2026 年 7 月 пропускная способность Ормузского пролива опустилась до самого низкого уровня за два с половиной месяца. Этот стратегический водный путь, по которому проходит около четверти мировой морской торговли нефтью и примерно пятая часть перевозок СПГ, переживает самый серьезный за период со времен ирано-иракской войны кризис судоходства.
Согласно данным Gate о прогнозных рынках, по состоянию на 28 июля 2026 года участники рынка оценивают вероятность того, что Ормузский пролив восстановит нормальный режим к 15 августа, всего в 3%, а вероятность восстановления к 31 августа — в13%. Эти цифры не отражают случайные эмоциональные колебания: это результат «коллективного разума», поставленного тысячами участников реальными деньгами, — комплексная оценка сложной геополитической обстановки, военного противоборства и состояния цепочек энергоснабжения.
Как обстоят дела с реальной пропускной способностью Ормузского пролива сейчас
По данным о судоходстве видно, что ухудшение набирает обороты. Ормузский пролив фактически закрыт с 2 марта 2026 года, а текущий транзит составляет лишь 4% от уровня до войны. В начале июля недельный объем проходов по проливу еще был на уровне 76 судов, но к неделе на 21 июля он резко упал до 8 судов. 23 июля был зафиксирован минимум с 7 мая: на рейс вышел лишь один танкер, а входящих судов не было.
Иранский Корпус стражей исламской революции (IRGC) прямо заявил, что пока продолжаются «агрессия» и действия американских военных в регионе, Ормузский пролив будет «всегда закрыт». Как 19 июля сообщало иранское агентство Fars со ссылкой на источники, объем судоходства в проливе опустился до нуля, и Иран не будет выдавать разрешения на проход никаким судам. 27 июля официальный представитель МИД Ирана Багайи снова подтвердил, что Ормузский пролив по-прежнему закрыт.
Что произошло, если вероятность по прогнозным рынкам упала с 91% до 13%
В середине июня 2026 года США и Иран при посредничестве третьей стороны достигли взаимопонимания в форме меморандума — тогда Ормузский пролив на время получил признаки частичного смягчения. В тот период данные Gate о прогнозных рынках показывали, что вероятность восстановления нормального режима к 31 декабря выросла до 91% — рынок в целом считал, что урегулирование проблемы судоходства в течение года является событием с высокой вероятностью.
Однако это предположение очень быстро опровергла реальность. Меморандум продержался меньше чем три недели и фактически перестал существовать. С середины июля американские военные провели несколько раундов ударов по военным целям на территории Ирана, и к 24 июля они нанесли удары уже 13 ночей подряд. Цели ударов отличались высокой степенью сосредоточенности: все они были направлены на военные опорные пункты Ирана вдоль побережья Ормузского пролива. Это уже не было разовой «карательной» авиаатакой — речь шла о системном лишении Ирана возможностей контролировать пролив в военном отношении.
Ответные действия Ирана также строились вокруг переформатирования военного сдерживания. В соответствующих иранских документах право управления проливом повышено — от уровня военных операций в режиме чрезвычайного реагирования до рамок национальной правовой базы. Это означает, что даже если в будущем удастся вернуться к переговорам, правовые «красные линии» Ирана по вопросу суверенитета над проливом будут дополнительно закреплены законом, а пространство для компромиссов может стать еще уже.
От состояния «восстановление возможно» до ситуации «судоходство равно нулю» такой разворот занял меньше месяца. Данные Gate о прогнозных рынках показывали, что вероятность восстановления к 31 августа упала до 13%, к 30 сентября — до22%, а к 31 декабря — до52%. Резкое падение вероятностной кривой по сути отражает переоценку риска рынком: «застой может оказаться гораздо более долгим, чем ожидалось».
Какие барьеры стоят на пути восстановления нормального режима к концу августа
Военное измерение игры с нулевой суммой — главный барьер. Позиция старшего научного сотрудника Института международных исследований Китая Ли Цзысинь заключается в том, что сейчас борьба США и Ирана за право управления Ормузским проливом стала точкой перелома, и этот перелом с высокой вероятностью будет необратимым. Спор за пролив фактически сжимает американскую игру из переговоров по нескольким вопросам, допускающих компромисс, в один вопрос формата «игры с нулевой суммой». В ближайшей перспективе вероятность возобновления переговоров оценивается как крайне низкая.
