Goldman Sachs ตั้งเป้า KOSPI ที่ 12,000 ท่ามกลางการพุ่งขึ้นของหุ้นเกาหลี

Goldman Sachs คงไว้ซึ่งมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นเกาหลี และคาดการณ์ว่าดัชนี KOSPI จะไปถึง 12,000 ภายใน 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งคิดเป็น upside กว่า 20% จากระดับปัจจุบัน ตามรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม (ตามเวลาท้องถิ่น) การคาดการณ์ของวาณิชธนกิจแห่งนี้มีขึ้นแม้จะมีความผันผวนล่าสุดที่ทำให้เกิด circuit breakers ขณะที่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์เผชิญการแกว่งตัวรุนแรง ซึ่งทดสอบความเชื่อมั่นของนักลงทุน เกาหลีบันทึกผลตอบแทนสูงสุดในตลาดหุ้นเอเชียในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดย KOSPI เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว ซึ่งขับเคลื่อนโดยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เป็นหลัก รวมถึง Samsung Electronics และ SK Hynix แม้ว่า Goldman Sachs คาดว่าการ Rally จะขยายไปยังภาคส่วนอื่นๆ ในครึ่งปีหลัง

Goldman Sachs ตั้งเป้า KOSPI ที่ 12,000 ภายใน 12 เดือน

Goldman Sachs ระบุในรายงานวันที่ 5 กรกฎาคมว่า "เกาหลีเป็นตลาดหุ้นที่มีผลตอบแทนสูงสุดในเอเชียในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยดัชนีตัวแทน KOSPI ปรับตัวขึ้นเกือบเท่าตัว" วาณิชธนกิจยอมรับว่า "ความผันผวนอย่างรุนแรงของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เมื่อเร็วๆ นี้ทำให้เกิด circuit breakers ซึ่งทดสอบความเชื่อมั่นของนักลงทุนและเป็นภาระต่อการ Rally"

แม้จะมีความกังวลว่าการ Rally กระจุกตัวอยู่ในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เช่น Samsung Electronics และ SK Hynix แต่นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs คาดว่าโมเมนตัมขาขึ้นจะขยายออกไปนอกเหนือจากการซื้อขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำที่เกี่ยวข้องกับ AI ไปสู่ภาคส่วนอื่นๆ ในครึ่งปีหลัง ธนาคารระบุว่า "โมเมนตัมกำไรกำลังค่อยๆ ปรับปรุงดีขึ้นในภาคส่วนอื่นๆ เช่นกัน" โดยเน้นย้ำถึงพลังงาน วัสดุ และอุตสาหกรรมเป็นภาคที่น่าจับตามอง

Rally คาดว่าจะขยายวงกว้างเกินหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ AI

นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ระบุว่า "เงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศเพิ่มเติมได้เริ่มเคลื่อนไปยังหุ้นที่ได้รับประโยชน์จาก AI อื่นๆ และหุ้นอุตสาหกรรมแล้ว" และเสริมว่า "แนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปในขณะที่นักลงทุนมองหาโอกาสในห่วงโซ่อุปทาน AI ที่กว้างขึ้นและโอกาสการลงทุนที่มีความสัมพันธ์ต่ำกับ AI"

วาณิชธนกิจประเมินว่าแม้การ Rally จะกระจุกตัวอยู่ในบางภาคส่วน แต่การขยายวงกำลังเกิดขึ้นแล้ว นักวิเคราะห์อธิบายว่า "เงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศเพิ่มเติมได้เริ่มเคลื่อนไปยังหุ้นที่ได้รับประโยชน์จาก AI อื่นๆ และหุ้นอุตสาหกรรมแล้ว" และคาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปในขณะที่นักลงทุนกระจายพอร์ตการลงทุนของตน

