованием технологии Arbitrum Orbit. В отличие от многих L2-решений, ориентированных исключительно на низкие комиссии или высокую пропускную способность, Robinhood Chain изначально нацелен на институциональные приложения, архитектуру с поддержкой искусственного интеллекта и оптимизацию под токенизацию и ончейн-обращение реальных активов (RWA).
С технической точки зрения Robinhood Chain обрабатывает транзакции вне основной сети и осуществляет финализацию на Ethereum. Официально заявленное время блока — около 100 миллисекунд. Собственный токен сеть не выпускает, для оплаты комиссий используется эфир (ETH). Такой подход снижает порог входа для пользователей и позволяет избежать критики за «запуск сети ради выпуска токена».
Важную роль сыграла быстрая консолидация партнёров экосистемы. В день запуска Uniswap развернул на Robinhood Chain отдельный автоматизированный маркет-мейкер (AMM) в качестве основного публичного протокола ликвидности. Chainlink стал официальным оракулом данных и кроссчейн-взаимодействия, обеспечивая ценовые и информационные фиды для сток-токенов с первого дня. BitGo предоставил кастодиальные сервисы институционального уровня. Поставщики инфраструктуры, такие как Alchemy и Pleiades, также интегрировались одновременно. Кроме того, dYdX запустила на Robinhood Chain децентрализованную биржу Arcus с поддержкой токенизированных акций и бессрочных контрактов.
По данным Тома Вана, руководителя отдела данных Entropy Advisors, на 3 июля совокупная заблокированная стоимость (TVL) экосистемы Robinhood Chain достигла 38,79 млн долларов. Собственный TVL Robinhood составил 12,17 млн долларов, Morpho — 9,75 млн долларов, Spark — 8,48 млн долларов, Uniswap — 5,49 млн долларов. Для новой L2-сети, работающей всего два дня, эти показатели свидетельствуют о высоком уровне ранней вовлечённости рынка.
Токенизированные акции: переход с «24/5» на «24/7»
Токенизированные акции стали наиболее стратегически значимым продуктом в рамках запуска Robinhood Chain. Допущенные пользователи могут торговать токенизированными акциями круглосуточно и без выходных через Robinhood Wallet в более чем 120 странах. Эти активы доступны для торговли на децентрализованных биржах, включая Uniswap, Rialto, Lighter, 1inch и Arcus, а также могут использоваться в качестве залога для DeFi-кредитования или размещаться в пулах ликвидности для получения дохода.
Ключевая ценность заключается в переходе от традиционных фондовых рынков, ограниченных торговыми сессиями и циклами расчётов, к токенизированным акциям, которые обеспечивают круглосуточную торговлю и практически мгновенные расчёты на блокчейне. Интеграция этой возможности в собственную сеть второго уровня означает не просто запуск нового продукта, а переосмысление самой инфраструктуры фондовой торговли.
Рынок токенизированных активов стремительно развивается. По данным RWA.xyz, к середине 2026 года глобальная капитализация токенизированных акций для розничных инвесторов превысила 640 млн долларов. Генеральный директор Securitize Карлос Домингес прогнозирует, что токенизированные акции могут увеличить объём рынка RWA с текущих примерно 3 млрд долларов до 5 трлн долларов — для этого потребуется перевод на блокчейн всего 2–3% глобальных акций и ETF. Стратегия Robinhood очевидна: занять позицию первопроходца в ещё формирующейся инфраструктуре токенизированных традиционных финансов.
Торговля с помощью ИИ-агентов: новое поколение торговых инструментов
Помимо блокчейн-инфраструктуры и токенизированных активов, Robinhood представила последние достижения в области искусственного интеллекта. Компания объявила о запуске крипто-аккаунтов Agentic для допущенных пользователей из США, которые позволят ИИ-моделям напрямую подключаться к торговой инфраструктуре Robinhood. Пользователь сможет задать параметры риска и лимиты финансирования, а ИИ будет самостоятельно анализировать рынки и реализовывать торговые стратегии.
