Хонконгский ETF с 2-кратным плечом на SK Hynix упал на 47% за эту неделю, сократившись на 70% от пикового значения

Южный Fang 2x Long SK Hynix ETF (07709-HK) упал на 18,20% в пятницу утром, опустившись ниже 47 HKD, несмотря на то, что корейский фондовый рынок был закрыт 17-го. Недельное падение достигло 47%, а от исторического максимума ETF снизился более чем на 70% менее чем за 1 месяц. Кризис был спровоцирован брокерским отчётом KIS от 13 июля: в нём прогнозировались рекордные показатели выручки и операционной прибыли SK Hynix во 2-м квартале, но фактические результаты оказались примерно на 8% ниже рыночных ожиданий. Это событие отражает опасения рынка относительно перспектив полупроводниковой отрасли и показывает усиленные риски инструментов с финансовым плечом во время спада на рынке.

Брокер KIS понизил прогноз по цене DRAM на 2-й квартал

Брокер KIS выпустил предэкранный отчёт 13 июля, спрогнозировав, что выручка и операционная прибыль SK Hynix во 2-м квартале достигнут исторических максимумов, однако эти цифры были примерно на 8% ниже ожиданий рынка. В отчёте были указаны структурные проблемы ценообразования на высокоскоростную память (HBM): отмечалось, что долгосрочные соглашения о поставках (LTA) SK Hynix с крупными клиентами вроде NVIDIA (NVDA-US) фиксируют цены заранее, не позволяя компании в полной мере воспользоваться ростом цен на спотовом рынке. KIS пересмотрел прогноз роста среднего уровня цены продажи DRAM (ASP) на 2-й квартал с 50% до 28,9%.

Регуляторы Южной Кореи ужесточили правила для плечевых ETF 16 июля

Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) 16 июля объявила жёсткие правила для плечевых ETF на отдельные акции, включая повышение порогов по марже и запрет на листинг новых продуктов. В тот же день Банк Кореи повысил процентную ставку до 2,75%, что ознаменовало вход Южной Кореи в цикл денежного ужесточения и дополнительно сократило рыночную ликвидность.

Маржин-коллы достигли 425,8 млрд KRW на фоне снижения числа розничных счетов

Объёмы маржин-коллов у южнокорейских брокеров достигли 425,8 млрд KRW. Розничные маржинальные счета снизились на 34 трлн KRW в течение одного месяца. Механизм ежедневной ребалансировки плечевого ETF вынудил к масштабным механическим продажам на закрытии по рынку, когда котировки резко падали, создавая самоподкрепляющееся давление на продажу. Розничные инвесторы стали основными покупателями, но столкнулись с существенным давлением из-за вынужденной ликвидации.

SK Hynix планирует выпустить официальную отчётность 29 июля

SK Hynix планирует выпустить официальную финансовую отчётность 29 июля. Рынок внимательно следит за дальнейшими сигналами относительно графиков массового производства HBM4 и планов по капитальным затратам.

FAQ

Что стало причиной падения South Fang 2x Long SK Hynix ETF на 47% на этой неделе?

Отчёт KIS от 13 июля прогнозировал, что результаты SK Hynix во 2-м квартале будут примерно на 8% ниже рыночных ожиданий, что и спровоцировало распродажу. KIS пересмотрел прогноз роста среднего уровня цены продажи DRAM на 2-й квартал с 50% до 28,9%, сославшись на структурные проблемы ценообразования из-за долгосрочных соглашений о поставках.

Какие регуляторные действия объявила Южная Корея 16 июля?

Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи объявила 16 июля жёсткие правила для плечевых ETF на отдельные акции, включая повышение порогов по марже и запрет на листинг новых продуктов. В тот же день Банк Кореи также повысил процентную ставку до 2,75%.

Когда SK Hynix опубликует официальный отчёт о прибылях за 2-й квартал?

SK Hynix планирует выпустить официальную финансовую отчётность 29 июля. Рынок следит за сигналами относительно графиков массового производства HBM4 и планов по капитальным затратам.