Goldman Sachs: коррекция по фактору импульса для техакций составила 28% за 17 дней; снижение кредитного плеча, вероятно, близко к исчерпанию на 19 июля

По словам партнера Goldman Sachs Марка Уилсона, 19 июля факторы импульса по американским акциям снизились на 28% относительно пиковых уровней за 17 торговых дней; при этом факторы импульса в технологическом секторе, медиа и телекоммуникациях упали на 40% в самой быстрой и глубокой распродаже за всю историю наблюдений.

В региональном разрезе KOSPI снизился на 27% от максимумов, акции США, выигрывающие от развития ИИ, отступили примерно на 25%, глобальные акции производителей чипов памяти упали на 36%, а европейские полупроводники снизились на 23%. Уилсон связал распродажу прежде всего с переполненностью позиций, сосредоточенным плечом и де-левереджингом, а не с ухудшением макроэкономической конъюнктуры или слабостью в отчетности, отметив позитивные сигналы от TSMC и ASML, несмотря на последующее снижение котировок. Он считает, что процесс ликвидации фактора импульса близок к исчерпанию, но не видит краткосрочных катализаторов для немедленного разворота.