ETF Solana привлекает деньги против тренда — 545 миллионов! Фонды BTC и ETH резко сократились на 2,7 миллиарда

Биткойн и Ethereum ETF продолжают терять средства, однако Bitwise Solana ETF за первый полный торговый цикл привлек более 126 миллионов долларов чистого притока. С момента листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже 28 октября, Bitwise Solana Staking ETF накопил более 545 миллионов долларов чистых инвестиций, включая 223 миллиона долларов стартового финансирования.

8-дневный непрерывный чистый приток — редкое достижение для ETF

(Источник: Farside Investor)

По данным Farside Investments, с момента листинга на Нью-Йоркской бирже 28 октября, Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) получил более 545 миллионов долларов чистых инвестиций, включая 223 миллиона долларов стартового финансирования. Это означает, что за вычетом начальных инвестиций, в первый же месяц рынок действительно проявил спрос на BSOL более чем на 322 миллиона долларов. Цена акций BSOL в пятничной торговой сессии выросла на 5%, что свидетельствует о сильной реакции рынка.

Особенно впечатляет непрерывность. Генеральный директор Bitwise Hunter Horsely в пятничном посте на платформе X заявил: «С момента запуска Solana за последние 8 дней ежедневно поступают средства, всего более 500 миллионов долларов. Очевидно, инвесторы хотят инвестировать в Solana». Такой непрерывный приток средств в течение 8 дней — редкое явление на рынке ETF, особенно учитывая, что в это же время весь крипторынок находится в коррекции. Это свидетельствует о том, что спрос на Solana ETF обусловлен не краткосрочной спекуляцией, а реальными инвестиционными позициями как институциональных, так и розничных инвесторов.

За этот период активы 11 спотовых Bitcoin ETF сократились более чем на 2,1 миллиарда долларов, а 9 Ethereum-фондов — на 579 миллионов долларов. Общий отток составляет около 2,679 миллиарда долларов, что резко контрастирует с притоком в Solana ETF в размере 545 миллионов долларов. Такая рыночная дифференциация указывает на то, что инвесторы переоценивают распределение капитала в криптовалютах, переводя средства с первоклассных активов (BTC, ETH) в платформы с высокой производительностью, такие как SOL.

Эта смена направления инвестиций может отражать несколько факторов. Во-первых, после почти годовой работы Bitcoin ETF, ранние инвесторы, вероятно, зафиксируют прибыль. Во-вторых, продолжающиеся проблемы Ethereum с газовыми сборами и масштабируемостью подрывают доверие институциональных инвесторов. В-третьих, Solana как «новый» объект ETF привлекает средства, ищущие диверсификацию. В-четвертых, технические преимущества Solana (высокая пропускная способность, низкие комиссии) и растущая экосистема (DeFi TVL более 113 миллиардов долларов) создают ясные инвестиционные аргументы.

Grayscale Solana Trust ETF (GSOL) также показывает сильные результаты, получив около 114 миллионов долларов чистых инвестиций, большая часть которых — стартовое финансирование. В совокупности два Solana ETF привлекли свыше 659 миллионов долларов, что является редкостью для новых крипто ETF и свидетельствует о превышении спроса на Solana ожиданий рынка.

Цены SOL падают на 29%, почему при этом продолжается приток средств

Несмотря на снижение цены SOL, запуск Bitwise Solana ETF остается успешным. Согласно данным CoinGecko, текущая цена Solana составляет 156 долларов, за последнюю неделю снизилась более чем на 16%, за последний месяц — почти на 29%. Такое падение связано с приостановкой работы правительства и макроэкономической неопределенностью, что вызывает общее снижение рынка. С начала октября, когда Bitcoin достиг рекордных более 126 000 долларов, цена снизилась примерно на 16%.

Сочетание падения цен и притока капитала воспринимается на рынке ETF как сильный сигнал к покупке. Этот феномен показывает, что инвесторы «покупают на просадке», рассматривая снижение цены как возможность увеличить позиции, а не как повод для паники. С психологической точки зрения, инвесторы, готовые продолжать покупать при падении цены, обычно имеют долгосрочные перспективы и уверенность в будущем актива, а не являются краткосрочными спекулянтами.

高级分析师 ETF.com Sumit Roy в сообщении для Decrypt отметил: «(Solana) приток средств логичен», указав, что рыночная капитализация токена достигает 900 миллиардов долларов. «У Solana есть преданная аудитория, можно сказать, что она — самая лояльная после Bitcoin и Ethereum». Такая лояльность важна для криптоактивов, поскольку обеспечивает поддержку цен при падениях.

