Акции Alphabet и Tesla падают, несмотря на превышение выручки за 2-й квартал, на фоне опасений по поводу расходов на ИИ

Alphabet и Tesla сообщили о выручке во 2-м квартале выше ожиданий рынка 22 июля (по местному времени), но обе акции снизились более чем на 3% в ходе пострыночных торгов: расширенные планы инвестиций в искусственный интеллект и отрицательный свободный денежный поток усилили опасения инвесторов. Промах по показателям прибыльности в отчетности объясняется агрессивным ростом капитальных затрат: Alphabet повысила прогноз capex на весь год до $195–205 миллиардов, а Tesla подтвердила свыше $25 миллиардов планируемых расходов. Скепсис рынка усилился из‑за вопроса, превратятся ли масштабные инвестиции в ИИ со стороны крупных техкомпаний в реальную отдачу, особенно на фоне того, что в Китае набирают популярность недорогие open-source модели ИИ, а расходы корпораций на ИИ-услуги, похоже, замедляются.

По данным CNBC, акции Tesla снизились примерно на 4%, а Alphabet — более чем на 3% в пострыночных торгах после публикации отчетов. Эти результаты могут оказать давление и на другие крупные технологические акции, включая Microsoft, Meta, Amazon, Facebook и Apple, которые должны отчитаться о прибыли на следующей неделе.

Alphabet повышает прогноз капитальных затрат до верхней границы $205 миллиардов

Alphabet пересмотрела прогноз капитальных затрат в сторону повышения — с предыдущего диапазона $180–190 миллиардов до $195–205 миллиардов. Если смотреть на верхнюю границу этого прогноза, компания осуществит крупнейшие капитальные инвестиции среди технологических компаний в текущем году.

Выручка Google Cloud выросла на 82% год к году во 2-м квартале

Несмотря на увеличение инвестиций в ИИ, бизнес Google Cloud продолжил демонстрировать сильные результаты. Выручка Google Cloud во 2-м квартале подскочила на 82% год к году, заметно превысив ожидания рынка, при этом прибыльность также улучшилась. Использование ИИ-модели Gemini показало быстрый рост.

Mizuho, глобальный инвестиционный банк, заявила, что «расширение капитальных затрат было уже ожидаемо рынком», и оценила, что «с учетом высокой скорости роста облачного бизнеса снижение акции в пострыночных торгах чрезмерно, и акции, вероятно, восстановятся».

Tesla подтверждает план капитальных затрат в $25 миллиардов на текущий год

Tesla вновь подтвердила план капитальных затрат свыше $25 миллиардов, что составляет примерно 200% роста по сравнению с прошлым годом. Капитальные затраты во 2-м квартале достигли $5,79 миллиарда, взлетев на 142% год к году.

Компания наращивает инвестиции в технологию автономного вождения, ИИ, гуманоидного робота Optimus и производственные мощности для роботаaxi Cybercab. Генеральный директор Илон Маск заявил: «Нужно как можно быстрее реализовать капитальные инвестиции» и «важно нарастить скорость разработки даже ценой некоторой потери эффективности капитала».

Обе компании сообщили об отрицательном свободном денежном потоке во 2-м квартале

Масштабные инвестиции перевели обе компании в зону отрицательного свободного денежного потока. Tesla за тот же период прошлого года зафиксировала положительный свободный денежный поток в размере $146 миллионов, но в этом квартале получила дефицит $1,1 миллиарда. Alphabet с примерно $25 миллиардов положительного свободного денежного потока в прошлом году сместилась к дефициту $5,9 миллиарда в этом квартале.

Аналитики сохраняют долгосрочный оптимизм по инвестициям в инфраструктуру ИИ

Уолл-стрит придерживается оптимистичных взглядов, что расширение инвестиций в ИИ повысит корпоративную стоимость в долгосрочной перспективе. Кейт Фицджеральд из The Fitzgerald Group сказал: «Tesla сейчас жертвует прибыльностью ради создания инфраструктуры, но Amazon и Netflix шли тем же путем» и «мы ожидаем, что это приведет к впечатляющим результатам в течение следующих 1–3 лет».

Ребекка Веттманн, CEO исследовательской технологической фирмы Valoir, также отметила, что «основной бизнес Google остается устойчивым, а инвестиции в ИИ дают осязаемые результаты», и что «эти результаты могут снизить опасения рынка по поводу чрезмерных инвестиций в ИИ».

FAQ

Что стало причиной падения акций Alphabet и Tesla после их отчетов за 2-й квартал?

Обе акции снизились на 3–4% в ходе пострыночных торгов 22 июля (по местному времени) несмотря на то, что обогнали ожидания по выручке: инвесторы опасались расширения планов по капитальным затратам на ИИ и отрицательного свободного денежного потока. Alphabet повысила прогноз capex до $195–205 миллиардов, а Tesla подтвердила расходы свыше $25 миллиардов, при этом обе компании сообщили о дефиците FCF.

Насколько выросла выручка Google Cloud во 2-м квартале?

Выручка Google Cloud во втором квартале выросла на 82% год к году, значительно превысив ожидания рынка. При этом бизнес показал улучшение прибыльности, а использование ИИ-модели Gemini в течение периода росло быстрыми темпами.