В рамках мероприятия Robinhood провела демонстрацию: ИИ-агент с помощью виртуальной Agentic-карты совершил наибольшее количество покупок за три минуты, что было зафиксировано в Книге рекордов Гиннесса. Хотя сам рекорд носил скорее маркетинговый характер, компания чётко обозначила посыл: Robinhood переводит ИИ из категории «аналитического инструмента» в разряд «исполнителя торговых операций».
Ранее Robinhood уже внедряла аналогичные инструменты с поддержкой ИИ для торговли акциями и опционами. Расширение этих возможностей на криптовалютный рынок и открытие доступа для пользовательских ИИ-моделей свидетельствует о стремлении компании обеспечить себе технологическое лидерство в торговых инструментах нового поколения. В дальнейшем Robinhood планирует распространить Agentic Accounts с акций и опционов на криптовалютную торговлю в США.
Почему Уолл-стрит повышает целевые цены
После запуска Robinhood Chain ряд аналитических компаний быстро отреагировали. Старший аналитик Mizuho Дэн Долев повысил целевую цену акций Robinhood с 115 до 130 долларов, сохранив рекомендацию «опережать рынок». Новый таргет подразумевает более 15% потенциала роста от цены закрытия 112,73 $. В основе оптимистичного прогноза Mizuho лежит потенциал Robinhood стать «первой глобальной компанией-мегакэпом в онлайн-брокеридже».
BTIG подтвердила рейтинг «покупать» с целевой ценой 125 долларов; Piper Sandler также сохранила рекомендацию «покупать» и установила таргет на уровне 135 долларов.
Ключевые аргументы сводятся к трём пунктам:
Во-первых, изменение логики оценки. Ранее стоимость Robinhood определялась через розничный брокерский бизнес — комиссии и поток ордеров по акциям, опционам и криптовалютам. Запуск Robinhood Chain означает переход от «уровня исполнения» к «уровню финансовой инфраструктуры». Компании, работающие в сфере инфраструктуры, обычно оцениваются по более высоким мультипликаторам, что создаёт структурную поддержку для долгосрочной капитализации.
Во-вторых, перенос пользовательской ценности в ончейн. У Robinhood более 10 млн активных счетов. Перевод этих пользователей с централизованных платформ на собственную децентрализованную экосистему позволяет компании получать доход не только с торговых операций, но и с ончейн-кредитования, предоставления ликвидности, бессрочных контрактов. Доходность Robinhood Earn на уровне 7% годовых — эффективный инструмент удержания пользователей и накопления активов.
В-третьих, синергия глобальной экспансии. Запуск Robinhood Chain — не единичное обновление, а часть стратегии глобального расширения. Компания объявила о расширении европейской линейки бессрочных контрактов (с криптоактивов на товары, ETF и форекс), официальном выходе на рынок Канады (через покупку WonderFi) и получении лицензии на деятельность на рынках капитала в Сингапуре. Robinhood Chain как единый технологический слой может существенно снизить предельные издержки на запуск продуктов в новых регионах.
Конкурентная среда и потенциальные риски
Появление Robinhood Chain неизбежно вызывает сравнения с сетью Base от Coinbase. TVL Base составляет около 4 млрд долларов, это вторая по величине L2-сеть. Однако их траектории различаются: Base изначально росла за счёт торговли мемкоинами, тогда как Robinhood Chain с первого дня делает ставку на токенизацию реальных активов и институциональные приложения. Такое позиционирование даёт Robinhood конкурентное преимущество, но одновременно означает более высокие требования к соблюдению законодательства — статус токенизированных акций существенно различается в разных юрисдикциях.
Ещё одним сигналом риска стал пример dYdX. После запуска Arcus на Robinhood Chain токен DYDX подешевел на 23% — до 0,8701 $ в рамках реакции «продай на новости». Это напомнило рынку, что запуск новых сетей может стимулировать развитие экосистемы, но несоответствие токеномики ожиданиям сообщества способно вызвать краткосрочную волатильность.
