Риск концентрации S&P 500 достигает пика: VIX на уровне 17, в то время как волатильность отдельных акций VIXEQ достигает 46

По данным MarketWatch, по состоянию на конец июня 2026 года S&P 500 демонстрирует признаки опасной концентрации рисков: волатильность отдельных акций резко расходится с общерыночными условиями. Общеиндексный индикатор волатильности (VIX) остаётся на уровне примерно 17 — что считается умеренным, — тогда как взвешенный по акциям индекс волатильности (VIXEQ) подскочил почти до 46, достигнув исторических максимумов.

Акции полупроводниковых компаний, включая Nvidia, Broadcom и Micron, в значительной степени обусловливают эту концентрацию: три из десяти крупнейших компонентов S&P 500 теперь сосредоточены в полупроводниках. Подразумеваемая корреляция между компонентами S&P 500 опустилась ниже 10, приблизившись к уровням, наблюдавшимся летом 2024 года перед быстрой переоценкой рынка. Если непредвиденные события вызовут быстрое пересмотр рисков, акции полупроводников — которые удвоились с конца марта — могут столкнуться с чрезмерными падениями, поскольку их подразумеваемая волатильность примерно в три раза превышает волатильность S&P 500.