Акции KOSPI достигли рекордной внутридневной волатильности 6,75% в июле 2026 года

Внутридневная волатильность KOSPI в этом месяце достигла рекорда 6,75% в среднем за период до 16 июля, сообщила Korea Exchange. Рост превышает пик 2008 года на фоне финансового кризиса (6,11%) и уровень кризиса 1997 года со стороны МВФ (5,37%), чему способствовали опасения вокруг полупроводников, геополитические риски и ребалансировка с использованием плечевых ETF. Korea Exchange ведёт статистику по внутридневной волатильности с 1987 года.

Внутридневная волатильность измеряет отношение разницы между дневным максимумом и минимумом к среднему значению этих двух показателей. Значение 6,75% в этом месяце означает, что индекс в среднем колебался на 3,37% выше и ниже своей середины каждый торговый день.

Волатильность KOSPI превысила ориентиры финансовых кризисов

Три из топ-10 самых высоких месячных значений внутридневной волатильности за последние 20 лет пришлись на текущий год — по данным Korea Exchange. Текущий месяц с 6,75% занимает первое место, затем идут прошлый месяц с 5,02% и май с 4,02%.

В истории KOSPI внутридневная волатильность превышала 10% лишь в девяти случаях, и три из них произошли в этом году. 4 марта она составила 11,42%, 23 июня — 11,18%, а 13 июля — 10,42%.

VKOSPI достиг максимума с 2009 года

Индекс волатильности по KOSPI200 (VKOSPI) закрылся на уровне 87,14 по итогам 16 июля. Пик 96,94 пришёлся на 29 июня — это самый высокий уровень с момента, когда Korea Exchange начала официальные публикации 13 апреля 2009 года.

VKOSPI отражает ожидаемую волатильность на ближайшие 30 дней, исходя из цен на опционы. Индекс обычно растёт, когда KOSPI резко падает, но рост во время восходящих трендов указывает на беспокойство инвесторов из‑за краткосрочного перегрева.

Аналитики связывают волатильность с ребалансировкой ETF и сдвигами в настроении

Ли Чжэ-вон, исследователь Yuanta Securities, заявил: «В последнее время инвесторы демонстрируют склонность панически продавать при малейшем поводе. Волатильность, подпитываемая плечевыми ETF, и отсутствие чистых покупателей привели к тому, что индекс обвалился до оценок ниже уровней финансового кризиса».

Сео Чжон-хун, исследователь Samsung Securities, отметил: «С середины прошлого месяца индекс упал более чем на 20%, поэтому волатильность, вызванная концентрацией, в значительной степени уже переварена. С учётом того, что оценки прибыли остаются устойчивыми, недавнее снижение следует рассматривать как процесс отката, а не как изменение ожиданий по прибыли. Можно ожидать отскок после того, как перегрев спадёт». Сео добавил: «Интерпретировать процесс фиксации прибыли как ухудшение условий ведения бизнеса — явно необоснованно. Тот факт, что оценки прибыли пересматривались вверх даже в периоды экстремальной волатильности цен, указывает на высокую видимость и надёжность прибыли, поэтому при инвестировании стоит делать акцент на фундаментальные факторы».

Часто задаваемые вопросы

Что стало причиной того, что внутридневная волатильность акций KOSPI в июле достигла рекордных уровней?

Данные Korea Exchange показывают, что внутридневная волатильность KOSPI в среднем составляла 6,75% за период до 16 июля. На это повлияли опасения по поводу пиков в сегменте полупроводников, геополитические риски, неопределённость в денежно-кредитной политике и эффекты ребалансировки плечевых ETF.

Как волатильность KOSPI в июле соотносится с прошлыми финансовыми кризисами?

Средняя внутридневная волатильность в июле на уровне 6,75% превышает показатель октября 2008 года на фоне финансового кризиса (6,11%) и уровень кризиса 1997 года на стороне МВФ в декабре (5,37%) — согласно статистике Korea Exchange, собранной с 1987 года.