Существенное расхождение логик переговоров — еще один глубинный барьер. Логика США состоит в том, что Иран должен прийти к «компромиссу по типу капитуляции» именно в ходе переговоров, но под давлением военной силы. Позиция Ирана — одновременное применение военного сопротивления и участие в дипломатических переговорах; при этом переговоры не равны капитуляции и не означают принятие условий под угрозой огня. Логики реагирования обеих сторон не совпадают: даже если в будущем стороны вернутся за стол переговоров, переговорная база будет серьезно разрушена.
Эффект внешнего разрастания региональных конфликтов дополнительно сужает пространство для дипломатии. Йеменские хуситы объявили о «морской блокаде» Саудовской Аравии; под угрозой оказываются сразу два крупных энергетических коридора — Ормузский пролив и Баб-эль-Мандебский пролив. Конфликт США и Ирана перешел от одной блокировки одного пролива к «двойной блокировке узлов».
Кроме того, даже если Ормузский пролив чудесным образом вновь откроется к концу августа, нормализация нефтяных перевозок все равно займет еще два-три месяца: сохраняется высокая неопределенность в восстановлении доверия судоходных компаний, страховых механизмов и операторов. Это означает, что «восстановление нормального режима к концу августа» требует не только политического соглашения, но и достаточного времени, чтобы физическое судоходство и рыночное доверие восстановились синхронно.
Как прогнозные рынки оценивают цену геополитических рисков
Прогнозные рынки агрегируют разрозненную информацию и превращают вероятность событий в поддающиеся торговле сигналы цены. 3%(к 15 августа) и13% (к 31 августа), показанные на Gate, по сути являются итогом комплексных ставок участников на динамику переговоров США и Ирана, готовность к военной сдержанности и эффективность внешнего посредничества.
По структуре вероятностей видно: крайне низкие значения в краткосрочном горизонте отражают высокий скепсис рынка относительно того, что за две недели может быть достигнуто реальное соглашение. А вероятность 13%к 31 августа показывает, что даже если рынок готов выделить дипломатическим усилиям некоторое временное окно, шанс успеха все равно ниже отметки в две пятых. Важно и то, что вероятность52% к 31 декабря означает: рынок считает, что решение вопроса судоходства в течение года с вероятностью чуть выше половины — но сама по себе эта вероятность также подразумевает, что почти половина капитала делает ставки на то, что «в течение года восстановить не получится».
Такая структура вероятностей — сам по себе важный сигнал риска. Вероятность хвостового риска — длительного закрытия пролива — выросла с уровня однозначных значений в июне до почти 50%. Изменение цены на прогнозных рынках по сути количественно отражает переход нарратива от геориска «под контролем» к «вне контроля».
Какой удар сейчас испытывают глобальные рынки энергии
Ормузский пролив обеспечивает около четверти мировой морской торговли нефтью. Война США и Ирана, начавшаяся в конце февраля 2026 года, и последующая блокировка пролива привели к прекращению морского экспорта нефти примерно на одну пятую в мире. По средним недельным ценам Brent нефть выросла с $71,36 за баррель неделей до кризиса до $124,61 за баррель к неделе 10 апреля; рост составил 74,6% за шесть недель — это самый резкий ценовой шок со времен войны в Персидском заливе в 1990 году.
Международный валютный фонд (МВФ) снизил прогноз глобального роста на 2026 год и предупредил, что механизмы компенсации на нефтяном рынке больше не работают, а последствия шоков предложения будут сильнее. Эксперты МВФ подчеркивают: даже если пролив будет немедленно открыт, острота дефицита нефти будет снижаться лишь постепенно, а запасы окажутся «вычерпаны» почти до операционного минимума.
Глава Международного энергетического агентства Фатех Бирол 16 июля предупредил: если в течение нескольких недель перевозки нефти через Ормузский пролив не восстановятся, глобальная энергетическая безопасность загорится красным. Международные цены на нефть 27 июля показали резкую волатильность: фьючерсы на легкую нефть по поставке в сентябре на Нью-Йоркской товарной бирже упали на $6,70 (на 7,5%). Сам высокий размах колебаний цен отражает крайне неопределенную рыночную оценку будущего пролива.
