Акции памяти снизились на 30 %, поскольку аналитики выявили историческую зону покупки

Hanwha Investment Securities выявила возможность покупки акций полупроводниковой памяти после того, как Micron и SanDisk снизились примерно на 30% от недавних максимумов, при этом индекс Philadelphia Semiconductor упал на 15%, а крупные производители чипов NVIDIA и Broadcom — около 20%. Аналитики отметили, что исторические модели показывают, что коррекции в секторе полупроводников обычно завершаются при снижении индексов на -20%, а отдельных акций — на -30%, за исключением полного медвежьего рынка, при этом технические индикаторы RSI и Stochastic сейчас входят в зону перепроданности. KB Securities связала недавнюю коррекцию с чрезмерными опасениями по поводу замедления темпов роста прибыли, подчеркнув, что абсолютные уровни прибыли продолжают расти, несмотря на естественное замедление темпов с высоких баз.

Технические индикаторы сигнализируют о перепроданности акций полупроводников

Индекс Philadelphia Semiconductor по индексу относительной силы (RSI) приблизился к порогу перепроданности 30, а индикатор Stochastic вошёл в зону перепроданности. RSI показывает, насколько быстро цена акции растёт или падает за определённый период, при этом значения выше 70 указывают на перекупленность, а ниже 30 — на перепроданность. Stochastic измеряет положение текущей цены относительно недавнего диапазона максимумов и минимумов, где 0–20 считаются перепроданностью, а 80–100 — перекупленностью. Значения Micron по обоим индикаторам перешли в зону перепроданности. Han Sang-hee, аналитик Hanwha Investment Securities, отметил, что привлекательный инвестиционный период продлится как минимум ещё один квартал, исходя из оценок, сделанных год назад.

Исторические модели коррекций показывают ограниченный потенциал снижения вне медвежьих рынков

Hanwha Investment Securities проанализировала прошлые коррекции, исключая полные медвежьи периоды, такие как шок COVID-19 в 2020 году, ужесточение политики Федеральной резервной системы в 2022 году и тарифный шок в 2025 году. В отчёте указано, что за последние 10 лет максимальные просадки сектора полупроводников достигали -20% для индексов и -30% для отдельных акций памяти, после чего коррекции завершались, и дополнительные снижения были минимальны, когда более широкие рынки избегали медвежьей территории. Текущие снижения соответствуют этим историческим уровням коррекции.

Аналитики прогнозируют продолжение улучшения прибыли до конца четвёртого квартала

KB Securities связала недавнюю коррекцию сектора с чрезмерными опасениями по поводу замедления темпов роста прибыли. Брокер отметил, что замедление роста происходит естественно из-за эффектов базы при быстром росте прибыли и не следует воспринимать это как сигнал пика. KB Securities привела в пример модели SK Hynix 2013 и 2017 годов, когда темпы роста EPS достигали пика, но максимумы цен акций формировались примерно через 9–10 месяцев, несмотря на продолжающееся расширение абсолютных уровней прибыли. Текущие консенсус-прогнозы предполагают, что прибыльность компаний сектора улучшится до конца этого года, что говорит о том, что сектор ещё не достиг своего пика.

Осторожные мнения по оценкам и траектории прибыли

KB Securities подчеркнула, что дальнейшие инвестиционные решения зависят от фактического улучшения прибыли, отметив, что оценки маржи часто меняются и требуют постоянного мониторинга. BNK Investment Securities установила целевую цену для SK Hynix в 1,85 миллиона вон, что ниже текущей рыночной стоимости, указывая на ограниченный потенциал роста несмотря на позитивные ожидания по сектору.

FAQ

Какие технические индикаторы показывают, что акции полупроводников достигли уровня перепроданности?
Индекс Philadelphia Semiconductor по RSI приблизился к порогу перепроданности 30, а индикатор Stochastic вошёл в зону перепроданности. Значения Micron по обоим индикаторам перешли в зону перепроданности.

На сколько снизились крупные акции сектора от недавних максимумов?
Индекс Philadelphia Semiconductor упал на 15% от пика, NVIDIA и Broadcom — примерно на 20%, а акции памяти Micron и SanDisk — около 30%.