Биткоин упал на 50 %, но Cryptoquant заявляет, что пик цикла еще не достигнут

Cryptoquant заявил, что его 365-дневный индекс PnL продолжает снижаться, что указывает: верхняя точка текущего цикла Bitcoin еще не наступила, несмотря на то, что актив торгуется рядом с $62 656 — примерно на 50% ниже своего рекорда за октябрь 2025 года около $126 000. Ончейн-аналитическая компания перевела индикатор «быки/медведи» в зелёную зону 12 мая 2026 года, зафиксировав первый бычий сигнал с марта 2023 года. В рамках Cryptoquant подавленные и падающие показания PnL Index характерны для фазы накопления, а не для завершающей стадии, в отличие от аналитиков, которые считают октябрьский максимум пиком цикла и последующую просадку на 50% — обычную медвежью фазу после пика.

Cryptoquant объясняет методологию 365-дневного индекса PnL

Cryptoquant отметил, что индекс PnL объединяет несколько ончейн-показателей, включая соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV), чистую нереализованную прибыль/убыток и соотношение долгосрочных и краткосрочных держателей. Компания сверяет индекс со своей 365-дневной скользящей средней: именно связь между ними определяет, будет ли индикатор цикла читать как бычий или медвежий. В рамках Cryptoquant подавленное и снижающееся значение означает фазу накопления цикла, а не его конечную стадию: исторически это территория, где медвежьи рынки достигают дна, а не место, где «умирают» бычьи.

Аналитики спорят, стал ли максимум в октябре 2025 пиком цикла

Бычая интерпретация сталкивается с контраргументом: Bitcoin установил рекорд около $126 000 в октябре 2025 и с тех пор упал вдвое — просадка, которая убедила некоторых аналитиков, что пик цикла уже пройден и рынок находится в обычной медвежьей фазе после пика. Сигнал Cryptoquant подразумевает обратное: октябрьский максимум не был последним словом этого цикла, а структура выглядит так, будто рынок еще продолжает выстраиваться к своему пику. Аналитики предупреждали, что индикатор в 2022 году выдал ложноположительный сигнал, и что одного «зеленого света» недостаточно, чтобы гарантировать устойчивый восходящий тренд.

Китов купил $98,9 млн Bitcoin на минимуме 5 июня

Один кит купил Bitcoin на $98,9 млн на минимуме 5 июня — $59 734 — и получил прибыль $3,5 млн в течение двух дней, пока рынок отскакивал. С тех пор BTC удерживается выше $60 000, торгуясь примерно по $62 550 на момент подготовки материала. Cryptoquant отметил, что макрособытия — от заголовков о тарифах до политики Федеральной резервной системы — многократно в этом году перекрывали ончейн-структуру.

Часто задаваемые вопросы

О чём сигналит 365-дневный индекс PnL Cryptoquant по циклу Bitcoin?
Cryptoquant заявил, что его 365-дневный индекс PnL продолжает снижаться, что указывает: текущий BTC-цикл еще не достиг своего пика. Индикатор «быки/медведи» перешёл в зелёную зону 12 мая 2026 года — это первый бычий сигнал с марта 2023 года.

Насколько снизился Bitcoin от своего максимума в октябре 2025?
Bitcoin торгуется рядом с $62 656 — примерно на 50% ниже рекорда за октябрь 2025 около $126 000.

Какая активность кита произошла на минимуме Bitcoin 5 июня?
Один кит купил Bitcoin на $98,9 млн на минимуме 5 июня — $59 734 — и получил прибыль $3,5 млн в течение двух дней, пока рынок отскакивал.