Четыре причины, почему Solana ETF продолжает привлекать средства вопреки тенденции

Ясные технические преимущества: 65 000 транзакций в секунду, комиссии менее 0.001 доллара, решение проблем Ethereum

Рост экосистемы: DeFi TVL более 113 миллиардов долларов, ускорение внедрения стейблкоинов и токенизированных активов

Привлекательность стейкинга: BSOL при запуске был полностью застейкан, что обеспечивает дополнительный доход

Относительное преимущество по оценке: рыночная капитализация 900 миллиардов долларов — примерно пятая часть Ethereum, потенциал для роста выше

Roy добавил: «Общая рыночная капитализация Solana хотя бы 5% от общей — это не удивительно. Поэтому 500 миллионов долларов — это очень мало. При запуске BSOL 100% застейкан, что делает его более привлекательным». Если рынок Solana ETF достигнет 5% от рыночной капитализации SOL, то целевой объем составит 45 миллиардов долларов, а текущие 659 миллионов — лишь 14,6% от цели, потенциал для роста огромен.

Открытие нового этапа для ETF на альткоины с помощью файла 8-A

На прошлой неделе Bitwise и Grayscale запустили Solana ETF, что стало неожиданностью для некоторых аналитиков, ранее опасавшихся задержек из-за регуляторных проблем. Однако одобрение NYSE формы 8-A дало управляющим фондами альтернативный путь для быстрого выхода на рынок, минуя длительный процесс одобрения ETF.

Эмитенты подали эти формы в SEC для регистрации ценных бумаг по Закону о ценных бумагах 1934 года. Эти фонды соответствуют стандартам листинга, установленным SEC для товарных трастов с сентября. Такой прорыв важен, поскольку он обходится традиционный процесс одобрения S-1 и значительно сокращает сроки выхода на рынок.

Этот прецедент открывает двери для других ETF на альткоины. На прошлой неделе, после одобрения SEC, начались торги по ETF на Litecoin и Hedera Hashgraph, одобренным через ту же процедуру. Другие криптофонды, использующие аналогичный регуляторный механизм, могут скоро также выйти на рынок. В документах Bitwise, поданных в SEC в четверг, удалена оговорка о «отложенном исправлении» для их ETF на Dogecoin. Если SEC не возражает, фонд может начать торги в течение 20 дней после подачи.

«Похоже, что Bitwise использует механизм 8-A для своего спотового ETF на Dogecoin, — написал в X аналитик ETF Eric Balchunas. — Это означает, что, если не будет вмешательства, он может начать торги уже через 20 дней». Это может означать, что после Solana ETF, ETF на Dogecoin появится в конце ноября или в начале декабря. Если тенденция продолжится, то и ETF на XRP, Cardano, Polkadot и другие мейнстримовые альткоины могут получить одобрение в ближайшие месяцы.

Это окажет глубокое влияние на весь крипторынок. Ранее только Bitcoin и Ethereum имели спотовые ETF, остальные альткоины могли инвестировать только через трасты или фьючерсные продукты. Открытие пути через файл 8-A означает, что любой актив, соответствующий стандартам товарных трастов, может получить спотовый ETF. Это значительно повысит доступность и ликвидность альткоинов для институциональных инвесторов.

( Механизм стейкинга и инвестиционная логика при рыночной капитализации в 900 миллиардов долларов

Sumit Roy особо подчеркнул преимущества стейкинга BSOL: «При запуске BSOL был полностью застейкан, что делает его более привлекательным». Это ключевое отличие Solana ETF от Bitcoin ETF. Bitcoin не предлагает дохода от стейкинга, держатели получают прибыль только за счет роста цены. В то время как PoS-механизм Solana позволяет держателям получать примерно 5-7% годовых через стейкинг.

100% застейканность BSOL означает, что инвесторы одновременно получают экспозицию к цене SOL и автоматический доход от стейкинга. Такой двойной источник дохода значительно повышает инвестиционную привлекательность Solana ETF по сравнению с простым отслеживающим продуктом. Для институциональных инвесторов 5-7% стабильных доходов плюс потенциальный рост цены создают привлекательную риск-скорректированную доходность.

Roy отметил, что рыночная капитализация Solana в 900 миллиардов долларов — важный фактор обоснования притока капитала: «У Solana есть преданная аудитория, можно сказать, что она — самая лояльная после Bitcoin и Ethereum». Эта база важна для поддержки цен при падениях. После краха FTX в 2022 году, где FTX был одним из главных сторонников Solana, экосистема не только выжила, но и показала взрывной рост в 2023–2025 годах.

Опрос Myriad показал, что лишь 13% участников ожидают, что цена Solana превысит свой рекорд 293 долларов к концу года. Эта пессимистичная оценка контрастирует с текущими притоками капитала и может указывать на то, что «умные деньги» используют низкие настроения рынка для входа. Если Solana неожиданно превзойдет свой рекорд к концу года, это вызовет эффект FOMO и привлечет еще больше капитала.