Крупный банковский институт США только что сделал смелый прогноз по серебру — они нацелены на $65 в течение следующего года-полутора. Это довольно агрессивная цель, учитывая, где мы сейчас торгуемся. Стоит следить за тем, как драгоценные металлы вписываются в более широкую макроэкономическую картину, особенно с учетом всей экономической неопределенности, которая существует.

Завтрашнее решение Верховного суда может стать поворотным моментом. Решение касается того, сохраняет ли Президент полномочия на независимое введение тарифов — власть, которую некоторые считают критически важной для национальной экономической стратегии. Администрация представила это как экзистенциальный вопрос для торговой политики США. Если суд станет на сторону исполнительной власти, ожидайте быстрых действий по торговым барьерам. Если нет, мы станем свидетелями значительного изменения власти, которое может отразиться на рынках. Исход имеет значение, поскольку тарифные политики исторически вл

Уолл-стрит недавно понесла удар, когда инвесторы начали сомневаться в тех заоблачных оценках акций AI. Продажа акций в технологическом секторе отражает нарастающее беспокойство—действительно ли эти компании стоят своего ажиотажа, или мы смотрим на завышенные ценники? Рынок испытывает тревогу, когда начинаются проверки реальности.

В третьем квартале Новая Зеландия только что опубликовала данные по занятости: нулевой рост по сравнению с предыдущим кварталом (0.0% против ожидаемых +0.1%). Уровень безработицы составил 5.3%, соответствует прогнозам аналитиков. Рынок труда показывает признаки охлаждения – стоит обратить внимание на то, как это повлияет на более широкий рискованный сентимент.

Ограничение предложения порождает желание — это базовая рыночная психология. Когда что-то становится труднее получить, людям вдруг этого хочется больше. Дефицит подстегивает воспринимаемую ценность, будь то активы, товары или возможности. Этот механизм проявляется повсюду — от коллекционных предметов до криптотокенов. Ограниченная доступность вызывает FOMO, усиливая спрос сверх рациональных основ. Это одна и та же схема: ограничить доступ, наблюдать за ростом интереса.

В последнее время я об этом думал - интересно, что думают умные деньги.
Когда я оцениваю такие инструменты, есть ли ключевые факторы, которые я упускаю, помимо очевидных опасений по поводу хвостовых рисков? И да, я понимаю, что их не следует рассматривать как прямые замены облигаций, но что еще я здесь упускаю?
Кто-нибудь имеет идеи по этому поводу? Хотелось бы услышать разные мнения о том, как правильно оценивать эти продукты.

После этого раунда отклонения, ситуация с большим дампом рискованных активов на самом деле не является хорошей для обеих партий. С наступлением промежуточных выборов 2026 года никто не осмеливается играть слишком жестко — сейчас кажется, что обе стороны уже начали смягчаться.
Оптимистичный прогноз говорит о том, что новая сделка может быть заключена на этой неделе, и на следующей неделе правительство с большой вероятностью восстановит свою работу. Как только все уладится, тревога на рынке, висящая в воздухе, в основном исчезнет. В конце концов, давление выборов на лицо, компромисс гораздо выго

Наблюдать за развитием энергетической политики Европы в течение последних пятнадцати лет было озадачивающе. У них были все элементы, но они каким-то образом упустили их.
Решение не является чем-то сложным: заключите сделки по поставкам природного газа с Россией, оплачивая их в евро, увеличьте ядерные мощности и перестаньте стрелять себе в ногу санкциями, которые ударяют по вашей собственной экономике.
Иногда самым разумным шагом является очевидный, который все слишком горды, чтобы сделать.

Помните катастрофу Donruss? В начале 90-х они заполонили рынок — буквально в 10 раз больше обычного предложения бейсбольных карточек. Коллекционеры наблюдали, как их инвестиции испаряются за ночь. Всё это хобби? Мёртво через несколько лет.
Сейчас наблюдаю точно такую же картину. Когда дисциплина в поставках умирает, умирает и рынок.

Существует основной экономический принцип, который стоит помнить: цены на товары естественно колеблются вокруг производственных затрат. Когда цены падают ниже себестоимости, производство сокращается. В майнинге криптовалюты мы постоянно наблюдаем это явление - хеш-рейты корректируются, когда майнинг становится неприбыльным. Это та же динамика, которая управляет нефтью, золотом или любым дефицитным активом. Рынок всегда находит равновесие, даже если путь к нему бывает запутанным.

🇷🇺 Макро стратег Люк Громен Падение бомбу: Конвенционная военная мощь Америки? Может быть два месяца, максимум. Почему? Деньги заканчиваются.
Вот в чем загвоздка — когда рынки казначейских облигаций начали трещать под давлением, Вашингтон не усилил давление. Они отошли. Быстро.
Дело не в том, у кого больше палка. Дело в том, кто первым впадет в панику, когда сработает тревога по долгам.

