Дэн Айвз: Недопроизводительность акций Nvidia — это «скоростной бугор» на фоне спроса на чипы 15 к 1

Технологический стратег Дэн Айвз в понедельник снизил остроту опасений вокруг недавней слабой динамики Nvidia Corp. (NVDA), назвав это «тормозным участком» (speed bump), а не чем-то иным. В интервью CNBC Айвз объяснил недопроизводительность Nvidia и гиперскейлеров тем, что рынок переключился на акции компаний, работающих с памятью, и охарактеризовал это как эффект «блестящей новой игрушки». Айвз подчеркнул разрыв между ставкой на ИИ и компаниями, которые подпитывают революцию в этой сфере: спрос на чипы по-прежнему значительно превышает предложение, при оценочном соотношении спроса к предложению 15 к 1.

Акции Nvidia в понедельник в ходе торгов до открытия рынка снизились более чем на 1%.

Айвз оценивает соотношение спроса и предложения на чипы Nvidia на уровне 15 к 1

Айвз отметил разрыв между сделками на рынке ИИ и компаниями, которые подпитывают революцию в ИИ. «Реальность такова: в мире есть один чип, который питает революцию в ИИ — это от “крёстного отца” этой революции, Дженсена из Nvidia», — сказал он.

По данным Koyfin, форвардный коэффициент цена/прибыль Nvidia в настоящее время держится примерно на уровне 21,2, восстанавливаясь после падения до 19,6 на прошлой неделе — уровня, который наблюдался в январе 2019 года.

«Когда вы смотрите на память, где там память с Nvidia? Где память без гиперскейлеров? Всё это складывается в картину того, что станет решающим сезоном отчетности во 2-м квартале для монетизации», — сказал он.

Айвз добавил, что по-прежнему видит, как спрос на чипы намного опережает предложение, оценивая соотношение спроса к предложению на уровне 15 к 1.

«Вы видели столько подобных названий: те, которые действительно находятся в центре — будь то гиперскейлеры или Nvidia… это именно те, в некоторой степени, почти в “карцере”», — сказал он.

SK Hynix привлекла $26,5 миллиарда при дебюте на US Nasdaq

Айвз заявил, что листинг SK Hynix Inc. (SKHY) в США — это лишь начало: после того как южнокорейский производитель DRAM на прошлой неделе привлек $26,5 миллиарда и дебютировал на Nasdaq по цене $170 за одну American Depositary Receipt (ADR) — против цены размещения $149.

«Реальность такова: впервые за 30 лет США опережают Китай в области технологий. И я думаю, что то, что вы увидели с SK, будет происходить всё больше и больше — компании будут выходить на рынок США», — добавил он.

Айвз также отметил, что США предоставляют этим компаниям не только ликвидность, но и находятся в центре торговли, связанной с ИИ.

Apple подала в суд на OpenAI в федеральном суде в Калифорнии

Технологический стратег охарактеризовал иск Apple Inc. (AAPL) против OpenAI как защиту своей территории, добавив, что в Кремниевой долине будут следить за тем, что сделает Apple.

«Для Apple это удар на упреждение. Они по сути говорят: no más. Это должно прекратиться. Думаю, важно понимать, что они делают, потому что они защищают свою территорию — и в этом же ключе, вместе с Google и Gemini, они наконец выстроили стратегию в области ИИ», — сказал он.

Apple подала в федеральный суд в Калифорнии на OpenAI в прошлую пятницу, утверждая, что существует широко развернутая попытка украсть ее коммерческие тайны.

В иске утверждается, что OpenAI поручила действующим и бывшим сотрудникам Apple предоставить конфиденциальные документы, чертежи продуктов и физические компоненты. Apple утверждает, что эти действия были организованы руководством OpenAI, чтобы ускорить разработку собственных конкурирующих устройств с ИИ.

Акции NVDA выросли на 13% с начала года (year-to-date) и на 29% за последние 12 месяцев. ETF на индекс S&P 500 (SPY) вырос на 21% за последние 12 месяцев, а Invesco QQQ Trust (QQQ) — на 31%.

iShares Semiconductor ETF (SOXX) вырос на 136% за этот период, в то время как Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) прибавил 45%.

FAQ

Что Дэн Айвз сказал о акциях Nvidia в понедельник?

В понедельник Дэн Айвз назвал недавнюю слабую динамику Nvidia «тормозным участком», связав это со сменой фокуса рынка на акции компаний, работающих с памятью, а не с фундаментальными проблемами компании.

Какое соотношение спроса и предложения на чипы оценивает Айвз?

Айвз оценивает соотношение спроса к предложению на уровне 15 к 1, указывая, что спрос значительно превышает предложение на рынке ИИ-чипов.

Почему Apple подала в суд на OpenAI в прошлую пятницу?

Apple подала в прошлую пятницу иск на OpenAI в федеральный суд в Калифорнии, утверждая, что OpenAI организовала усилия по краже коммерческих тайн, направив действующих и бывших сотрудников Apple на предоставление конфиденциальных документов, чертежей продуктов и физических компонентов.