YouTube уже разрешил американским создателям использовать стабильную монету PYUSD для получения вознаграждений

YouTube 已允許美國創作者接受 PayPal 的穩定幣 PYUSD 付款，PayPal 加密貨幣負責人 Mae Zabane 表示，該功能已上線但目前僅限美國用戶使用。PYUSD 於 2023 年中期推出，市值從年初約 5 億美元飆升至目前 39 億美元，成長近 8 倍。

YouTube 态度 180 度转变：从影子禁播到允许稳定币

YouTube 向 PYUSD 开放标志着该平台对加密货币态度的历史性转变。在经历了对加密货币内容的「影子禁播」之后，随着数字资产逐渐走向主流，YouTube 或许正在转变对加密货币的态度。所谓「影子禁播」是指 YouTube 在 2018 至 2020 年期间，对加密货币相关内容采取限流、下架甚至封号等措施，许多加密 YouTuber 的影片被无预警删除或限制推荐。

这种敌对政策源于 YouTube 对加密诈骗与违规内容的担忧。当时 ICO 诈骗猖獗，许多不良项目通过 YouTube 宣传，导致投资者损失惨重。YouTube 为了规避法律风险，选择一刀切地限制所有加密内容。然而，这种做法引发加密社区的强烈反弹，许多合法的教育与分析内容也遭殃。

如今 YouTube 不仅解除对加密内容的限制，更进一步允许创作者接受稳定币付款，这种态度转变反映了加密货币从边缘走向主流的大趋势。当 BlackRock、Fidelity 等华尔街巨头推出比特币 ETF，当美国国会讨论将加密纳入 401(k) 退休金时，YouTube 作为全球最大影片平台，无法再将加密货币拒之门外。

PayPal 与 YouTube 有着长期的合作关系，多年来一直允许用户通过其服务进行支付，并利用其进行创作者 AdSense 付款。这次整合 PYUSD 只是在既有支付通道上增加稳定币选项，技术难度相对较低。然而，其象征意义远大于技术意义，它代表主流支付平台与主流内容平台正式承认稳定币作为合法支付工具。

PYUSD 市值从 5 亿飙升至 39 亿的三大推动力

PYUSD 于 2023 年中期推出，根据 CoinGecko 数据，市值从年初约 5 亿美元飙升至目前 39 亿美元，成长近 8 倍。这种爆发性增长并非线性，而是在关键整合完成后呈现阶梯式跃升。大部分增长发生在 9 月初之后，当时其市值约 10 亿美元。当月，PYUSD 与 Spark 的借贷市场和 Stable（机构级稳定币区块链）进行了整合。

PYUSD 市值暴涨的三大关键催化剂

Spark 借贷整合（9 月）：作为 MakerDAO 生态的借贷协议，Spark 接受 PYUSD 作为抵押品，解锁 DeFi 应用场景

Stable 合作（9 月）：机构级稳定币基础设施使 PYUSD 可服务大型企业与金融机构

YouTube 创作者支付（12 月）：打开内容创作者市场，数百万创作者成为潜在用户

这三大整合的共同点是「实用性」。PYUSD 不再只是投机工具，而是真正被用于借贷、结算与支付的功能性稳定币。当稳定币有了实际用途，需求就会从投机性转向结构性，市值的增长也更加可持续。

过去一年，随着主流企业、机构和政府将稳定币资产与传统金融结合，稳定币市场出现了爆炸性增长。Visa 为美国企业试行以法币支付的稳定币支付方式，State Street 与 Galaxy 计划在 Solana 上推出代币化流动性基金，这些动向都显示稳定币正在从加密原生场景渗透到主流金融。

PayPal 作为全球最大的在线支付平台之一，拥有超过 4 亿活跃用户。当 PayPal 推出自己的稳定币并将其整合到 YouTube 等主流平台时，稳定币的触及范围呈指数级扩大。相比其他稳定币如 USDT 和 USDC 主要在加密交易所流通，PYUSD 的优势在于可以无缝整合到 PayPal 的支付生态，用戶无需理解区块链或钱包概念，就能使用稳定币。

