Одной статьей понять Yei Finance (CLO): сможет ли новый кросс-чейн ликвидный протокол стать черной лошадкой в Децентрализованных финансах?

Yei Finance, как децентрализованный финансовый протокол, запущенный в начале 2025 года, быстро привлек внимание рынка благодаря своему кросс-чейн решению ликвидности и глубокой интеграции с высокопроизводительным блокчейном Sei. Его инновационный продукт Clovis обеспечивает опыт “один депозит, много цепных доходов”, направленный на решение проблемы ликвидности предпродажных активов и предотвращение демпинга. На фоне недавнего экспоненциального роста экосистемы Sei (доля рынка удвоится до 5.2% в 2025 году), сможет ли Yei Finance выделиться благодаря своей двойной токеномике (управление SEI + ликвидность CLO) и стать темной лошадкой в текущем развитии DeFi, является ключевым моментом данного анализа.

1. Анализ основных факторов экосистемы

1.1 Ключевые показатели и рыночная позиция

Экосистема Sei, в которой находится Yei Finance, демонстрирует значительный рост в 2025 году, что создаёт благоприятные условия для DeFi проектов, построенных на этой сети.

• Движущая сила экологического роста: Общая заблокированная сумма (TVL) в блокчейне SEI в 2025 году превысила 50 миллиардов долларов, увеличившись на 150% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объем торгов на платформе децентрализованной биржи (DEX) за последние шесть месяцев вырос на 300%. Этот рост предоставляет потенциальную пользовательскую базу и поток капитала для таких экосистемных проектов, как Yei Finance.
• Уникальная кросс-чейн позиция: В отличие от традиционных кредитных или DEX проектов в экосистеме Sei, Yei Finance сосредоточен на области кросс-чейн ликвидности. Его основной продукт Clovis позволяет пользователям вносить активы и получать доход на нескольких блокчейн сетях, что непосредственно отвечает на потребности пользователей в бесшовном управлении ликвидностью в текущем многосетевом мире.
• Институциональный уровень ликвидности: Стоит отметить, что сеть Sei недавно достигла значительного прогресса в токенизации активов реального мира (RWA) на институциональном уровне. KAIO токенизировала фонды BlackRock и Brevan Howard на Sei. Это не только принесло Sei более 200 миллионов долларов токенизированных активов, но и обеспечило потенциальное пространство для повествования о будущем интеграции более широких ликвидных активов из традиционных финансов в Yei Finance.

1.2 Технические характеристики и конкурентная среда

• Высокопроизводительный публичный блокчейн: Yei Finance построен на сети Sei, которая является оптимизированным для высокоскоростных транзакций Layer 1 блокчейном. По словам разработчиков, его новейший Giga-движок может обрабатывать более 50000 транзакций в секунду, а время подтверждения сокращено до менее 400 миллисекунд. Эти высокие характеристики производительности и низкие затраты закладывают технологическую основу для быстрого расчета и низкозатратного опыта, необходимого для предоставления кросс-чейн услуг Yei Finance.
• Анализ конкурентной среды: В секторе кросс-чейн ликвидности конкуренция жесткая, Yei Finance сталкивается с вызовами со стороны других кросс-чейн протоколов и проектов внутри экосистемы Sei. Тем не менее, его глубокое сотрудничество с Sei (совместное создание экосистемы с двумя токенами) и рыночный спрос, продемонстрированный в ходе предварительных продаж (третья волна предварительных продаж распродана за 20 минут), являются его ключевыми дифференциационными преимуществами. В то время как другие DeFi проекты внутри экосистемы Sei, такие как кредитная платформа Yei Finance и DEX платформа Dragon Swap, хотя и лидируют по TVL, не составляют прямую конкуренцию Yei Finance в секторе кросс-чейн ликвидности.

1.3 Анализ экономической модели Токенов

Токен $CLO является основным токеном полезности и управления экосистемой Yei Finance.

• Распределение и освобождение токенов：

  ! Распределение токенов CLO

В распределении токенов 30% предназначены для стимулов экосистемы (таких как вознаграждения для поставщиков ликвидности, партнеров) - это положительный сигнал, который помогает направить сетевые эффекты. Однако детали линейного выпуска 12,91% первоначального обращения и токенов команды и инвесторов еще не полностью прозрачны, что является потенциальной точкой риска. Первоначальная рыночная капитализация неизвестна, но исходя из суммы финансирования в 2 миллиона долларов, если сравнить с аналогичными проектами DeFi (от 200 миллионов до 500 миллионов долларов FDV), их оценка может находиться в разумных пределах.

• Механизм накопления ценности：$CLO в основном используется для： кросс-чейн Ликвидность: как основной посредник для кросс-чейн торговли и переноса ликвидности внутри Протокола.

  Управление: держатели участвуют в ключевых решениях протокола.

  Награда: стимулирование поставщиков ликвидности и участников экосистемы.

Этот дизайн тесно связывает сценарии использования протокола с ценностью токена; если протокол сможет привлечь большое количество кросс-чейн交易 и ликвидности, это создаст постоянный спрос на $CLO.

2. Технический анализ и прогноз развития

Учитывая, что $CLO является новым上市 Токен, и у него нет долгосрочных исторических ценовых данных, данный раздел анализа будет больше опираться на рыночные настроения, соотношение спроса и предложения и динамику экосистемы.

