Корейские инвесторы с высоким уровнем капитала переходят в режим ожидания на фоне волатильности фондового рынка

Крупные инвесторы в корейские акции занимают выжидательную позицию, поскольку недавняя волатильность на рынке усилила опасения по поводу распродаж и привела к оборонительной перестройке портфелей. Частные банковские подразделения крупных брокерских компаний сообщают, что приток нового капитала и дополнительные покупки акций приостановились: состоятельные клиенты заявляют о намерениях выйти из позиций, если цены вернутся к определённым уровням. Сдвиг отражает усталость инвесторов от «американских горок» на рынке и подталкивает к стратегическому развороту в сторону защитных акций, ценных бумаг, привязанных к акциям, и рынков США — как альтернативы удержанию крупных бумаг внутри страны.

Крупные инвесторы заявляют о намерении продать при выполнении условий

Один инвестор с состоянием примерно 3 млрд вон, вложивший средства в Samsung Electronics и SK Hynix, рассказал своему частному банкиру: «Если SK Hynix восстановится до 2,3 млн вон, я продам всю позицию без колебаний». Инвестор, обозначенный в источнике как г-н А, сейчас держит кэш, а не делает дополнительные покупки во время коррекций цен — это отклонение от прежних паттернов поведения. Частные банкиры в крупных брокерах сообщают, что получают множество запросов на продажу от состоятельных клиентов, хотя большинство сделок пока не совершалось.

PB-подразделения сообщают о «заморозке» новых поступлений и дополнительных покупок

Интервью с более чем 10 центрами private banking в крупных корейских брокерских компаниях показало, что и приток нового капитала, и дополнительные покупки акций приостановились. Чой Сон, руководитель команды в Mirae Asset Securities Pyeongchon WM Center, заявил: «Даже когда мы рекомендуем докупать, клиенты неохотно соглашаются. Вместо этого весь центр занят тем, чтобы отговаривать инвесторов, которые хотят продавать акции». Чой добавил, что уменьшение «емкости» по капиталу у богатых инвесторов тоже играет роль: многие уже значительно увеличили долю акций и реагируют осторожно даже на рекомендации, что текущие уровни представляют собой дно.

Некоторые инвесторы возвращаются на рынок после конвертации кэша в июне

Небольшое число инвесторов, переведших активы в кэш в июне, смогли совершить покупки по низким ценам. Г-н B, продавший акции Samsung Electronics на сумму 1 млрд вон, когда бумага торговалась по 350 тыс. вон, реинвестировал всю сумму в отечественные акции «голубых фишек» на 14-е число, в том числе несколько сотен млн вон вернул в Samsung Electronics. Ли Бом, руководитель команды в Korea Investment & Securities Jamsil PB Center, пояснил: «Поскольку он зафиксировал прибыль в ожидании усиления волатильности в июле, ему удалось вернуться на рынок».

Запоздалые участники поздней сделки переходят к панической продаже

Инвесторы, которые поздно зашли на рынок во время ралли KOSPI, демонстрировали поведение, похожее на панические распродажи, что отличается от типичных моделей крупных инвесторов. Хотя состоятельные инвесторы обычно избегают спешных продаж даже при резких падениях, те, кто недавно вошёл после продажи недвижимости и депозитов, повели себя иначе — доминировали настроения на продажу. Ким Гю-бом, директор NH Investment & Securities Premier Blue Gangbuk 3 Center, сообщил: «Один состоятельный инвестор, который в апреле продал недвижимость и приобрёл десятки млрд вон в акциях KOSPI large-cap, продал более половины позиции в начале июля. Это среда, где они не могут не стать уязвимыми к панической продаже».

Инвесторы направляют капитал в защитные акции и ELS-продукты

Поскольку спрос на покупку акций отечественных компаний крупной капитализации ослаб, внимание сместилось на инструменты защиты от волатильности. Инвестфокус, ранее сосредоточенный на Samsung Electronics и SK Hynix, теперь диверсифицируется в сторону защитных акций и продуктов с фиксированной ставкой. Ценные бумаги, привязанные к акциям (ELS), тоже снова привлекают интерес: ожидаемая доходность растёт по мере увеличения волатильности. Также обсуждаются американские акции полупроводников и секторы отечественных товаров для потребителей как альтернативы. По ожиданиям представителей отрасли, выжидательная позиция крупных инвесторов сохранится, пока волатильность не снизится до уровней, которые инвесторы сочтут приемлемыми.

FAQ

Что делают корейские крупные инвесторы в ответ на недавнюю волатильность фондового рынка?

Крупные инвесторы занимают выжидательную позицию: на площадках private banking крупных брокерских компаний «заморожены» и приток нового капитала, и дополнительные покупки акций. Многие заявляют о намерении продать при выполнении условий, но ещё не совершили сделки, при этом переключают внимание на защитные акции, ценные бумаги, привязанные к акциям, и рынки США.

Почему одни состоятельные инвесторы занялись панической продажей, а другие — нет?

Инвесторы, которые недавно вошли на рынок после продажи недвижимости и депозитов во время ралли KOSPI, были более уязвимы к панической продаже. В отличие от них инвесторы, которые перевели активы в кэш в июне и сохранили резервы капитала, смогли вернуться на рынок на более низких ценовых уровнях. Один из примеров — инвестор, который успешно реинвестировал 1 млрд вон на 14-е число после продажи Samsung Electronics по 350 тыс. вон.

Какие альтернативы для инвестиций рассматривают корейские крупные инвесторы?

Инвесторы уходят от концентрации в Samsung Electronics и SK Hynix в пользу защитных акций, продуктов с фиксированной ставкой и ценных бумаг, привязанных к акциям (ELS), которые предлагают более высокую ожидаемую доходность в периоды роста волатильности. Также рассматриваются в качестве альтернативы американские акции полупроводников и отечественные сектора товаров для потребителей.