Сиполлоне из ЕЦБ предупреждает, что рост стейблкоинов может привести к оттоку средств с банковских депозитов.

Член Исполнительного совета Европейского центрального банка Пьеро Чиполлоне в пятницу предупредил, что более широкое использование стейблкоинов будет выводить розничные депозиты из коммерческих банков. Выступая на ежегодном собрании Федерации кооперативных кредитных банков Италии в Риме, Чиполлоне охарактеризовал цифровой евро как защитный механизм, который удерживает кредиторов на якоре на быстро меняющемся рынке платежей. Предупреждение касается более широкого сдвига в поведении европейских пользователей платежей: в Ирландии, Нидерландах и Финляндии мобильные платежи уже превышают одну десятую всех операций в точках продаж, при этом банки теряют и доходы от комиссий, и транзакционные данные в пользу мобильных платформ. Чиполлоне связал риск оттока депозитов с уже существующим давлением со стороны цифровых платежных систем, которые уже перекачивают комиссии и данные клиентов от традиционных кредиторов. Комментарии последовали за месяцами регуляторной турбулентности после того, как Tether пропустил получение авторизации MiCA и увидел, что USDT был выведен из регулируемых книг заявок на биржах в ЕС, когда переходный период в рамках режима завершился 1 июля.

Сдвиг в мобильных платежах меняет доходы европейского банкинга и доступ к данным

Денежные средства теряют позиции в пользу карт и приложений по всей Европе. Мобильные платежи уже превышают одну десятую всех операций в точках продаж в Ирландии, Нидерландах и Финляндии. Когда клиенты платят через мобильные платформы, банки получают более высокие комиссии, чем при операциях с дебетовыми картами, и часто не получают информации о транзакции. Этот двойной ущерб влияет и на выручку, и на данные, на которых строятся решения по кредитованию.

Картина инфраструктуры усиливает давление. Две трети платежей картами в еврозоне теперь проходят по неевропейским схемам, и эта доля растет. 13 из 21 стран блока не имеют национальной карточной схемы. Более половины не имеют собственного решения для e-commerce, из‑за чего Европа остается зависимой от платежных каналов, которыми она не управляет.

Рамки MiCA переформатируют рынок стейблкоинов после перехода 1 июля

Предупреждение следует за месяцами турбулентности на рынке стейблкоинов в Европе. Tether пропустил авторизацию MiCA и после закрытия переходного периода в рамках режима 1 июля увидел, что USDT был выведен из регулируемых книг заявок на биржах ЕС. Правила требуют, чтобы значимые стейблкоины держали 60% резервов в европейских банковских депозитах.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард ставила под вопрос, несут ли стейблкоины в евро риски для финансовой стабильности. Она отметила, что действующие правила ЕС уже направляют как минимум 30% резервов эмитентов в банковские депозиты. Чиполлоне заявил, что если в будущем использование стейблкоинов вырастет, банки также потеряют розничные депозиты, и отток депозитов окажется рядом с комиссиями и транзакционными данными, которые мобильные платформы уже перекачивают у кредиторов.

Дизайн цифрового евро ограничивает балансы кошельков, чтобы защитить банковские депозиты

Цифровой евро позволит клиенту открыть счет в цифровых евро в своем банке и оплачивать покупки по всей еврозоне в магазинах, онлайн и в формате «человек‑человек» — с интернетом или без него. Держания не будут приносить проценты. Настроенные лимиты будут ограничивать остатки на кошельках, давая пользователям мало причин выводить крупные суммы из банковской системы.

Анализ ЕЦБ, опубликованный в прошлом октябре, показал, что проект не несет риска для ликвидности банков или для финансовой стабильности. В другом месте Чиполлоне называл цифровой евро коллективным шагом для Европы, созданным для предотвращения вытеснения кредиторов с рынка посредников. ЕЦБ назвал 36 провайдеров платежей для пилота, запуск которого намечен на сентябрь 2027 года.

Консорциум Qivalis готовит обеспеченный MiCA‑совместимый стейблкоин в евро на 2029 год

Частные эмитенты продвигаются на той же территории. Консорциум банков под названием Qivalis, объединяющий ING, UniCredit, BNP Paribas, CaixaBank и BBVA, готовит MiCA‑совместимый стейблкоин в евро, обеспеченный 1:1, при этом как минимум 40% резервов будут размещены в банковских депозитах.

Европейский парламент поддержал свою переговорную позицию на прошлой неделе почти 70% голосов. Трёхсторонние переговоры (Trilogue) стартовали в понедельник. Первая эмиссия может последовать в 2029 году, если законодательство будет принято к концу года.

FAQ

О чем Пьеро Чиполлоне предупреждал в пятницу, касательно стейблкоинов?
Член Исполнительного совета Европейского центрального банка Пьеро Чиполлоне в пятницу предупредил, что более широкое использование стейблкоинов будет выводить розничные депозиты из коммерческих банков. Выступая на ежегодном собрании Федерации кооперативных кредитных банков Италии в Риме, он представил цифровой евро как гарантию, которая удерживает кредиторов на якоре на быстро меняющемся рынке платежей.

Как рамки MiCA влияют на требования к резервам стейблкоинов?
Рамки MiCA требуют, чтобы значимые стейблкоины держали 60% резервов в европейских банковских депозитах. После закрытия переходного периода 1 июля Tether пропустил авторизацию MiCA и увидел, что USDT был выведен из регулируемых книг заявок на биржах ЕС. Правила ЕС уже направляют как минимум 30% резервов эмитентов в банковские депозиты.

Когда запустится пилот по цифровому евро?
ЕЦБ назвал 36 провайдеров платежей для пилота, запуск которого намечен на сентябрь 2027 года. Цифровой евро позволит клиентам открывать счета в своих банках и оплачивать покупки по всей еврозоне в магазинах, онлайн и в формате «человек‑человек», при этом держания не будут приносить проценты, а настроенные лимиты будут ограничивать остатки на кошельках.