2.1 Начальная ценовая динамика и соотношение спроса и предложения

• Эффект аирдропа: Аирдроп, проведенный проектом в сентябре, привлек участие сообщества, но следует быть осторожными с возможным краткосрочным давлением на продажу со стороны получателей аирдропа. Начальный объем обращения составляет 129.1 миллиона, что не является высокой долей от общего объема предложения; если начальные покупки будут сильными, это может способствовать росту цены.
• Рыночное настроение: Общий оптимизм экосистемы Sei (например, объем нативно выпущенного USDC в сети Sei за две недели достиг 162 миллионов долларов) может распространиться на $CLO. Рынок будет рассматривать это как новый актив для участия в росте экосистемы Sei Децентрализованные финансы.

2.2 Прогноз цены и целевой диапазон

Основываясь на фундаментальных показателях и рыночных настроениях, аналитики с осторожным оптимизмом оценивают ценовые перспективы $CLO и выделяют следующие ключевые диапазоны:

• Оптимистичный сценарий (будущие 3-6 месяцев): если TVL экосистемы Sei продолжит расти, и Yei Finance сможет быстро интегрировать важные кросс-чейн активы и привлечь значительное количество пользователей, цена $CLO может преодолеть предыдущий максимум. В этом случае его полная разводненная оценка (FDV) может достигнуть диапазона от 150 до 200 миллионов долларов.
• Бенчмаркинг-сценарий: Если проект будет развиваться согласно плану, экосистемные стимулы начнут приносить результаты, цена $CLO может постепенно повышаться вместе с увеличением ликвидности. Ожидается, что FDV стабилизируется около 100 миллионов долларов.
• Пессимистичный сценарий: если весь рынок криптовалют перейдет в медвежью фазу, или проект столкнется с непредвиденной конкуренцией и техническими проблемами, что приведет к тому, что уровень принятия будет ниже ожидаемого, $CLO столкнется с огромным давлением на продажу, FDV может долго оставаться ниже 50 миллионов долларов.

Советы по краткосрочной торговле: внимательно следите за соотношением объема торговли и цены на начальном этапе上市. Если дневной объем торговли будет продолжать увеличиваться и стабильно поддерживать цену, это можно считать положительным сигналом. Первый важный уровень сопротивления, скорее всего, появится вблизи цены размещения токенов.

3. Сводка возможностей и рисков

3.1 Бычьи катализаторы

• Синергия экосистемы: Быстрое развитие сети Sei (резкий рост TVL и объемов交易) является самым мощным подтверждением роста $CLO.
• Инновационный нарратив: “кросс-чейн ликвидность” и “активы реального мира (RWA)” являются двумя наиболее популярными нарративами на текущем криптовалютном рынке. Yei Finance находится в первом и косвенно выигрывает от прогресса Sei в области RWA.
• Сильный ранний спрос: Быстрая распродажа предварительной продажи указывает на признание концепции проекта на рынке и активность сообщества.
• Интерес институтов: Сеть Sei уже получила поддержку таких ведущих инвесторов, как Multicoin, Jump, Coinbase Ventures и начала привлекать внимание традиционных финансовых учреждений, что обеспечивает долгосрочную credibilit для всей экосистемы.

3.2 Факторы риска

• Давление на предложение токенов: общий объем в 100 миллионов и первоначальный объем в 12,91 миллиона, в сочетании с разблокировкой аирдропа и линейным выпуском токенов команды/инвесторов в будущем, создают постоянное инфляционное давление. Это является самым большим источником риска в короткосрочной перспективе.
• Жесткая рыночная конкуренция: В области кросс-чейн уже существует несколько зрелых протоколов, Yei Finance должен четко доказать свои технические преимущества и уникальность пользовательского опыта, чтобы выделиться среди конкурентов.
• Регуляторная неопределенность: кросс-чейн ликвидности протоколы связаны с перемещением активов между несколькими юрисдикциями, что может привести к сложному регуляторному контролю и риску изменения политики.
• Риски технического выполнения: Сложные кросс-чейн взаимодействия сами по себе имеют риски безопасности смарт-контрактов. Любая уязвимость в безопасности может привести к катастрофическим потерям.
• Риски зависимости экосистемы: Успех Yei Finance тесно связан с восхождением и падением сети Sei. Если Sei потерпит неудачу в конкуренции с другими Layer 1 (такими как Эфириум, Солана), Yei Finance столкнется с огромными вызовами.

4. Заключение

В общем, Yei Finance ($CLO) является проектом Децентрализованных финансов, построенным на высокопроизводительном блокчейне Sei, обладающим ярко выраженным инновационным нарративом и мощной экосистемной поддержкой. Его успех зависит от процветания экосистемы Sei, устойчивости собственной кросс-чейн технологии и долгосрочной устойчивости модели токеномики. Для инвесторов это предоставляет возможность участвовать на ранних этапах в высокоразвивающейся экосистеме в нишевом сегменте, но также сопряжено с заметными рисками, такими как прозрачность, конкуренция и инфляция токенов, которые часто встречаются у новых проектов. При принятии решения инвесторы должны не только следить за показателями $CLO, но и внимательно отслеживать общую динамику развития сети Sei и конкурентную среду в кросс-чейн сегменте.

Отказ от ответственности: Содержимое этого отчета предназначено только для справки и не является инвестиционным советом. Рынок криптовалют очень волатилен, риски крайне высоки, инвесторы должны принимать решения на основе собственного суждения и нести ответственность за последствия.