Какие потенциальные переменные могут подтолкнуть восстановление пролива
Несмотря на множественные препятствия в ближайшем периоде, есть несколько потенциальных факторов, способных изменить траекторию событий.
Продолжение внешнего посредничества — сейчас наиболее заметная переменная. Катар, Египет и региональные посредники предложили США и Ирану 10-дневное предложение по прекращению огня — чтобы остановить боевые действия и вновь открыть Ормузский пролив. Переговоры Ирана и Омана по вопросам управления проливом продвинулись с позитивной динамикой. Эти дипломатические усилия пока не дали прорыва, но формируют потенциальные каналы для переговоров.
Сроковые ограничения во внутренней политике США также нельзя игнорировать. В 2026 году близится ноябрь к выборам в Конгресс США (промежуточные выборы). Если проблема Ормузского пролива продолжит разрастаться, это усилит импортируемую инфляцию в США и напрямую ухудшит электоральные перспективы. Такое временное ограничение может подталкнуть США к дипломатическим уступкам.
Экономическая способность Ирана выдерживать давление — еще одна переменная. Долгая блокировка ударяет по глобальному энергоснабжению, но и сам Иран несет огромную экономическую цену из-за обнуления экспортных доходов. Когда «стоимость игры» для обеих сторон накапливается до определенного уровня, естественным образом растет мотивация вернуться за стол переговоров.
На данный момент более вероятен сценарий длительного конфликта низкой интенсивности: обе стороны пытаются увеличить стоимость для соперника до момента, когда одной из них станет слишком тяжело, и тогда начнется компромисс. Низкая вероятность восстановления нормального режима к концу августа по сути отражает оценку рынка этой логики: обе стороны пока не дошли до момента, когда компромисс становится неизбежным.
FAQ
Вопрос: Как выводятся вероятности на прогнозном рынке Gate?
Прогнозные рынки агрегируют разрозненную информацию и превращают вероятность событий в поддающиеся торговле ценовые сигналы. Вероятности, показанные на Gate, — это результат комплексных ставок тысяч участников реальными деньгами на геополитическую обстановку, военное противоборство и дипломатический процесс; они отражают «коллективную мудрость» рынка.
Вопрос: Что означает 13% вероятность восстановления к 31 августа?
Это означает, что рынок оценивает вероятность решения вопроса судоходства в течение конца августа менее чем в две пятых. Эта низкая вероятность отражает пессимистичные ожидания рынка: США и Иран в краткосрочной перспективе вряд ли достигнут соглашения — позиции сторон по управлению проливом уже сильно разошлись, а переговорная база серьезно разрушена.
Вопрос: Даже если пролив восстановит судоходство, нефть начнет поставляться в нормальном режиме сразу?
Нет. Анализ МВФ указывает: даже если Ормузский пролив полностью вновь откроется, нормализация нефтяных перевозок все равно займет два-три месяца; восстановление судоходства, страхования и доверия со стороны операторов остается с высокой неопределенностью.
Вопрос: Какой самый ключевой фактор влияет на время восстановления пролива?
Самый ключевой фактор — может ли борьба США и Ирана за право управления проливом вернуться из состояния «игры с нулевой суммой» в состояние «допускающее переговоры». Сейчас Иран поднял управление проливом до уровня национальных правовых рамок, а США продолжают военными ударами лишать Иран военных возможностей контроля. Чтобы сломать этот тупик, внешнее посредничество должно дать прорыв, либо одной из сторон придется пойти на уступки из-за слишком высокой стоимости.
Вопрос: Как, кроме Gate, другие прогнозные рынки оценивают перспективы пролива?
Данные других платформ показывают схожую тенденцию с Gate. На Kalshi вероятность восстановления нормального режима по трафику через пролив к июлю 2027 года снизилась до 47%. Трейдеры Polymarket оценивают восстановление нормального режима к 31 августа примерно в 13,5%. Хотя вероятности на разных платформах немного различаются, все они указывают на один вывод: рынок крайне неблагоприятно оценивает перспективы восстановления пролива в ближайшей перспективе.
