Стратегия по покупке Bitcoin ускоряется, поскольку $48 миллиардов BTC находятся в минусе

Кратко

• Стратегия совершила свою четвертую по величине покупку биткоинов за год.
• Значительная часть средств поступила от привилегированных акций с переменной ставкой.
• В последние дни в сети распространились вопросы о долгах Стратегии.

Стратегия во вторник сообщила о своей четвертой по величине покупке биткоинов за год, приобретя цифровой актив на средства, частично полученные от привилегированных акций. Компания из Тайтонс-Корнер, Вирджиния, приобрела 2500 BTC на прошлой неделе за 168 миллионов долларов, показало пресс-релиз. Это увеличило её запасы до примерно 717 100 биткоинов, стоимость которых составляла около 48 миллиардов долларов при цене биткоина почти 67 000 долларов, согласно CoinGecko. Для финансирования последней покупки Стратегия выпустила обыкновенных акций на сумму 90,5 миллиона долларов. В то же время компания продала привилегированные акции с переменной ставкой, или STRC, на сумму 78,5 миллиона долларов. Этот продукт в настоящее время выплачивает ежемесячные дивиденды по годовой ставке 11,25% наличными. 

Баланс подчеркивает сдвиг в подходе Стратегии к приобретению биткоинов в последние месяцы, поскольку общая стоимость компании приблизилась к стоимости её активов. Выпуск привилегированных акций стал более приоритетным, так как продукты, которые Майкл Сэйлор описал как «цифровой кредит». Акции Стратегии упали на 2,6% до 130 долларов во вторник, согласно Yahoo Finance. Соучредитель и исполнительный председатель компании описал STRC как момент «айфона» для Стратегии, когда он был представлен в прошлом году. При общей стоимости 3,4 миллиарда долларов он представил этот продукт как альтернативу высокодоходным, низколетучим сберегательным счетам для широкой аудитории. В прошлом году Стратегия создала денежные резервы, чтобы устранить опасения, что компания, покупающая биткоины, может не справиться с связанными расходами. На прошлой неделе компания потратила примерно на 600 000 долларов меньше на биткоин, чем собрала, что говорит о небольшом увеличении её наличных средств до 2,25 миллиарда долларов.

По мере того как цена акций компании за последние шесть месяцев упала на 64%, инвесторы сосредоточились на способности компании пережить длительный спад. В последнее время внимание переключилось на конвертируемый долг компании, который подлежит выкупу начиная с 2028 года. Компания планирует «экитизировать» долг в 8,2 миллиарда долларов в течение следующих трех-шести лет, написал Сэйлор в X в воскресенье, вместо погашения его наличными.

Наш план — экитизировать наш конвертируемый долг в течение следующих 3–6 лет. https://t.co/yRsCuCRNHl

— Майкл Сэйлор (@saylor) 15 февраля 2026

На прошлой неделе Сэйлор защитил Стратегию в программе CNBC «Squawk Box», утверждая, что компания не будет вынуждена продавать биткоины, если их цена упадет на 90% и останется на этом уровне четыре года. Вместо этого Сэйлор спокойно заявил: «Мы рефинансируем долг. Мы просто продлим его». «Рефинансировать где, Майкл?» — сухо спросила соведущая Бекки Куик, поставив под сомнение, дадут ли банки в тот момент кредит Стратегии. Этот обмен мнениями вскоре стал вирусным в соцсетях, превратившись в мем в финансовых кругах, а критики назвали позицию Сэйлора абсурдной.

«рефинансировать где, Майкл?» pic.twitter.com/wpFDLClpjd

— Coinjoined Chris ⚡ (@coinjoined) 12 февраля 2026

С тех пор как биткоин отошел от рекордных уровней в октябре, активы Стратегии в биткоинах резко снизились в стоимости, при этом на бумаге зафиксирован убыток. Потратив 54,5 миллиарда долларов на актив, компания потеряла около 12% своих биткоинов, или примерно 3,6 миллиарда долларов. На платформе Myriad, рынке прогнозов, принадлежащем материнской компании Decrypt DASTAN, трейдеры во вторник оценили вероятность того, что Стратегия продаст биткоины в этом году, в 18%. Ранее в этом месяце они прогнозировали вероятность до 36%. Бизнес Стратегии оказался под давлением из-за последнего обвала биткоина, но она не единственная. В понедельник Metaplanet сообщил, что его активы за четвертый квартал потеряли 102 миллиарда йен, или 664 миллиона долларов. Эта японская компания, ранее управлявшая отелями, является четвертым по величине корпоративным держателем биткоинов. Она еще не объявила о покупке биткоинов в этом году. И по мере того как другие компании, покупающие биткоины, сокращают свои закупки, приобретения Стратегии становятся относительно более заметными. Например, в январе Стратегия составляла 93% добавленных биткоинов среди публичных компаний.