PSK получает рейтинг «покупать» от KB Securities с целевой ценой 280 000 вон.

KB Securities начала освещение PSK (код акции 319660) с рейтингом «Покупать» и целевой ценой 280 000 вон 7 июля, прогнозируя, что производитель полупроводникового оборудования выиграет от длительного расширения капитальных расходов мировых производителей полупроводников. Аналитик Ли Чан Мин прогнозирует, что PSK достигнет 27% совокупного среднегодового темпа роста выручки и 34% совокупного среднегодового темпа роста операционной прибыли в ближайшие три года, чему будет способствовать диверсифицированная глобальная клиентская база в сегментах DRAM, NAND и литейного производства. Ожидается, что цикл инвестиций в полупроводниковое оборудование усилится и продлится, поскольку крупные заказчики памяти планируют открыть новые крупномасштабные заводы с 2027 года, что создаст структурный потенциал роста для долгосрочных показателей PSK.

KB Securities прогнозирует 27% совокупного среднегодового темпа роста выручки благодаря диверсифицированной клиентской базе

Ли Чан Мин из KB Securities заявил, что PSK полностью воспользуется преимуществами более сильного и продолжительного цикла инвестиций на начальном этапе производства по сравнению с прошлым, благодаря диверсифицированным глобальным клиентам во всех областях применения. Целевая цена была рассчитана с использованием методологии дисконтированных денежных потоков (DCF) со средневзвешенной стоимостью капитала (WACC) 10,13% и постоянным темпом роста 3,95%. Целевая цена подразумевает форвардный коэффициент цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев на уровне 44,6 и коэффициент цена/балансовая стоимость (P/B) на уровне 10,3, что представляет потенциал роста 53,6% по отношению к цене закрытия 3 июля.

Аналитики KB Securities отметили, что основой роста прибыли PSK является длительная выгода от полномасштабного расширения капитальных расходов мировых производителей полупроводников. Аналитик пояснил, что PSK, как ожидается, получит всесторонние выгоды от расширения по всем направлениям, поскольку компания имеет диверсифицированных глобальных клиентов в сегментах DRAM, NAND и литейного производства, в то время как все клиенты в сфере полупроводников демонстрируют агрессивные инвестиционные намерения через продолжающееся увеличение капитальных затрат и сокращение сроков строительства заводов. Аналитик добавил, что инвестиции в полупроводниковое оборудование, по прогнозам, будут активно разворачиваться в течение длительного периода, поскольку новые крупномасштабные заводы крупных заказчиков памяти (P5, Y1, ID1 и т.д.) открываются с 2027 года, и ожидается, что структурная восходящая траектория прибыли, значительно превышающая прошлые циклы, продлится.

Аналитик заявил, что возможность расширения продаж зарубежным клиентам с относительно более высокой рентабельностью, как ожидается, еще больше укрепит прибыльность PSK, а с учетом возможности рефлекторных выгод от геополитических факторов, доминирование компании на мировом рынке, по прогнозам, станет более устойчивым.

Прогноз выручки PSK на 2026 год: 678,7 миллиарда вон с рекордной операционной маржой

KB Securities прогнозирует выручку PSK в 2026 году в размере 678,7 миллиарда вон, что представляет рост на 48% год к году, и операционную прибыль в 184,6 миллиарда вон, что представляет увеличение на 109% год к году. Ожидается, что операционная маржа достигнет 27,2%, что станет рекордным показателем. Аналитик отметил, что продажи нового оборудования от инвестиций в расширение в дополнение к инвестициям на переоборудование со стороны заказчиков памяти, как ожидается, будут стимулировать рост показателей, и ожидается постепенный рост с возрастающей интенсивностью квартальных результатов.

FAQ

Какую целевую цену установила KB Securities для PSK 7 июля? KB Securities начала освещение PSK с рейтингом «Покупать» и целевой ценой 280 000 вон 7 июля, рассчитанной с использованием методологии DCF со средневзвешенной стоимостью капитала (WACC) 10,13% и постоянным темпом роста 3,95%, что подразумевает потенциал роста 53,6% от цены закрытия 3 июля.

Каковы прогнозы KB Securities по выручке и прибыли PSK на 2026 год? KB Securities прогнозирует выручку PSK в 2026 году в размере 678,7 миллиарда вон (рост на 48% год к году) и операционную прибыль в 184,6 миллиарда вон (увеличение на 109% год к году), при этом операционная маржа достигнет рекордных 27,2%.