В октябре рынок труда столкнулся с трудностями. Свежие данные от Indeed показывают, что количество вакансий упало до уровней, которых мы не видели с начала февраля. Это значительное снижение спроса на рабочую силу. Для тех, кто отслеживает макроэкономические сигналы, эта заморозка найма может свидетельствовать о изменении политики выпуска в будущем — что обычно сказывается на рисковых активах, включая крипторынок.

Первичные покупатели жилья в США только что достигли дикой вехи — медианный возраст теперь составляет 40 лет.
Да, вы правильно прочитали. Сорок лет.
Это не просто цифра. Это целое поколение, которое не может себе позволить традиционное накопление богатства. Когда ваши родители покупали свое первое жилье в возрасте около 25 лет, сегодняшние покупатели работают еще 15 лет, чтобы просто войти в дверь.
Заставляет задуматься, куда же уходит весь этот капитал.

Сейчас большие изменения в глобальной торговле. После того как торговое соглашение между США и Китаем было окончательно оформлено, мы видим, как другие страны спешат заключить свои собственные условия. Этот вид изменений обычно вызывает волны на рискованных активах — включая криптовалюту. Когда крупные экономики пересматривают свои торговые отношения, потоки ликвидности изменяются, и это влияет на все, от традиционных рынков до цифровых активов. Стоит понаблюдать, как это будет развиваться в течение следующих нескольких недель. Торговые войны остывают? Это может означать больший интерес к высо

Вот о чем стоит подумать: типичное американское домохозяйство приносит домой около $87,869 в год после уплаты налогов.
Это реальная сумма, с которой люди работают — то, что остается после того, как дядя Сэм забирает свою долю. Но вот где становится интересно: когда вы разбиваете это по месяцам, по неделям, вы вдруг осознаете, как быстро расходы поглощают эту цифру. Жилищные расходы, затраты на здравоохранение, образование — они не становятся дешевле.
Заставляет задуматься о реальной покупательной способности по сравнению с номинальным доходом, особенно когда инфляция продолжает уменьшать то, ч

Дефицитное финансирование? Этот кран никогда не закрывается.

Давайте поговорим откровенно о том, что происходит на рынках.
Торговая война между Трампом и Китаем продолжает развиваться. Но обратите внимание, это Трамп играет свою игру, а не обязательно официальная позиция Соединенных Штатов. И вот что интересно: когда кто-то кричит "идет волк" столько раз, не происходя ничего реального, рынок перестает реагировать с паникой.
Что это значит для нас? Просто. Каждая тарифная угроза вызывает меньше волатильности, чем предыдущая. Институциональные трейдеры уже научились этому паттерну. Они распространяют FUD, покупают на падении, продают, когда спокойствие во

shutdown правительства? Долг не заботится.
С тех пор как начался shutdown, долг США растет на $17 миллиард в день. Да, в день.
Тем временем они получают более 30 миллиардов долларов в месяц от тарифов. Звучит здорово, правда? За исключением того, что дефицит бюджета на 2025 финансовый год по-прежнему составил ошеломляющие 1,8 триллиона долларов.
Сделайте подсчёты. При таком темпе мы смотрим на $40 триллион общего долга к 2026 году.
Заемы вышли из-под контроля. Доходы - капля в море. Пропасть только продолжает увеличиваться.

Смешно, как приоритеты меняются, когда на кону реальные деньги.
Центры обработки данных ИИ нуждаются в огромных объемах энергии. Речь идет о строительстве целых электростанций только для поддержания работы серверов. Вдруг все эти строгие экологические политики? Они становятся "гибкими."
На протяжении многих лет энергоемкие отрасли подвергались жестким регуляциям. Но теперь, когда Большим Технологиям нужно больше энергии для их гонки в области ИИ, смотрите, как быстро меняется нарратив.
Дело никогда не было в спасении планеты. Дело в том, кто контролирует инфраструктуру и кто получает от этого

Исполнительный директор крупного торгового дома только что сделал несколько интересных замечаний о ситуации с поставками товаров.
Глобальные запасы в настоящее время тихо поглощают излишки. Определенно есть место для дальнейшего роста запасов.
Настоящий вопрос, который все задают: ждет ли нас жесткая распродажа? Согласно этой точке зрения, не совсем. Конечно, мы переходим в окно более низкого спроса — этот сезонный спад всегда создает некоторое давление. Цены могут немного снизиться.
Но полный крах до 50-х? Такой сценарий, похоже, не рассматривается. Баланс спроса и предложения не кричит о кат