Кроме того, недавно Robinhood объявила о сокращении штата на 10% (около 290 сотрудников) для оптимизации структуры. На фоне одновременного сокращения и расширения долгосрочные операционные расходы и рентабельность Robinhood Chain потребуют постоянного мониторинга. В первом квартале криптовалютная выручка Robinhood снизилась на 47% в годовом выражении — до 134 млн долларов, а объём торгов по криптовалютам упал на 48% — до 24 млрд долларов. Сможет ли Robinhood Chain изменить эту динамику, станет одним из ключевых вопросов в будущих отчётах.
Заключение
Запуск Robinhood Chain стал системным скачком для розничного брокера, который первым внедрил торговлю акциями без комиссий, а теперь превращается в поставщика ончейн-финансовой инфраструктуры. С технической стороны (L2 на базе Arbitrum), по продуктовому направлению (токенизированные акции + DeFi-кредитование + торговля с помощью ИИ-агентов) и в рамках глобальной экспансии (Европа, Канада, Сингапур) Robinhood строит прямой мост между традиционными и децентрализованными финансами.
Первая реакция рынка была положительной: акции HOOD выросли более чем на 12% после запуска, аналитические компании повысили целевые цены, а TVL экосистемы Robinhood Chain приблизился к 40 млн долларов за два дня. В долгосрочной перспективе станет ясно, сможет ли эта сеть стать ключевой инфраструктурой для токенизации реальных активов — всё будет зависеть от регуляторной динамики, активности разработчиков и фактической миграции пользователей Robinhood в ончейн.
Для инвесторов и участников рынка ценность Robinhood Chain заключается не просто в самом факте запуска новой сети, а в способности платформы с десятками миллионов розничных пользователей конвертировать трафик в устойчивую ончейн-ликвидность. Ответ на этот вопрос станет ясен только по итогам нескольких кварталов.
FAQ
Вопрос: Что такое Robinhood Chain? Как она связана с Arbitrum?
Robinhood Chain — это публичная основная сеть второго уровня для Ethereum, построенная на технологическом стеке Arbitrum Orbit. Она ориентирована на токенизацию реальных активов (RWA) и DeFi-приложения, официальный запуск состоялся 2 июля 2026 года. Для оплаты комиссий используется эфир (ETH), собственный токен сеть не выпускает.
Вопрос: Что такое токенизированные акции? Как ими торговать?
Токенизированные акции — это финансовые продукты, представляющие собой традиционные акции в виде токенов на блокчейне. Допущенные пользователи могут торговать ими круглосуточно через Robinhood Wallet в более чем 120 странах. Торговля доступна на децентрализованных биржах, включая Uniswap, Rialto, Lighter, 1inch и Arcus на Robinhood Chain.
Вопрос: Почему выросла цена акций HOOD?
После запуска Robinhood Chain акции HOOD выросли на 8,35% за день, а к 3 июля (UTC+8) прибавили ещё 3,76% и закрылись на уровне 112,73 $. Среди драйверов роста — запуск основной сети Robinhood Chain, новые продукты (токенизированные акции, торговля с помощью ИИ-агентов), а также повышение целевых цен аналитиками (Mizuho, BTIG, Piper Sandler).
Вопрос: Чем Robinhood Chain отличается от сети Base от Coinbase?
Обе сети являются решениями второго уровня, запущенными крупными биржами, но их позиционирование различается. Base на ранних этапах развивалась за счёт торговли мемкоинами, а Robinhood Chain с момента запуска делает ставку на токенизацию реальных активов, включая токенизированные акции, DeFi-кредитование и институциональные приложения. TVL Base составляет около 4 млрд долларов, а TVL Robinhood Chain достиг 38,79 млн долларов за два дня после запуска.
Вопрос: Кто основные партнёры Robinhood Chain?
В день запуска к партнёрам присоединились Uniswap (отдельный AMM для ликвидности), Chainlink (официальный оракул данных и кроссчейн-взаимодействия), BitGo (институциональное хранение активов), а также инфраструктурные провайдеры Alchemy и Pleiades. dYdX запустила на Robinhood Chain DEX Arcus, а Maple Finance представила кредитный продукт syrupUSDG.