YouTube 创作者支付的革命性意义

YouTube 允许创作者使用 PYUSD 稳定币收款，其革命性意义在于将加密支付引入内容创作经济。YouTube 拥有超过 1 亿创作者，其中数百万通过 AdSense 广告分润、会员订阅与超级留言等方式获得收入。这些创作者分布在全球各地，传统的银行转账往往面临高额手续费、漫长结算时间与汇率损失。

稳定币支付完美解决这些痛点。PYUSD 的跨境转账可在数分钟内完成，手续费通常低于 1 美元，且不存在汇率波动风险（因为锚定美元）。对于发展中国家的创作者而言，这种优势更加明显。例如，一位菲律宾或印度的 YouTube 创作者，若通过传统银行接收美元，可能损失 5% 至 10% 的手续费与汇兑成本。而使用 PYUSD，他们几乎可以全额收到报酬。

Mae Zabane 强调的「YouTube 无需接触加密货币」是关键设计。在技术层面，当 YouTube 向创作者支付报酬时，系统自动调取 PayPal API 执行稳定币转账，YouTube 本身无需持有或管理加密货币。这种「黑盒」设计降低了 YouTube 的合规风险与技术负担，使其更愿意采用稳定币支付。

对于创作者而言，接收 PYUSD 同样简单。他们只需在 PayPal 账户中启用 PYUSD 选项，当 YouTube 支付报酬时，资金自动以 PYUSD 形式到账。创作者可以选择将 PYUSD 兑换为美元提现，或继续持有 PYUSD 用于其他支付场景。这种灵活性使得稳定币不再是加密原生用户的专属工具，而是任何人都能使用的支付选项。

考虑到 YouTube 平台的庞大规模，此举也可能有利于稳定币的普及。若仅 1% 的 YouTube 创作者选择使用 PYUSD 收款，就是 100 万用户的新增采用。这些创作者在使用过程中会逐渐理解稳定币的优势，可能进一步将其应用到其他支付场景，形成网络效应。

稳定币大战升级：PYUSD 挑战 USDT 与 USDC

YouTube 的整合使 PYUSD 在稳定币竞争中获得差异化优势。目前稳定币市场由 USDT（市值约 1400 亿美元）和 USDC（市值约 400 亿美元）主导，PYUSD 以 39 亿美元市值排名第三或第四。然而，USDT 和 USDC 主要在加密交易所与 DeFi 协议中流通，缺乏与主流消费场景的直接连接。

PYUSD 的策略是「支付优先」而非「交易优先」。通过整合 YouTube、Venmo（PayPal 旗下）等主流平台，PYUSD 可以触达不使用加密交易所的普通用户。这种路径差异化可能使 PYUSD 在消费支付领域建立主导地位，即使在交易所市占率不及 USDT 和 USDC。

过去一年，稳定币市场出现爆炸性增长，随着主流企业、机构和政府将稳定币资产与传统金融结合。Visa 为美国企业试行以法币支付的稳定币支付方式，显示信用卡巨头也在布局稳定币轨道。State Street 与 Galaxy 计划在 Solana 上推出代币化流动性基金，机构级应用正在加速。在这种大趋势下，PYUSD 凭借 PayPal 的品牌与渠道优势，有望在机构与消费者两端同时突破。

Mae Zabane 的表态显示 PayPal 正在积极推动 PYUSD 的应用场景扩展。YouTube 只是第一步，未来可能整合到 PayPal 的更多产品线，包括商家支付、跨境汇款与投资产品。若 PYUSD 能够复制 PayPal 在传统支付领域的成功，成为全球数亿用户的日常支付工具，其市值可能突破百亿甚至千亿美元级别。

然而，PYUSD 也面临挑战。监管不确定性依然存在，虽然 PayPal 作为受监管的金融机构发行稳定币相对合规，但各国对稳定币的监管标准仍在制定中。技术风险也不容忽视，稳定币的 1:1 锚定依赖发行商的储备管理，若储备资产出现问题，可能引发脱钩危机。