InvestingWithBrandon

Ежемесячные опционы пут против опционов пут на 2 года.
Математика, которая завершает спор.
Рынок становится дешевле.
Я продаю один опцион пут на 2 года. Получаю $20,000.
Вы продаёте ежемесячные опционы пут на ту же компанию.
В среднем $1,000 в месяц.
Чтобы сравняться с моими $20,000, вам нужно сделать 20 сделок подряд.
Но вот в чём проблема.
Пока рынок отыгрывает падение, после каждой ежемесячной сделки пут становится менее убедительной.
Меньше недооценки. Меньше премии. Меньше запаса прочности.
Вы заставляете делать сделки, когда возможность сжимается.
Тем временем я использовал $20k на пике

Лучшая акция поколения упала на 94% в первый же момент. Большинство людей не знает об этом.
Крах Amazon, dot com. Примерно со $113 до примерно $5,50 к концу 2001 года.
На -94%. $100k превратился примерно в ~$6 тыс. И это был не какой-то мусорный стартап… это было САМОЕ Amazon. Компания, которая затем изменила всё.
Два урока с этого одного графика — и оба важны:
Первый… даже величайшая компания в мире может упасть на 90%+, если купить её по цене пузыря. Amazon КАК БИЗНЕС была в порядке. Amazon по цене 1999 года — это ошибка на 13 лет. Вот почему я так сильно подчёркиваю важность оценок.
Второй

Розничный инвестор: $NVDA выросла всего примерно на 11% с начала года. На этом всё. Перекладываюсь, чтобы найти следующего бегуна.
Я: Акция выросла на 11%. А прибыль что делает?
Розничный инвестор: …Я имею в виду, что, по-моему, прибыль (earnings) сильная?
Я: Рекордная выручка. Огромный рост EPS. БИЗНЕС проживает монструозный год… а АКЦИЯ — тихий. Это две разные вещи.
Розничный инвестор: Так почему цена не двигается?
Я: Потому что она сильно росла годами, и цена ушла вперед относительно фундаментальных показателей. Теперь прибыль догоняет, пока цена отдыхает. Вот как выглядит возможность до п

Подойдите к Дженсену Хуану и скажите: «Я купил колл на 1 месяц на $NVDA
Можете к тому времени сделать так, чтобы вся компания стоила дороже?»
Он бы посмеялся над вами. «Один МЕСЯЦ? Невозможно».
А теперь спросите его: «Вы можете сделать это за год или два?»
«Разумеется».
Вот часть, которую все упускают… именно так и платят генеральным директорам.
Совет директоров не вручает Дженсену опционы на 30 дней и не говорит: «Поднимите котировки к пятнице». Ему дают опционы на акции сроком 1, 2, 3 ГОДА… потому что именно столько времени требуется, чтобы реально вырастить компанию.
Так что самые влиятель

Розничный инвестор: Если у нас будет ещё одно 2022, я выйду. Тот год меня сломал.
Я: Проведи меня по шагам — что ты делал в тот год.
Розничный инвестор: Смотрел, как просадка по Q падает более чем на 35%, держал как мог, продал почти у самого дна. Потом вернулся обратно, но намного дороже. Больше никогда.
Я: То есть рынок упал на 35% — и твоя реакция была продать, когда стало дешевле и безопаснее?
Розничный инвестор: Я знаю. Это и ранит. Я сделал…
Я: Вот моё 2022. Та же просадка. Я держал доли под контролем. Покупал только топ-компании по хорошим ценам. Продавал портфель, который держал больше

Розничный инвестор: Я никогда не смог бы удержать позицию во время реального краха. Я бы свернул.
Я: Ты знаешь, что $META упал со $382 до $89, верно? С конца 2021 до ноября 2022.
Розничный инвестор: Помню. Все говорили, что компания уже кончилась.
Я: Падение на 77%. «Цукерберг сжёг всё на метавселенной». Заголовки были жёсткими. И на $89... купил бы ЭТО ты?
Розничный инвестор: Честно? Ни шанса. Казалось, что оно идёт в ноль.
Я: Вот в чём дело. При $89 оно всё ещё печатало миллиарды в прибыли. Фундаментальная СТОИМОСТЬ бизнеса не просела на 77%... просела цена акции. Это совсем другое... Цена