ตำแหน่งของนักลงทุนรายย่อยต่ำกว่าระดับที่ร้อนแรงเกินไป

ในการตอบสนองต่อความกังวลเกี่ยวกับภาวะตลาดร้อนแรงเกินไป Goldman Sachs ระบุว่าตำแหน่งของนักลงทุนรายย่อยยังห่างไกลจากระดับตลาดร้อนแรงโดยทั่วไป นักวิเคราะห์อธิบายว่า "แม้กิจกรรมการลงทุนของบุคคลจะเพิ่มขึ้น แต่การเปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุนยังต่ำกว่าระดับที่โดยทั่วไปถือว่าตลาดร้อนแรงเกินไปมาก"

รายงานระบุว่า "สัดส่วนที่สำคัญของการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์กองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจมาจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าอันเนื่องมาจากราคาหุ้นที่สูงขึ้น ไม่ใช่การกู้ยืมใหม่" นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs เสริมว่า "สินทรัพย์ครัวเรือนยังคงถูกจัดสรรไปยังอสังหาริมทรัพย์ เงินสด และโดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นต่างประเทศที่เน้นหุ้นสหรัฐฯ ดังนั้นนักลงทุนเกาหลีจึงมีพื้นที่เพียงพอที่จะเพิ่มการจัดสรรหุ้นเกาหลีต่อไป หากสภาวะตลาดยังคงเอื้ออำนวย"

คาดการณ์การเติบโตของกำไรที่ 320% สำหรับปี 2026

Goldman Sachs คาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรของบริษัทจะยังคงแข็งแกร่งมาก โดยคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 320% ในปี 2026 และเพิ่มอีก 35% ในปี 2027 วาณิชธนกิจยังประเมินว่ามูลค่าหุ้นที่ไม่รวม Samsung Electronics และ SK Hynix ยังคงสมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับตลาดคู่แข่งในภูมิภาคเอเชีย

Goldman Sachs ระบุว่า KOSPI จะถึงระดับ 12,000 ภายใน 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งคิดเป็น upside เพิ่มเติมกว่า 20% จากระดับปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ธนาคารตั้งข้อสังเกตว่ากระบวนการนี้ "จะเป็นเส้นทางที่ขรุขระ" มากกว่าเส้นทางที่ราบรื่น

กราฟแนวโน้มรายวันของดัชนี KOSPI ที่มา: Yonhap Infomax

คำถามที่พบบ่อย

Goldman Sachs ตั้งเป้าดัชนี KOSPI ไว้ที่เท่าไร? Goldman Sachs คาดการณ์ว่าดัชนี KOSPI จะไปถึง 12,000 ภายใน 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งคิดเป็น upside กว่า 20% จากระดับปัจจุบัน ตามรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม (ตามเวลาท้องถิ่น)

ทำไม Goldman Sachs คาดว่าการ Rally ของหุ้นเกาหลีจะขยายวง? นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ระบุว่าโมเมนตัมกำไรกำลังค่อยๆ ปรับปรุงดีขึ้นในภาคส่วนอื่นๆ นอกเหนือจากเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำ AI โดยมีเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศเพิ่มเติมเคลื่อนไปยังหุ้นที่ได้รับประโยชน์จาก AI อื่นๆ และหุ้นอุตสาหกรรมแล้ว ธนาคารเน้นย้ำถึงพลังงาน วัสดุ และอุตสาหกรรมเป็นภาคที่น่าจับตามอง

Goldman Sachs ประเมินตำแหน่งของนักลงทุนรายย่อยในหุ้นเกาหลีอย่างไร? Goldman Sachs ระบุว่าตำแหน่งของนักลงทุนรายย่อยยังต่ำกว่าระดับที่โดยทั่วไปถือว่าตลาดร้อนแรงเกินไป โดยสังเกตว่าแม้กิจกรรมการลงทุนของบุคคลจะเพิ่มขึ้น แต่การเปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุนยังต่ำกว่าระดับตลาดร้อนแรงโดยทั่วไปมาก และส่วนสำคัญของการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์กองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจมาจากกำไรจากมูลค่า ไม่ใช่การกู้ยืมใหม่